Revvity 2026財年第二季財報：調整後EPS增19%，上調全年財測

Revvity（NYSE：RVTY）2026財年第二季營收為7.30億美元，去年同期為7.20億美元；持續經營業務GAAP稀釋後EPS為0.48美元，去年同期為0.47美元。診斷業務成長及1,600萬美元關稅退款推升調整後獲利能力，但生命科學業務營收下滑，GAAP營業利益率亦有所收縮。

核心業績數據

本季報告基準營收年增約1%，持續經營業務利潤則略為下滑。持續經營業務利潤從5,520萬美元降至5,350萬美元，但由於加權平均稀釋股數從1.175億股降至1.116億股，GAAP稀釋後EPS仍小幅成長。

調整後基準的改善更為明顯：調整後營業利益年增約10%，利潤率提高2.3個百分點。值得注意的是，本季營業利益包含1,600萬美元關稅退款，調整後EPS亦包含約0.11美元的相關貢獻。

業務與分部表現

兩個分部的表現明顯分歧。診斷業務是本季主要成長來源，營收年增約5%，調整後營業利益成長約26%；生命科學業務營收及調整後營業利益均有所下滑。

按照剔除中國免疫診斷業務的備考口徑，生命科學營收下滑2%，有機營收下滑3%；診斷業務營收成長12%，有機營收成長11%。公司整體備考營收為7.111億美元，年增4%，備考有機成長率為3%。

獲利能力、現金流與資產負債表

GAAP與調整後利潤率走勢出現背離。GAAP營業利益率下降0.4個百分點，調整後營業利益率則上升2.3個百分點。除了關稅退款外，重組及其他費用也是兩種口徑差異擴大的因素：本季該項調整為3,550萬美元，去年同期為1,120萬美元。銷售、一般及行政費用亦從2.485億美元增至2.786億美元。

現金流表現優於利潤變化。持續經營業務營運現金流增至1.919億美元，本季資本支出為1,110萬美元，低於去年同期的1,890萬美元。截至2026年7月5日，現金及約當現金為10.23億美元，高於2025財年末的9.20億美元；長期債務及其流動部分合計約32.05億美元。

公司本季用於買回普通股的資金為1,600萬美元，去年同期為2.939億美元。加權平均稀釋股數年減，對每股盈餘形成支持。

關稅退款推升調整後利潤，後續投入將消化部分收益

本季收到的1,600萬美元關稅退款同時計入GAAP及調整後營業利益，直接支持調整後營業利益率與EPS，其中對調整後EPS的貢獻約為0.11美元。由於持續經營業務GAAP營業利益仍較去年同期下滑，表示退款帶來的收益並未完全轉化為報告基準的利潤成長。

管理層表示，將把近期收到的部分關稅退款用於增加業務投資，以掌握新機會並支持未來成長。因此，投資人需要區分退款帶來的階段性利潤貢獻與核心業務本身的獲利改善，並觀察新增投入對後續利潤率的影響。

中國免疫診斷業務擬出售改變業績口徑

Revvity已簽署出售中國免疫診斷業務的最終協議，該業務約占公司2025財年總營收的6%。交易預計在2027年底前完成，但仍須滿足一般成交條件並取得監管核准。

本季公司同時揭露報告基準及剔除該業務的備考口徑，未來財測則僅採用備考口徑。備考營收為7.111億美元，低於報告基準的7.297億美元；備考調整後營業利益率為29.3%，高於報告基準調整後利潤率的28.9%。後續比較公司成長與財測時，需要維持口徑一致。

業績指引

公司上調2026財年全年指引，但資料未揭露先前指引的具體區間。最新指引全數採用剔除中國免疫診斷業務的備考口徑，其中有機成長與調整後EPS屬於非GAAP指標。

管理層觀點

執行長Prahlad Singh表示，公司在客戶群中看到需求增加的正面訊號，並認為終端市場正形成更明確的動能。管理層計劃在下半年運用部分關稅退款增加業務投資，在支持未來成長的同時，也意味著退款不會全數保留為短期利潤。

近期內部人交易

輸入資料顯示，Anita Gonzales於2026年7月20日出售一筆直接持有的股票。該紀錄僅提供成交價格及交易金額，未提供出售股數，因此不對交易規模作進一步推算。

投資人需要關注的風險

• 分部成長依賴診斷業務。 診斷業務有機營收成長11%，但生命科學業務有機營收下滑3%。若生命科學需求未能復甦，公司整體成長將更依賴單一分部。
• 利潤率受到一次性退款影響。 1,600萬美元關稅退款對調整後EPS貢獻約0.11美元，未來期間未必能夠重複；管理層亦計劃將部分退款用於新增投資。
• 中國免疫診斷業務出售存在執行風險。 該業務約占2025財年營收的6%，交易預計在2027年底前完成，仍須取得監管核准並滿足成交條件。
• GAAP成本壓力仍需觀察。 儘管調整後利潤率上升，GAAP營業利益率仍較去年同期下滑，銷售及行政費用和重組相關調整均高於去年同期。

總結

Revvity第二季的核心變化是診斷業務成長、關稅退款及現金流改善共同推升調整後獲利，但生命科學業務收縮及費用增加限制了GAAP利潤表現。後續重點是生命科學需求能否復甦、剔除退款後的利潤率趨勢、新增投資的回報，以及中國免疫診斷業務出售能否按計畫完成。