儘管收益率高於正常水平，投資者仍蜂擁搶購埃隆·馬斯克旗下SpaceX公司250億美元的債券。

SpaceX（$SPCX）正在向大型投資者出售250億美元的債券，儘管該公司支付的利率高於信用評分相近的其他借款人，但散戶投資者仍然踊躍認購。最初，此次債券發行計劃規模爲200億美元，但由於需求旺盛，銀行家們將發行規模增加了50億美元。截至週二中午，認購訂單已接近900億美元。.

SpaceX 於 6 月 11 日通過有史以來規模最大的 IPO 籌集了 860 億美元，之後其股價開始像不眠不休的加密貨幣圖表一樣波動。

SPCX股價在前四個交易日一路飆升，之後開始回落，因爲投資者開始關注實際數據，而非此前的炒作。上週，穆迪($MCO)授予SpaceX投資級Baa1評級，但這並未阻止債券投資者要求更高的回報。.

由於SpaceX的借款期限爲5至30年，投資者要求更高的收益率。

根據債券期限的不同，預計這些債券的收益率將比美國國債高出1.1%至1.75%。該債券的期限從5年到30年不等。最初談判中的收益率預期爲1.4%至2%，但由於tron需求強勁，預期收益率有所下調。.

即使定價降低，SpaceX 的融資成本仍然不低。洲際交易所 (ICE) 旗下的 ICE 數據服務公司的數據顯示，類似的投資級公司債券的交易價格比美國國債高出約 0.93 個百分點。.

雙B級垃圾級借款人的利率約爲1.56個百分點。所以，SpaceX雖然擁有投資級資質，但市場仍然將其視爲一家亟待證明自身價值的公司。.

買家也有自己的偏好。五年期債券trac了240億美元的認購，而三十年期債券僅trac到約155億美元。簡而言之，投資者希望獲得SpaceX的投資機會；然而，他們並不急於簽訂一份長達三十年的trac。.

該公司向債券投資者推介時，重點突出了其最知名的業務。路演視頻包括火箭發射、太空任務以及星鏈用戶從偏遠地區連接互聯網的畫面。.

SpaceX首席財務官佈雷特·約翰遜在出售前告訴投資者，公司希望保持其tron的投資級信用評級。佈雷特還表示，債務應保持在EBITDA（息稅折舊攤銷前利潤）的三倍以下。.

美國銀行（$BAC）、花旗集團（$C）、高盛（$GS）、摩根大通（$JPM）和摩根士丹利（$MS）是此次交易的承銷商。.

散戶投資者以創紀錄的速度買入SpaceX股票，而虧損卻持續擴大。

債券發行只是SpaceX融資熱潮的一個方面。根據Vanda Research的數據，SpaceX（股票代碼：SPCX）上市後的前五個交易日，散戶投資者就買入了價值4.05億美元的股票。這是IPO史上首周散戶認購額最高的一次。.

2021年11月，Rivian（$RIVN）的首周零售購買額位居第二，爲1.85億美元。這還不到SpaceX總購買額的一半。.

同期，SpaceX的散戶買入額也超過了“七大巨頭”股票的總買入額1.58億美元。這七大巨頭包括蘋果（$AAPL）、微軟（$MSFT）、Alphabet（$GOOGL）、亞馬遜（$AMZN）、英偉達（$NVDA）、Meta Platforms（$META）和特斯拉（$TSLA）。.

散戶投資者對SpaceX的需求甚至超過了ETF的需求。上週，SPDR標普500指數ETF（$SPY）和景順QQQ指數ETF（$QQQ）的總購買量達到了3.52億美元。.

接下來是不那麼光鮮的部分。SpaceX在2025年虧損49億美元，並在2026年第一季度錄得42.8億美元的運營虧損。該公司仍在人工智能基礎設施、衛星、發射系統、數據中心、芯片和計算能力方面投入巨資。.

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