Avalanche Treasury的首次下跌可能會對加密貨幣代理構成挑戰

Avalanche Treasury Co.（納斯達克股票代碼：AVAT） 股價暴跌38.13% ，從6月11日的2.99美元開盤價跌至1.85美元。股價的急劇下跌可能會引發人們對機構資金是否會繼續投資於在單一生態系統內運作、並作爲直接投資加密貨幣的替代方案的加密貨幣國庫基金的質疑。

AVAT原本旨在成爲最新一波加密貨幣資金管理公司的風向標，這些公司致力於持有區塊鏈代幣，併爲投資者提供一種官方認可的加密貨幣交易方式。然而，這家近幾個月來最受矚目的公司開局不利，可能會使整個市場的交易更加困難。.

深入瞭解 Avalanche耗資 6.75 億美元的啓動計劃

新上市的AVAT由數字資產管理公司 Avalanche 。AVAT成立時的估值約爲6.75億美元，合併後預計資產規模約爲4.6億美元。其成立旨在打造一個領先的AVAX公開交易平臺。 Treasury Co.和特殊目的收購公司Mountain Lake Acquisition Corp.（納斯達克股票代碼：MLAC） 合併而成

首席執行官巴特·史密斯曾在Susquehanna和AllianceBernstein工作20年，他將AVAT描述爲 積極的運營者 ，而非被動的代幣持有者。史密斯在公司上市公告中表示：“AVAT計劃像企業金庫一樣，有意識地部署資金，以期隨着時間的推移提升 Avalanche生態系統的價值。這並非押注價格。”

該公司進入市場後，控制了近1500萬枚 AVAX代幣，約佔 流通供應量的3.5%。其策略包括質押、驗證器技術以及爲基於 Avalanche 網絡構建的去中心化應用程序提供資金。

根據該公司向美國 Hill證券交易委員會提交的新聞稿，支持此次上市的機構投資者名單很長，其中包括 Dragonfly、ParaFi Capital、VanEck、Emin Gün Sirer、FalconX、Monarq、Galaxy Digital、Pantera Capital、CoinFund、IMC、Kraken、Borderless 和 Hunting 。

疲軟的市場情緒衝擊AVAT

數據顯示，AVAT股票開盤價爲2.99美元，即其參考價格，隨後全天走低，最低觸及1.75美元，最終收於1.85美元。成交量達到435,672股。盤後交易中，該股上漲2.7%，收於每股1.90美元，雖有小幅反彈，但仍遠低於開盤價。.

考慮到該股票最初的發行方式，此次下跌就顯得更加引人注目。AVAT最初以淨資產值溢價0.77倍發行股票，比直接購買AVAX股票折價23%。顯然，到收盤時，市場對該公司股票和資產的看法已經截然不同。.

此次上市正值加密貨幣相關股票市場趨於保守之際。美國證券交易委員會（SEC）的監管擔憂，加上代幣價格的波動，在過去幾個月裏持續影響着整個行業的市場情緒。AVAT的單一生態系統完全圍繞 Avalanche 和AVAX代幣構建，這使其相對於Coinbase等更多元化的平臺而言，風險更高。.

Emin Gun Sirer對此次上市表示讚賞，稱“長期致力於提升整個生態系統價值的資本，正是能夠增強整個網絡的參與方式。” Rob Hadick將AVAT描述爲“受監管的、結構化的區塊鏈基礎設施接入”。然而，儘管來自生態系統參與者的支持可能起到了一定作用，但並未立即增強投資者的信心。

系統 Avalanche 由於 DeFi 。上市前發佈的2026年第一季度財務報表顯示，其質押收入約爲210萬美元，而淨虧損爲2680萬美元，營運資金 defi估計接近910萬美元（據 Investing.com）。

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