小摩：美股去槓桿行情接近尾聲

金色財經報道，摩根大通全球市場策略主管Dubravko表示，美股去槓桿已進入後期。本輪美股調整主要由AI交易過度擁擠、高槓杆和流動性下降引發，目前集中減倉過程已推進到相當靠後的階段。 動量交易擁擠程度從歷史第100百分位降至第76百分位；槓桿ETF在最近兩個重要交易日分別賣出600億和350億美元，持倉風險敞口已低於2026年1月水平；趨勢跟蹤基金（CTA）已轉爲淨做空，波動率策略槓桿從歷史第65百分位降至第30百分位，但可能仍有約500億美元待售。企業已宣佈1.2萬億美元股票回購計劃，有望提供支撐。