EverQuote 2026年第二季財報：營收增24.6%，營業利益增65.8%

EverQuote（NASDAQ: EVER）2026年第二季營收為1.951億美元，年增24.6%；GAAP稀釋後每股盈餘為0.53美元，高於去年同期的0.39美元。汽車保險及住宅與租客保險營收均成長，營業利益增速快於營收，但營運現金流略低於去年同期。

核心業績數據

截至2026年6月30日的季度，EverQuote營業利益年增65.8%，明顯快於營收增幅，營業利益率也由約9.0%升至約12.0%。調整後EBITDA成長37.1%，反映核心營運獲利能力持續提升。

不過，淨利增幅為30.5%，低於營業利益增幅，主要受所得稅費用增加影響。營運現金流則年減3.8%，與獲利成長方向出現背離。

調整後EBITDA屬於非GAAP指標，主要在淨利基礎上排除股權激勵、折舊攤銷、法律和解、利息收入及所得稅等項目。

業務與分部表現

汽車保險仍是EverQuote最主要的營收來源，第二季營收為1.721億美元，年增23.3%，貢獻公司絕大部分營收增量。住宅與租客保險規模較小，但年增率達35.2%，高於汽車保險業務。

汽車保險約占季度總營收的88%，因此整體業績仍高度依賴此一垂直領域。住宅與租客保險的較快成長擴大了營收來源，但目前規模尚不足以明顯降低汽車保險業務的集中度。

獲利能力、現金流與資產負債表

銷售與行銷費用由去年同期的1.211億美元升至1.476億美元，增幅約21.9%，低於營收增速。研發費用及一般行政費用分別增至943萬美元及1,020萬美元，但整體費用增速仍使營業利益率改善。

所得稅費用由去年同期的36萬美元增至532萬美元，導致淨利增速明顯低於營業利益增速。股權激勵費用則由656萬美元降至567萬美元，使調整後EBITDA與GAAP獲利之間的差異有所收窄。

第二季營運現金流為2,432萬美元，年減97萬美元。期內應收帳款占用424萬美元現金，預付費用及其他流動資產占用256萬美元，是現金流未能隨淨利成長的重要因素。

截至2026年6月30日，公司持有現金及約當現金1.923億美元，高於2025年底的1.714億美元，且沒有未償債務。第二季公司斥資約915萬美元買回57.8萬股普通股；2026年上半年股票回購支出合計2,900萬美元。

營業利益加速成長，但稅費和營運資金限制現金轉化

本季營收成長24.6%，營業利益成長65.8%，顯示營收擴張帶來較高的營運槓桿。銷售與行銷費用是最大的成本項目，但其增速低於營收，使營業利益率年增約3個百分點。

這項改善未完全傳導至淨利及現金流。所得稅費用顯著增加，使淨利增幅降至30.5%；同時，應收帳款及預付項目占用現金，導致營運現金流年減。後續需觀察利潤率提升能否持續轉化為更高的現金流。

業績指引

公司提供的2026年第三季展望顯示，保險公司持續透過數位管道尋求成長，需求環境維持健康。以區間中點計算，第三季營收較第二季實際值約成長4.1%，而調整後EBITDA中點略低於第二季水準。

第三季調整後EBITDA指引未與GAAP淨利進行調節，因公司未就股權激勵、折舊攤銷、利息收入及所得稅等項目提供一致的量化預測。

管理層觀點

執行長Jayme Mendal表示，公司將持續運用數據、智慧技術及人工智慧推出新解決方案，擴大保險公司透過數位管道獲取客戶的能力。管理層計畫在下半年持續投資AI創新及新產品開發。

財務長Joseph Sanborn將本季業績歸因於健康的需求環境，以及公司與保險公司及代理機構關係的深度。管理層同時重申先前提出的長期營收達10億美元路徑，但本次財報未提供達成該目標的具體時間表。

近期內部人交易

所提供資料截至2026年7月8日。過去六個月的彙總紀錄顯示，內部人取得599,873股、出售75,986股；由於近期明細同時包含股票授予及衍生性商品行權，這項彙總不能直接視為公開市場淨買進。

這些紀錄僅反映交易或股權薪酬活動本身，輸入資料未說明相關賣出是否依據預設交易計畫執行。

投資人需要關注的風險

• 汽車保險營收集中度較高： 汽車保險貢獻約88%的季度營收，該領域保險公司的獲客需求變化將直接影響整體成長。
• 客戶關係缺乏長期最低承諾： 公司揭露其與保險服務提供商的關係沒有長期最低財務承諾，且部分營收依賴少數客戶，客戶支出調整可能帶來波動。
• 獲利與現金流轉化出現背離： 本季淨利成長，但營運現金流年減，應收帳款及預付項目的後續變化需持續觀察。
• 第三季獲利增速存在不確定性： 營收指引中點高於第二季實際值，但調整後EBITDA指引中點略低於第二季，利潤率能否延續改善仍待驗證。
• AI與新產品投入面臨執行風險： 公司計畫持續擴大AI及產品開發投資，實際回報取決於新解決方案能否及時推出並實現商業化。

總結

EverQuote第二季的核心變化是汽車保險與住宅及租客保險共同帶動營收成長，同時費用增速低於營收，使營業利益率明顯提高。稅費上升及營運資金占用限制了淨利與現金流的增幅；接下來應重點觀察第三季需求能否轉化為持續的利潤率改善，以及AI與新產品投入對成長及現金流的影響。