Grayscale警告代幣通脹可抹去持有者獎勵

金色財經報道，10月24日，數字資產管理公司Grayscale發佈新分析，警告加密貨幣應用產生的收益可能被不斷增長的代幣供給稀釋，從而抵消持有者獎勵。研究主管Zach Pandl於10月21日提出"收益導向估值框架"：以交易、借貸等活動產生的費用減去支付給流動性提供者等成本得到協議收益，再對比市值。持有者收益率=質押獎勵+回購-新發幣，除以流通市值；調整後收益收益率=總收益/市值-流通供給通脹。Grayscale指出，新幣發行與解鎖可抵消回購與質押獎勵。在FTSE Grayscale Financials Crypto Sector市值前100代幣中，HYPE持有者收益率居首達8.0%，CRV墊底爲-5.5%；CAKE調整後收益收益率最高14.4%（數據截至10月20日）。Grayscale區分回購（減流通供給）與銷燬（減總供給）。比特幣作爲數字商品按"數字黃金"單獨估值。