美國經濟 defi5%的債券收益率，消費者支出和商業活動激增。

美國經濟持續擴張，而借貸成本卻以完全失控的方式飆升。.

週五，美國國債利率再次上漲。10年期國債利率盤中一度觸及5.230%，創下2007年6月以來的最高水平。30年期國債利率也突破5.51%，達到2004年以來的最高水平。.

與此同時，短期債券也隨之走低，2年期美國國債利率逼近4.90%。通常情況下，這樣的利率水平會引發人們對需求疲軟的擔憂。.

事實並非如此，消費、商業活動、製造業績效均有所提高，人工智能領域的投資也大幅增加。.

華爾街目前的爭論焦點在於收益率爲何上升如此之快。通貨膨脹仍然是一個可能的驅動因素。經濟產出增強是另一個因素。隨着聯邦 defi擴大，tron日益增長的借貸需求也備受關注。.

投資者感到緊張，因爲各種解釋都指向利率將維持在高位。儘管如此，股市依然頂住了壓力。標普500指數在9月份仍接近歷史高位，而成長股的表現也優於許多週期性股票。.

儘管價格過高以及即將到來的美國中期選舉季增加了另一層風險，但市場即將進入歷史上股票回報率tron的季度，而此時股市依然保持強勁勢頭。.

最新的商業數據顯示，經濟增長再次成爲債券市場討論的焦點。

週三公佈的經濟數據爲經濟增長陣營注入了新的動力。備受關注的標普全球（NYSE: SPGI）商業調查顯示，美國企業整體呈現顯著改善。其製造業指數創下2022年以來最大月度增幅。服務業增速更快，達到2021年以來的tron水平，新訂單的強勁增長是推動這一增長的主要動力。.

這份報告通常不如重要的通脹或就業數據那樣引人注目。但這一次，交易員們注意到了。隨着投資者開始思考經濟是否正在加速而非降溫，債券拋售加速。.

Yardeni Research 的首席投資策略師 Ed Yardeni 表示：“債券收益率大幅上升的主要原因是美國經濟蓬勃發展。”

這種觀點也影響了股市內部的交易。如果利率上升是因爲企業和家庭的需求增加，而不是因爲通脹再次抬頭，那麼一些投資者認爲大型科技公司比那些對經濟形勢較爲敏感的行業更有優勢。.

人工智能領域的支出是這一考量因素的一部分。數百億美元正湧入芯片、計算基礎設施、數據中心和其他人工智能相關項目。即便政府借貸成本不斷上升，這些投資也使得成長型股票繼續受到關注。.

消費者持續慷慨解囊，而美聯儲官員則 tractron的需求。

家庭消費是解釋經濟爲何未能大幅放緩的最明顯因素之一。事實上，儘管年初時該指標略顯疲軟，但第二季度實際消費支出按年率計算仍回升至3.4%。預計第三季度消費將繼續增長。根據亞特蘭大聯邦儲備銀行的GDPNow模型，消費支出增速將接近4%。.

費城聯邦儲備銀行dent 安娜·保爾森近日指出，儘管面臨關稅壓力和油價上漲，經濟形勢依然tron。她認爲，消費需求旺盛、就業形勢穩健以及人工智能投資的大規模增長是當前經濟形勢的主要支撐因素。此外，她相信股價上漲將進一步刺激家庭消費。.

克利夫蘭聯邦儲備銀行dent 貝絲·哈馬克在週五於克利夫蘭舉行的一次小組討論會上也表達了類似的觀點。貝絲表示，多種因素正在影響美國國債收益率，但經濟表現強勁tron是其中之一。.

“我認爲增長數據表現相當穩健，”貝絲說。“我認爲，如果你看看各家上市公司的盈利和利潤，就會發現它們都超出了預期，而且已經出現了一些韌性跡象，我認爲市場已經開始將這些跡象反映到股價中。”

貝絲認爲，勞動力市場仍接近她所 defi的充分就業水平。此外，她還指出，市場反映出交易員對美聯儲進一步加息的預期日益增強。然而，她也提到，聯邦政府的財政政策是不可持續的。.

消費者屢次出人意料地拒絕像預期那樣做出讓步，令政策制定者大跌眼鏡。.

“我們多年來一直預期消費者會減少支出，但他們並沒有，”貝絲說。“他們仍在繼續消費，這推動了經濟發展。”

Defi問題當然沒有被遺忘。威爾明頓信託公司高級債券投資組合經理威爾·斯蒂斯認爲，華盛頓的政治比近期的經濟增長數據更受關注。.

他承認經濟增長推高了國債利率，但他更擔憂的是政府方面的問題。他將收益率上升歸因於政府支出過高和 defi。.

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