硅光子學拋售潮導致人工智能板塊分裂，Serenity 押注 SIVE 和 AAOI。
光學行業遭遇大量拋售，導致應用tron（NASDAQ：AAOI）股價大幅下跌。相干（XNYS：COHR）、Lumentum（NASDAQ：LITE）和Sivers Semiconductors（STO：SIVE）的股價也出現了同樣的趨勢。.
這凸顯了人工智能行業內部股票交易的顯著差異：有些股票是受市場動能推動而上漲，而另一些股票則受到實體供應鏈問題的影響。人工智能股票分析師Serenity認爲，AAOI和SIVE股票的下跌無需恐慌，反而應該趁機入市，而不是離場。.
根據AOL援引的Motley Fool分析，半導體行業股價下跌可歸因於韓國半導體市場的下滑，而非公司自身存在任何問題。VanEck半導體ETF當日下跌7%，NVIDIA下跌4%。芝加哥期權交易所波動率指數(VIX)上漲12.8%，表明行業格局有所轉變，但並未出現真正的危機。跌幅最大的股票包括AAOI（-13.9%）、COHR（-10.4%）、SIVE（-8.7%）和LITE（-7.4%）。.
對寧靜的逆向視角
鑑於光學板塊股票下跌，一位 X用戶 詢問Serenity是否對光子學失去了信心。Serenity的回答很直接——“價格下跌反而讓我更加看好這個領域。”
據Serenity稱，SIVE市值達19億美元，其在硅光子供應鏈中的戰略地位使其價值非凡。根據她在X上的帖子，SIVE的合作伙伴包括：GlobalFoundries（參考激光器）、Ayar Labs（NVIDIA NVLink共封裝光器件（CPO）生態系統）、POET Technologies和Jabil（下一代1.6T收發器）以及O-Net（ELS量產）。此外，Serenity還表示，SIVE將一次又一次地證明自己是構建超大規模數據中心光網絡解決方案不可或缺的合作伙伴。由於連續波激光器供應短缺，許多供應商目前正在使用SIVE的產品。.
哦，我想你誤會了……實際上，隨着價格下跌，我反而比以往任何時候都更加看好$SIVE。 $SIVE市值約爲19億美元，你擁有： – $GFS參考激光器– 用於Ayar和其他$NVDA NVLink生態系統中CPO擴展的激光器–用於CPO橫向擴展的$POET和其他激光器–用於1.6T以上規模的$JBL和其他激光器…… https://t.co/pLs3LlVC2q
— Serenity (@aleabitoreddit) 2026年6月25日
BlockBeats 進一步闡述了Serenity的觀點，指出近期瑞典媒體對SIVE的負面報道，包括其股價上漲15%，應歸因於併購審批流程和納斯達克的上市機制，而非財務業績下滑。此外，Serenity還聲稱，由於SIVE的毛利率約爲60%，因此該公司1.4億美元的可轉換債券對大多數美國機構投資者而言微不足道。
Serenity 指出，AAOI 的管理層計劃在 2027 年下半年實現約 4.71 億美元的月收入，並通過市場發行股票籌集了約 14 億美元，以提供營運資金支持進一步的股權增長。隨後，Serenity 將 AAOI 與 Nebius 進行了比較。Nebius 在運營指標能夠支撐其估值之前，估值約爲 70 美元，之後股價超過 250 美元。.
分段定價的實際案例
光子學行業的拋售潮發生在最近的壓力測試之後，該測試表明人工智能交易中存在選擇性資本流動。.
6月4日，博通發佈財報，公佈了tron的季度業績，營收達222億美元，人工智能半導體業務營收同比增長143%。然而，其前瞻性指引未能達到市場預期。受此影響，博通股價在盤前交易中下跌12.6%，美光下跌7%，AMD下跌超過4%。.
AAOI 的股價走勢則截然相反，上漲了 11.8%，收於 202.89 美元。.
這一動態與此前《日經亞洲》報告中提及的近期趨勢相符。人工智能交易開始出現分化，投資者對公司的投資策略取決於其面臨的是需求和執行風險還是供應風險。與激光二極管、光收發器和磷化銦襯底等瓶頸相關的硬件，其交易開始基於可用產能而非市場情緒。資本傾向於流向那些主要受產能限制而非訂單量制約的供應商。.
仍然存在與基本面相關的執行風險。
買入這兩支股票的理由都基於產量大幅增長的預期，但迄今爲止尚未實現。據TechFlow報道，AAOI 2026年第一季度營收爲1.511億美元（較上年同期增長51%），但虧損1430萬美元，且低於市場預期。.
據Kucoin報道，該公司正在將其位於德克薩斯州的生產線從4英寸晶圓升級到6英寸晶圓，這一轉變將使其激光二極管的產量提高3.5倍。Rosenblatt Securities將AAOI的目標股價上調至220美元，並將其列爲首選股之一。而B. Riley則給予中性評級，並指出800G激光二極管的量產可能會延遲至2026年下半年。.
目前，AAOI的市值約爲100億美元，但根據其過往收益來看，該公司尚未盈利。據AOL報道，Coherent的市盈率爲189倍，Lumentum爲146倍，這意味着如果超大規模數據中心運營商的資本支出情緒發生變化，整個光學領域的股價波動空間將非常有限。.
對於 SIVE 而言，考驗在於納斯達克上市執行和來自 CPO 生態系統的合作收入能否轉化爲足以支撐一家仍處於早期商業化階段的公司 19 億美元估值的季度數字。.
關注此事的投資者可以 trac兩個催化劑：AAOI 的 6 英寸晶圓生產計劃將於 2026 年下半年啓動，以及 SIVE 將其 CPO 管道合作伙伴關係轉化爲已確認收入的進展。.
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