英國最終敲定影響深遠的加密貨幣規則，提高了全球市場標準。

6 月 29 日，英國金融監管機構發佈了最終規則，規定了加密實體的資本要求、市場濫用行爲以及穩定幣的監管，這很可能成爲全球最全面的國家加密貨幣框架之一，並建立了一個跨境運營的加密貨幣交易所、託管人和發行商需要監控的參考標準。.

英國金融行爲監管局 (FCA) 的一攬子計劃涵蓋交易平臺、交易商、託管人、穩定幣發行商、借貸提供商和質押活動，根據 FCA 的最終政策聲明，授權要求將於2027 年 10 月 25 日生效。

由於加密貨幣行業仍在努力應對各國不同的監管規定，英國現在是世界上僅有的兩個擁有全面加密貨幣監管框架的地方之一，另一個是歐盟的加密資產市場監管條例（MiCA） 。

與以往主要側重於反洗錢機制或穩定幣監管的法規截然不同，英國的監管框架將dent標準、市場誠信要求和運營風險標準整合到一個統一的監管框架中。這一框架的廣泛性使得加密貨幣公司受到的監管日益趨同於傳統金融機構的運營預期。.

FCA強制要求制定授權和資本規則。

任何試圖在英國運營或爲英國客戶提供服務的加密貨幣企業都必須 監管局 (FCA) 提交授權申請 現有的反洗錢註冊不會自動matic到新制度下。

資本要求是英國金融行爲監管局 (FCA) 加密貨幣監管方法的核心。FCA 對所有獲准在英國交易平臺交易的合格加密資產，統一規定其淨風險頭寸的 40% 必須持有資本。此前曾提出過兩種不同的風險等級，但後來有所改變。.

英國金融行爲監管局 (FCA) 修改了之前對穩定幣發行人擬議資本系數的立場，並做出了重大讓步。在與業界就韌性和市場發展之間的適當平衡進行討論後，FCA 現在將係數設定爲 1%，而不是 2%。.

據《衛報》報道，加密貨幣企業還必須進行年度壓力測試，以向英國金融行爲監管局 (FCA) 證明其有能力承受市場嚴重低迷帶來的重大損失。與英格蘭銀行不同，加密貨幣企業將自行制定壓力測試方案，並將結果提交給 FCA 進行監控和監管審查。

英國監管機構加強對加密貨幣市場濫用行爲的監管

根據英國金融行爲監管局 (FCA) 的說法，任何在 FCA 授權的英國交易平臺上上市的加密資產，都將受到與上市證券相同的監管規定，這些規定旨在禁止內幕交易和市場操縱。.

年營業額超過 1000 萬英鎊的平臺將被要求與其他交易平臺交換監控數據，以提高發現跨平臺市場操縱的可能性。.

FCA 還保留了兩項活動作爲允許的市場活動：代幣銷燬（將代幣永久從流通中移除）以及在首次或二次代幣發行期間進行的穩定活動。.

貝克·麥堅時律師事務所 表示，市場濫用規則作爲“指定活動”發揮作用，因爲更大的義務適用於受監管的活動本身，而不僅僅是獲得 FCA 授權的活動發起人；因此，該框架的實際範圍擴展到英國所有加密貨幣市場。

英國樹立了超越MiCA的全球加密貨幣基準。

時機至關重要。歐盟仍在成員國範圍內實施其《加密貨幣信息法案》（MiCA）；美國仍在討論其聯邦加密貨幣立法，包括通過 《天才法案》（GENIUS Act。英國將成爲歐盟以外首個全面實施加密貨幣監管並制定明確時間表的主要金融 defi。

由於英國在這一問題上的領導地位，從事加密貨幣活動的國際公司（包括數字穩定幣的交易所、託管人和發行商）將需要符合英國和MiCA監管要求的合規計劃，但它們也應該能夠適應美國未來任何可能的監管規定。.

儘管MiCA和英國的監管框架都旨在保護投資者並促進市場穩定，但兩者在幾個關鍵領域存在根本差異：

根據《歐盟單一賬戶法案》（MiCA），獲准在一個國家運營的公司可以使用其單一許可證在所有歐盟成員國開展業務。但是，希望爲英國客戶提供服務的公司必須獲得英國金融行爲監管局（FCA）的監管授權，並將接受更高水平的持續dent監管，例如年度壓力測試、統一的淨風險頭寸要求以及加強跨平臺監管。.

在監管方面，歐盟《公司法》（MiCA）旨在通過在所有成員國建立一套標準化的監管法規來促進27個歐盟成員國之間的監管一致性，這些法規將由各國監管機構執行。另一方面，英國金融行爲監管局（FCA）則延續了英國長期以來以結果爲導向的監管方法，賦予監管機構更大的自主權來評估公司風險管理和抗風險能力。因此，與許多其他國家相比，跨國公司在英國可能會面臨更高程度的持續監管，因爲其他國家的許多基本要求可能與《公司法》一致。.

總的來說，英國與MiCA之間的上述差異表明，英國的定位與其說是與MiCA平行的體系，不如說是更注重dent的框架，類似於世界各地其他金融部門已經實施的框架。.

因此，已經符合MiCA規定的公司可能需要實施額外的治理和風險管理控制；FCA可能會要求它們進行更多持續的監管參與，達到FCA要求的水平，反之亦然——而不是僅僅依靠它們根據MiCA規定製定的合規計劃。.

英國金融行爲監管局（FCA）支付與數字金融執行董事大衛·吉爾表示，該方案有兩個目的：一是保護消費者；二是提升英國的競爭優勢。吉爾告訴《衛報》：“我們首次在英國建立了一套全面的加密貨幣監管框架，涵蓋了公司如何進行交易、如何持有資產、如何服務消費者以及如何管理風險 。”

框架不變的是……

新規實施後，投資風險依然存在。英國金融行爲監管局（FCA）指出，加密貨幣投資者仍應做好損失全部投資的準備。AJ Bell市場主管丹·科茨沃思（Dan Coatsworth）在接受《衛報》採訪時表示，監管“能夠更好tron保護消費者權益，並有助於減少詐騙、誤導性宣傳和不良行爲造成的損失。它可以降低風險，但並不能完全消除風險。”

貝克·麥堅時律師事務所表示，他們已經dent了特定類別的外國企業，這些企業僅向機構客戶提供投資服務，無需獲得在英國開展業務的授權，但他們將明確限制有多少最大的交易量會受到這種監管結構的影響。.

在新監管框架完全建立並運行之前（2027 年 10 月），FCA 對加密貨幣的監管職責主要限於審查金融推廣活動並確保遵守反洗錢法規。.

預申請支持 將於 2026 年 7 月開始，授權窗口將於 2026 年 9 月開放，這將爲企業提供長達一年的時間來準備世界上最全面的加密貨幣監管計劃之一。

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