大阪交易所計劃在2028年前推出 Bitcoin 期貨，日本由此加入全球加密貨幣衍生品市場。

據《日經金融》報道，大阪交易所（OSE）宣佈將於2028年推出 Bitcoin 期貨。此舉將使日本機構投資者能夠獲得合法的對沖平臺，並使其作爲全球第三大證券交易所參與加密貨幣衍生品市場競爭。.

據 6 月 11 日的一份報告顯示，OSEAkira Tagayadent表示，該衍生工具旨在服務於已經 Bitcoin 通過交易所交易基金 (ETF) 進行交易的機構投資者。

在日本金融廳（FSA）正在制定修正案之際，這一進展發生了。這些修正案將改變加密貨幣的分類，併爲更廣泛的投資產品打開大門。.

FSA計劃建立新的監管框架

金融廳計劃 在 2028 年前修改日本投資信託法的實施條例，將加密貨幣納入投資信託的“特定資產”範疇。

這將使資產管理公司能夠爲日本的零售和機構客戶設立基於加密貨幣的投資信託。.

這一政策方向與 金融廳對數字資產監管的整體審查 。根據金融廳及其金融體系委員會發布的文件，相關討論包括將加密資產納入日本的投資產品框架，同時加強信息披露和投資者保護要求。

JPX此前已於數月前宣佈了這項舉措。JPX 首席執行官山路弘美特別指出 資產管理公司對推出加密貨幣ETF產品表現出tron的興趣，交易所將在解決相關立法和稅務問題後考慮推進此事。

這一想法也符合JPX的中期管理計劃，該計劃將資產類別和新業務列爲交易所的優先事項。該計劃進一步解釋了JPX爲何會考慮在其股票和衍生品交易產品之外，推出加密貨幣相關產品。.

據《日經亞洲》 1月份報道，野村控股和SBI控股很可能成爲首批在東京證券交易所推出加密貨幣ETF產品的公司之一，此前它們已獲得批准。

分析師估計，日本加密貨幣 ETF 市場的潛在規模可達 1 萬億日元（約合 64 億美元）。.

日本在全球衍生品格局中的地位

芝加哥商品交易所 (CME) 於 2017 年 12 月推出了 Bitcoin 期貨。當時，散戶投機推動 Bitcoin 價格上漲，使其價值突破 19,000 美元，隨後比特幣進入了漫長的熊市。.

Cryptopolitan 此前報道稱 交易所 (CME) Bitcoin 期貨未平倉合約在隨後的幾年裏大幅增長，成爲機構對沖和基差交易的主要場所，尤其是在現貨 Bitcoin ETF 於 2024 年 1 月在美國獲得批准之後。 

根據芝加哥商品交易所集團的數據，2025 年第一季度加密貨幣衍生品的日均交易量達到 198,000 份合約trac約合每日 113 億美元的名義價值，而平均未平倉合約量增至 251,000 份合約trac價值約 218 億美元。

香港於 2024 年 4 月批准了 現貨 Bitcoin 和以太坊 ETF，中國資產管理（香港）、博思拉哈希基和 Harvest Global Investments 等公司推出了相關產品，使其成爲亞洲第一個授權現貨加密貨幣 ETF 的司法管轄區。

與此同時， 新加坡交易所（SGX）於 2025 年面向機構和專業投資者推出了 Bitcoin 永續期貨，這反映出亞洲金融中心之間爲吸引trac資產交易、資產管理活動和機構資本流動而展開的競爭日益激烈。

據Bitget報道，日本進軍加密貨幣衍生品市場將爲亞洲最大的時區增添一個重要的受監管交易場所。大阪證券交易所（OSE）目前是日本交易所（JPX）的衍生品交易專家。2013年，OSE進行了重組，將股票上市業務從東京證券交易所剝離，而期貨和期權交易則繼續集中在大阪 進行。

擁有這樣的平臺意味着日本的加密貨幣交易所進入加密貨幣衍生品業務時將擁有一個堅實的起點。.

擬議的2028年時間表可能對機構交易發揮關鍵作用。如果日本同時允許ETF和比特幣期貨交易，交易者將能夠像交易芝加哥商品交易所（CME）期貨和 Bitcoin Bitcoin ETF一樣，使用 cash 套期保值策略進行交易。.

這將使他們能夠在受監管的市場內，對現貨頭寸、ETF份額和期貨trac進行套利。就JPX而言，其機遇不僅限於加密貨幣交易——期貨交易將爲其帶來穩定的收入，包括清算費和執行費等，隨着傳統衍生品交易量的成熟，期貨交易有望開闢一個新的增長領域。.

2028 年前需要關注的重要監管事件和市場發展動態

一切都將完全取決於英國金融服務管理局（FSA）何時完成加密貨幣監管變更的實施。如果監管修改過程漫長，那麼trac和ETF的推出也可能需要一些時間。.

市場參與者和競爭的加密貨幣交易所需要等到《投資信託法》修訂後才能開始行動，這將爲日本的加密基金行業開啓監管的序幕。.

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