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市場消息：字節跳動推遲上市計劃，場外灰市估值逼近1萬億美元
金色財經報道，據市場消息：字節跳動董事會已於2026年5月初達成共識，決定推遲首次公開募股IPO計劃。創始人張一鳴認爲估值仍有上漲空間，現階段上市會向後期無風險投資者讓渡過多利益。 目前，字節跳動在場外灰市的交易估值已超過6000億美元。美銀集團的資深技術投資銀行家表示，公司市值有望逼近1萬億美元，並樹立新的行業標杆。 政策與地緣政治風險有所緩解。在2026年年初，甲骨文公司與投資者財團達成協議，共同收購TikTok美國實體80%的股權，令相關監管壓力基本出清。 在AI業務方面，豆包APP作爲國內用戶規模最大的聊天助手，正在免費服務基礎上增設付費等級。金色財經
6月22日 週一
國金證券：AI算力時代 電容正在復刻存儲器的價值重估之路
金色財經報道，6月22日，國金證券研報指出，電容正在成爲AI算力系統的“電RAM”——正如HBM是數據的緩衝，電容則是能量的緩衝。兩者在系統角色、層級結構、量價驅動上高度同構。更關鍵的是，市場對電容需求的測算長期停留在"白區"(PSU內部)，而真正的系統級增量大量發生在被忽視的"灰區"(從電網接入到機櫃之間的多級降壓、配電環節)。 報告強調，電容的需求彈性已徹底脫離“按GPU顆數線性外推”的舊邏輯。隨着AI機櫃功率向兆瓦級演進、供電架構向800V高壓直流升級，電容產業正迎來“量價齊升”的重估時刻。 而在供給端，受制於高端材料(鋁箔、活性炭)瓶頸、高耗能環保指標限制，以及海外巨頭僅10%-20%的保守擴產策略，具備上游材料高自供率和強工程能力的國產電容廠商，正迎來搶佔全球份額與定價權的歷史性窗口。這意味着電容賽道的需求天花板被系統性低估，具備上游材料高自供率的國產廠商有望同時獲得份額擴張與定價權提升的雙重紅利。金色財經
6月22日 週一
招銀國際：AI投入對龍頭科技公司盈利影響可控，看好微軟、谷歌、亞馬遜等
金色財經報道，6月22日，招銀國際發表報告指，回顧海外龍頭TMT公司首季業績，觀察到龍頭科技公司2026財年收入及利潤預期進一步上修，得益於強勁的AI算力需求及AI持續賦能主業，但同時多家企業上修資本開支指引，導致自由現金流短期承壓。從中長期看，該行認爲AI投入對龍頭科技公司的盈利影響可控，2027/2028財年整體運營利潤增速仍有望維持20%以上，自由現金流比率雖然因資本開支短期承壓，但自2028財年起有望迎來拐點重新向上。 該行指，軟件板塊業績後整體估值有所修復，盈利預期穩健上修，但板塊內整體表現仍然較爲分化，企業應用軟件賽道整體表現平穩，基礎設施軟件賽道受益於AI趨勢表現更加積極。展望未來，該行認爲決定基本面和股價的關鍵在於公司是否能夠在AI投入浪潮中獲得足夠高的收益與ROIC，從而支撐短期業績穩健以及中長期盈利的可持續增長。綜合目前基本面和估值水平，該行推薦微軟、谷歌、亞馬遜、Palo Alto Networks及Meta。金色財經
6月22日 週一
金色午報 | 6月22日午間重要動態一覽
7:00-12:00關鍵詞：Arcium、Taiko、Anthropic、美伊會談 1.Arcium上線空投查詢門戶； 2.Taiko：暫停生成新區塊，將繼續調查並修復相關問題； 3.SK海力士市值一度超越三星電子，成爲韓國最具價值企業； 4.高市早苗表態接受日本央行加息，重申政府與央行協調立場； 5.市場消息：Anthropic已完成新版Mythos訓練，Sonnet 5發佈在即； 6.本週重要事件與數據預告：夏季達沃斯、美國核心PCE、英偉達股東大會； 7.卡塔爾與巴基斯坦聯合聲明：美伊首輪高級別會談結束，各方敲定60天路線圖。金色財經
6月22日 週一
韓國政策負責人警示芯片紅利或引發房地產風險
金色財經報道，6月22日，韓國總統府政策負責人金容範表示，政策制定者需考慮芯片產業繁榮所帶來的收益如何擴散至整個經濟體系，並警告稱，歷史上過剩的流動性往往最終流入房地產市場。金容範指出，在全球人工智能熱潮推動下，半導體行業利潤飆升，韓國名義經濟增長率已達到二十多年來最快水平。儘管宏觀經濟指標顯示經濟進入異常強勁增長階段，但許多家庭和中小企業尚未真正感受到其紅利。金容範提到，一季度韓國實際GDP增長爲3.8%，而實際國內總收入增長達到13.2%，兩者之間差距顯著，表明芯片價格上漲對韓國購買力的提振遠高於實際產出的增長。他表示，大部分由此產生的收入增長尚未在更廣泛經濟中體現，但可能在未來幾個季度通過獎金、工資上漲以及出口收入回流逐步顯現，並最終可能支撐奢侈品消費和房地產需求。“回顧歷史，這類資金曾多次流入房地產市場，很難假設這一輪週期會有所不同。”金色財經
6月22日 週一
智譜AI與MiniMax等中國AI企業估值倍數高企，PS比率高出美國同行數十倍
金色財經報道，根據投資人 Tommy Shaughnessy 披露的對比數據，已在港股上市的智譜AI與獨角獸MiniMax等中國大模型企業，其估值與營收的比例（市銷率PS）遠超美國同行。 其中，智譜AI在港股市值已達1370億美元左右，但其2025財年營收僅約1.07億美元，市銷率高達1280倍；MiniMax估值約230億美元，2025財年營收約7900萬美元，市銷率約290倍。 與此相比，未上市的美國頭部大模型企業OpenAI與Anthropic的市銷率分別僅爲34倍和21倍左右。作爲另一參照，包含非AI業務的阿里巴巴（通義千問背後公司）市銷率僅爲1.6倍。 分析指出，除非中國AI企業營收能在短期內迎來數十倍的爆發式增長，或者通過投資入股美國第三方推理提供商來換取收入分成，否則其當前的高估值倍數將難以爲繼；而美國前沿 AI 實驗室憑藉龐大的營收規模，在未來IPO後估值倍數仍有進一步擴張的空間。金色財經
6月22日 週一
劉強東：京東所有的AI技術將向海外各個國家的所有合作伙伴全面開放
金色財經報道，6月22日，京東集團創始人、董事局主席劉強東在2026年亞太經合組織(APEC)工商領導人中國論壇上透露，京東正全力以赴投入 “巨視模型” ，計劃在全球採集超過1000萬小時的人類第一人稱和第三人稱視角視頻數據，利用京東在物流、倉儲等物理世界的場景優勢，訓練AI更好地理解真實世界。他坦言京東在大模型研發上並非行業最強，但擁有豐富的物理場景數據優勢。 劉強東同時宣佈，京東所有的AI技術將向海外各個國家的所有合作伙伴全面開放。“我們不希望任何企業或者任何一個國家能夠製造技術的鴻溝、技術的壁壘。”他直言：“技術壁壘本質上就是技術的剝削，總想試圖用技術掠奪其他國家的財富，只爲一個國家或者一個企業服務，這不是我們京東集團的理念。” 他呼籲APEC各經濟體的企業家、研究機構及政府部門儘早開展AI領域的國際合作。“我不認爲在未來人工智能和機器人時代，任何一個單一國家通過改變自己的制度，就可以面對新的技術衝擊，一定是全球各個國家集體合作的成果。”金色財經
6月22日 週一
天數智芯漲超8%，再創歷史新高，市值突破1700億港元
金色財經報道，港股異動，天數智芯漲超8%，再創歷史新高，市值突破1700億港元東新社6月22日｜天數智芯(9903.HK)盤中一度漲超8%至683港元，股價創歷史新高，市值突破1700億港元。消息面上，路透此前引述兩名知情人士的說法稱，字節跳動正與上海AI芯片企業天數智芯洽談採購AI芯片，主要用於推理任務，並同時考慮採用百度旗下崑崙芯芯片。若交易達成，天數智芯將成爲繼華爲及寒武紀之後，字節跳動的第三家主要國產GPU供應商。字節跳動評估天數智芯芯片主要用於推理工作，預計天數智芯今年可能交付至少50000顆芯片，用於支持字節豆包等AI產品需求。金色財經
6月22日 週一
Altura因遭遇提款潮，決定關閉穩定幣收益金庫
金色財經報道，6月22日，DeFi協議Altura於週日宣佈，在週末出現大規模提款請求後，將有序關閉其穩定幣收益金庫（Stablecoin Yield Vault）。 Altura首席執行官Ranveer Arora在社交平臺X上表示，在其發佈聲明前的24小時內，平臺已處理超過850萬枚USDT的即時贖回請求，而用戶提款需求達到了“前所未有的水平”。 Arora表示：“鑑於持續的提款需求以及當前的市場情緒，我們做出了艱難決定，開始有序關閉Altura金庫。我們的首要任務仍然是保護用戶資金，並確保所有贖回過程以公平、透明和高效的方式完成。”該金庫此前在Hyper EVM上的總鎖倉價值（TVL）一度達到3900萬美元。金色財經
6月22日 週一
以太坊聯創：以太坊是可信中立的數字資產結算平臺
金色財經報道，以太坊聯合創始人、Consensys 創始人兼首席執行官 Joseph Lubin 在 X 平臺發文表示，自由市場資本主義是最佳制度，但通過共享協議，基礎經濟層有望融入“集體資本主義”特徵。 Joseph Lubin 認爲，世界需要一個真正可信中立的全球協調與數字資產結算平臺，而目前僅有以太坊具備這一能力，其核心優勢在於大規模且嚴謹的去中心化設計。 他表示，未來將有更多可信中立且資金充足的組織與以太坊基金會共同推動生態發展，重點覆蓋以太坊主網、Layer2 及私有以太坊三大領域。這些網絡未來將實現實時可比，ETH 也將在整個擴展以太坊生態中自由流動。金色財經
6月22日 週一
