Ares 2026財年第二季：募資逾360億美元、管理資產突破6,710億美元

Ares Management（NYSE：ARES）2026財年第二季GAAP歸屬於公司的淨利為1.506億美元，基本及稀釋後每股盈餘均為0.49美元。採用與GAAP利潤不同口徑計算的稅後已實現收益達4.676億美元，募資流入超過360億美元，期末管理資產超過6,710億美元。

核心業績數據

本季利潤指標呈現明顯的口徑差異：GAAP歸屬於公司的淨利為1.506億美元，而稅後已實現收益為4.676億美元。費用相關收益為4.911億美元，反映Ares管理平台的經營收益規模。

原始資料未列出這些指標的去年同期具體數值，因此無法計算相應的年增率；管理層僅表示，多項關鍵財務指標年增超過20%。

投資人在比較0.49美元GAAP EPS與每股1.29美元稅後已實現收益時，應注意兩者並非相同會計口徑，不能直接相互替代。

募資、管理規模與投資部署

募資是本季最突出的業務進展。Ares單季資金流入超過360億美元，創下公司單季紀錄；截至2026年6月30日，全球管理資產超過6,710億美元。

管理層表示，儘管整體交易環境較為緩慢，Ares仍藉由全球投資發起平台，在多項策略中尋找並執行投資機會。同時，公司觀察到整個平台的投資項目儲備明顯回升。

期末待投資金達到創紀錄的1,700億美元。充足的待投資金為後續投資提供資源，但能否轉化為實際部署及收益，仍取決於項目儲備品質、交易進度及市場環境。

利潤表現與資本配置

Ares本季費用相關收益為4.911億美元，略高於稅後已實現收益的4.676億美元。由於資料未提供費用、利潤率及現金流明細，本季獲利變化的具體組成無法進一步拆分。

公司宣布A類及無投票權普通股的季度股息為每股1.35美元，將於2026年9月30日支付給截至9月16日收盤時登記在冊的股東。6.75% B系列強制可轉換優先股的季度股息為每股0.84375美元，將於10月1日支付。

管理層觀點

執行長Michael Arougheti將創紀錄募資歸因於客戶認可公司跨策略基金的表現。他同時指出，交易環境先前較為緩慢，但目前全公司的前瞻投資項目儲備正在明顯增加。

財務長Jarrod Phillips表示，公司多項關鍵財務指標年增超過20%，且仍有望達成年度財務目標。管理層認為，1,700億美元待投資金及公司規模最大的前瞻投資項目儲備，將為後續投資部署提供支持；不過，公司未在所提供資料中揭露新的量化全年指引。

近期內部人交易

近六個月資料顯示，Ares內部人合計買入918,480股、賣出3,921股，淨買入914,559股；內部人合計持有約2,540萬股，淨買入占其持股比例為3.70%。最近揭露的10筆交易中，多數為零價格股票獎勵，另有兩筆買入及兩筆賣出，不能僅據此推斷內部人士對公司前景的判斷。

投資人需要關注的風險

• 交易環境仍然偏慢： 管理層雖然看到投資項目儲備回升，但交易推進速度仍可能影響1,700億美元待投資金的部署效率。
• 創紀錄募資能否延續： 本季超過360億美元的流入是管理規模擴張的重要推動因素，後續需觀察客戶資金流入及基金表現能否維持目前水準。
• 利潤口徑差異較大： GAAP歸屬於公司淨利與稅後已實現收益存在明顯差距，分析獲利趨勢時需持續區分會計利潤與公司經營口徑指標。
• 量化資訊有限： 所提供資料未包含營收、利潤率、現金流及新的量化全年指引，使投資人較難判斷利潤成長的具體來源與全年節奏。

總結

Ares 2026財年第二季的核心進展來自創紀錄募資、超過6,710億美元的管理資產及1,700億美元待投資金，GAAP歸屬於公司的淨利為1.506億美元。接下來應重點觀察投資項目儲備能否在較慢的交易環境中轉化為實際部署，以及募資與費用相關收益能否持續成長。