Aave的 Kulechov 證實，證券抵押貸款是推動華爾街萬億美元市場發展的關鍵舉措。

Aave 創始人 Stani Kulechov 宣佈，去中心化借貸協議將不再侷限於加密原生資產，而是擴展到證券抵押貸款和證券借貸領域。.

Kulechov 於 6 月 26 日在 X 上寫道： “Aave 正在將其 TAM 從加密資產擴展到所有資產，並提供證券後端貸款和證券借貸服務。”

此次擴展將使 Aave V4 成爲 DeFi 基礎設施與價值數萬億美元的傳統金融市場之間的橋樑。.

一週前，6 月 19 日，Kulechov 發表了一篇推介文章，概述了 Aave V4 的架構如何將華爾街證券融資業務的三個部分（即證券擔保貸款、回購協議和直接證券借貸）帶到鏈上。.

Aave面臨的機遇規模有多大？

庫列喬夫引用的數據解釋了 Aave 爲何做出這項投資。美國回購市場的日均敞口約爲12.6萬億美元。保證金融資規模也創下歷史新高，達到1.3萬億美元，而財富管理證券抵押貸款在此基礎上又貢獻了超過4000億美元。. 

根據 Kulechov 在 6 月 19 日的帖子中分享。

這些數字遠遠超過 Aave 主導的 DeFi 借貸領域。Aave Aave存款峯值在2025年達到約750億美元，總借款額已超過1萬億美元。. 

根據 Kulechov 的提議，代幣化證券將作爲抵押品，用於借入 Aave的原生 GHO 等穩定幣或其他以美元計價的代幣。. 

類似回購交易的操作可以在鏈上實時結算。資產所有者可以直接借出代幣化證券並賺取收益，無需中介機構。.

同一天，庫列喬夫還在X 上發表的另一篇文章中提出了以黃金爲抵押的貸款，作爲現實世界資產擴張的一部分，並稱之爲“長期萬億美元的機會” 。

Aave目前的收入策略和機構支持

5月下旬，庫列喬夫宣佈 Aave的收入戰略發生轉變，表示該協議將致力於實施爲期12個月的“收入驅動型協議戰略”。此次證券發行舉措表明，該戰略正在穩步推進。. 

根據DeFiLlama 的數據， Aave 目前每年產生約 1.23 億美元的收入，並在 20 多條鏈上鎖定了 124 億美元的總價值 。

機構投資者也對 AAVE 代幣表現出濃厚的興趣，渣打銀行分析師 Geoff Kendrick 開始對 AAVE 代幣進行評級，並預測其到 2030 年底的價格目標爲 3,500 美元，理由是 Aave在鏈上借貸領域佔據主導地位。.

Grayscale 還 向美國證券交易委員會提交了 Aave ETF 的 ，併發布了一份估值報告，將 AAVE的公允價值定在 80 美元至 100 美元之間，如果代幣化資產的監管政策更加明朗，則其價格有望達到 175 美元。

Aave的 Horizon 平臺由 VanEck、Circle 和 Securitize 共同構建，目前是 DeFi領域最大的機構級真實世界資產 (RWA) 借貸市場之一。所有這些因素共同使該協議在代幣化金融的許可型領域站穩了腳跟。.

什麼阻礙了 Aave達成目標？

除了目前存在的技術基礎設施挑戰之外，推廣應用也可能面臨挑戰，因爲它不僅僅侷限於智能trac。. 

證券融資依賴於數十年的法律框架和高度自動化的系統。要讓機構將這些活動轉移到鏈上，區塊鏈需要在成本、結算速度或抵押品流動性方面提供明顯的優勢。.

近期針對 DeFi 的攻擊頻發也令人擔憂。Aave在4月份也遭受了一次代理攻擊 Aave 這是由於KelpDAO的rsETH漏洞利用造成的，超過2.9億美元的被盜代幣通過 Aave 市場作爲抵押品轉移出去。. 

那次dent 引發了儲戶提款和治理不穩定。一項生態系統干預措施幫助受影響各方恢復了正常運營。. 

Aave 今年也經歷了一些內部衝突，包括風險管理公司 Chaos Labs 在內的三家主要 DAO 服務提供商在最近幾個月退出或宣佈了退出計劃。.

儘管面臨諸多不利因素，但據 Kulechov 稱， Aave的下一個增長階段超越了加密貨幣原生需求，現在更進一步，旨在搶佔華爾街證券市場的一小部分份額。他將這個市場描述爲“華爾街之外幾乎無人關注的最大市場之一”。

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