OpenAI 傾向於在 2027 年進行 IPO，而 Anthropic 則準備率先上市。

據《紐約時報》6月25日報道，參與OpenAI內部討論的人士透露，OpenAI傾向於將首次公開募股推遲到2027年。.

這一轉變標誌着 OpenAI 自 1 月份以來一直暗示的 2026 年底的時間表發生了逆轉，首席執行官 Sam Altman 拒絕任何低於 1 萬億美元的估值，而首席財務官 Sarah Friar 則在公司內部推動將估值推遲到 2027 年。.

OpenAI 1萬億美元的目標成爲癥結所在。

顧問們提出了兩條通往 OpenAI 領導地位的路徑：一是等到 2027 年，追求該公司自 1 月份以來一直追求的 1 萬億美元估值；二是接受較低的價格，以便在 2026 年底更快地上市。.

據路透社報道，奧特曼否決了第二種方案，並告訴高管們，任何低於1萬億美元目標的方案都不在考慮範圍內。弗萊爾告訴同事，她一直在公司內部力主2027年實現目標，理由是OpenAI cash 消耗巨大，到2030年公司承諾投入6000億美元用於計算基礎設施建設，以及公司已做好履行上市公司信息披露義務的準備。.

OpenAI上一輪私募融資的估值約爲8500億美元。要想在公開募股中達到1萬億美元的估值，要麼需要投資者重燃熱情（SpaceX的退出trac削弱了這種熱情），要麼需要營收增長足以彌補這一差距。 《華爾街日報》本週早些時候報道稱，OpenAI未能達到近期的內部營收目標。

SpaceX的trac重新定義了IPO的計算方式

SpaceX的IPO 定價爲每股135美元，募資總額達750億美元。股票開盤價爲150美元，一週內飆升至225美元以上，並一度推動公司市值突破2萬億美元大關。但漲勢未能持續。 截至6月25日，SPCX股價已較高點下跌約25%至30%，交易價格接近153美元。

據接近OpenAI內部討論的消息人士向《華爾街日報》和《The Information》透露，SpaceX的發展軌跡加劇了人們對公開市場如何接納另一家備受矚目的人工智能公司上市的擔憂。市場 trac數據顯示，OpenAI在2026年底前完成IPO的概率已大幅下降，“2026年12月31日前無法完成IPO”的預測近期在市場預測指標中位居榜首。.

據《華爾街日報》報道，銀行已告知OpenAI和Anthropic，誰先上市，誰就能 defi這個新興行業。SpaceX的股價trac表明，以較低估值提前上市也存在風險，但奧特曼設定的1萬億美元底線堵死了這條退路。剩下的選擇只有等待、進行更多私募融資，以及等待公開市場環境的轉變。.

GPT-5.6 面臨着與 Anthropico 相同的困境。

除了IPO時機問題之外，還有一個更緊迫的運營調整需要關注。6月25日，特朗普白宮要求OpenAI GPT-5.6模型全面推廣之前，將其發佈範圍限制 在少數經政府批准的合作伙伴，理由是該模型功能過於強大。

此次請求來自國家網絡安全總監辦公室和科技政策辦公室。據《信息報》報道，奧特曼在6月24日（週三）的問答環節中告訴員工，政府將在預覽期內“逐個客戶批准訪問權限”。奧特曼在給員工的備忘錄中表示，他希望在初步預覽結束後幾周內擴大發布範圍。.

這一結構意義重大。據CNN消息人士透露，OpenAI和美國政府認爲GPT-5.6與Anthropic公司的Claude Mythos模型性能相當。此前，白宮曾 限制了對Anthropic公司Mythos 5和Fable 5模型的訪問 ，迫使Anthropic公司徹底禁用了這兩個模型。

6月25日的請求採用了一種比Anthropologie事件更爲溫和的機制。GPT-5.6沒有被全面禁止外國使用，而是進入預覽階段，政府逐一批准企業客戶使用。特朗普6月2日的 行政命令 稱該模型審查框架爲自願性質。兩週後，這兩個前沿實驗室都已在該框架下運行。

據Axios報道，商務部長霍華德·盧特尼克週三與奧特曼直接討論了GPT-5.6。盧特尼克希望確保政府所有相關部門都已測試並批准該模型。.

Anthropic率先獲得 defi人工智能IPO市場的機會

正如 Cryptopolitan 1 月份報道的那樣，Anthropic 很早就聘請了 Wilson Sonsini 擔任顧問，以搶在 OpenAI 之前完成上市。該公司 提交了保密的dent向美國證券交易委員會 (SEC) ，目標是在 2026 年 10 月以 9650 億美元的估值在納斯達克上市， 高盛、摩根大通和摩根士丹利 將擔任主承銷商。

6月19日，特朗普對Anthropic的態度有所軟化（我們dent 報道過，當時特朗普告訴Axios，他不再認爲該公司構成國家安全威脅），這爲Anthropic的上市掃清了政治障礙。如果OpenAI推遲到2027年的計劃得以實現，那麼Anthropic將在2026年10月率先上市，屆時銀行家們所說的“誰先上市誰就 defi行業”的說法將成爲Anthropic的頭條新聞。.

過去30天，Anthropic的競爭優勢更加明顯。該公司在Polymarket預測中，獲得最佳模型的概率高達94.8%。Anthropic預計將在2028年實現收支平衡，而OpenAI預計到2028年將虧損740億美元。.

由於歐洲央行和日本央行加息、人工智能內存短缺導致蘋果和微軟股價上漲，以及SpaceX的業績trac，宏觀經濟環境變得更加嚴峻。Anthropic公司面臨的發射環境比其1月份向投資者描繪的要艱難得多，但它仍然獲得了率先發射的機會。.

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