儘管與特朗普關係密切，孫正義的《星際之門》人工智能計劃仍面臨500億美元的資金障礙。

孫正義斥資500億美元收購Switch的計劃已經破滅。.

軟銀創始人幾個月來一直在談判收購這家美國數據中心運營商，希望它能爲特朗普政府、OpenAI、Oracle 和 MGX 在阿布扎比啓動的價值 5000 億美元的 Stargate AI 項目提供技術支持。.

據彭博社報道，這筆交易已經告吹。收購未能完成，一月份的計劃也泡湯了，Masa 指望用來打造“星際之門”的耗能數據中心網絡也無法直接掌控。.

據知情人士透露，軟銀已徹底退出該交易，並取消了原定於本月初宣佈收購的計劃。談判仍在進行中，但新的方向規模較小。.

Masa目前正在考慮對Switch進行部分投資或建立某種合作關係。但尚未有任何定論。本月唯一實質性的進展是軟銀斥資30億美元收購了Switch的主要支持者DigitalBridge。但這並不能讓他們獲得Masa想要的硬件控制權。.

軟銀團隊對成本和物流問題提出質疑

如果這筆交易達成，將成爲這家日本公司有史以來規模最大的交易之一。莊司正昌計劃立即斥資1000億美元，與他的新合作伙伴在美國建立數據中心。.

目標是在全球人工智能競賽中領先，並掌控實體基礎設施，而不僅僅是爲其提供資金。但公司內部並非所有人都認同這一理念。.

軟銀的一些高管質疑他們將如何管理從拉斯維加斯到亞特蘭大的龐大數據中心。他們也不喜歡500億美元的造價。

分析師 Kirk Boodry 和 Chris Muckensturm 寫道：“軟銀與 Switch 的交易談判破裂，使其數據中心計劃陷入僵局，因爲 Stargate 的相關消息仍然寥寥無幾。”

他們補充說，部分股權並不能讓Masa像以往那樣在涉及芯片和實體人工智能系統的交易中擁有控制權。說到底，開支票和運營機器是兩碼事。.

與此同時，Switch公司並未止步不前。該公司的支持者們正在考慮進行首次公開募股（IPO）。他們希望通過上市將公司估值（包括債務）推高至600億美元。.

任何與軟銀的交易都可能受到美國外國投資委員會的審查。.

這將進一步拖慢進程，尤其是在特朗普的第二個任期內，因爲特朗普對戰略性科技交易採取了更強硬的立場。.

正義出售資產並加倍投資人工智能投資組合

儘管收購Switch的交易失敗，但馬山正樹並未放棄人工智能領域。去年，軟銀收購了OpenAI 11%的股份，僅上個月就注資225億美元。他還以65億美元收購了Ampere Computing，並以54億美元收購了ABB的機器人業務。.

所有這些資金總得從某個地方來，所以軟銀拋售了英偉達股票，出售了更多T-Mobile股份，並以Arm股票爲抵押提高了保證金貸款額度。

但鉅額人工智能投資已經引發了一些問題。軟銀的信用評級面臨壓力。評級機構標普全球剛剛發出警告，如果莊司不盡快出售部分資產或進行重組，其信用評分可能會受到衝擊。.

分析師石川圭和吉村真紀子表示：“如果不迅速採取寬鬆措施，例如清算持有的資產，信用評級將面臨更大的壓力。”

標普在另一份報告中補充了更多細節：“只要軟銀集團的長期發行人信用評級保持在‘BB’級別，當剩餘有效期限縮短至不足15年時，我們將把這些票據重新歸類爲不含股權成分。”這意味着軟銀必須維持或對其混合證券（可作爲損失吸收資本的複雜金融工具）進行再融資。.

標普認爲軟銀將會這樣做，除非其信用評分上升，使得更換變得沒有必要。

該機構還指出，軟銀即使在高速增長週期中也擁有良好的財務管理記錄，並強調莊文昌有明確的動機維持公司混合證券的流通，以支持其多元化的融資結構。然而，即便像軟銀這樣雄心勃勃的公司，如果不採取行動，也可能遭遇資金短缺。.

Switch 仍然是目標，但星際之門仍然停滯不前。

那麼接下來會發生什麼？目前，Switch 仍然是收購目標，但全面收購的大門似乎已經關閉。Masa 此前也曾面臨過類似的情況，他曾等待多年，最終在 2016 年收購了 Arm Holdings。.

坊間仍在討論可能建立規模較小的合作關係，模式類似於軟銀與臺灣鴻海在俄亥俄州運營的那個項目。但即便如此，也無法讓莊司獲得他夢寐以求的“星際之門”權力。.

軟銀從一開始就試圖搭上人工智能浪潮的順風車。雖然它很早就進行了投資，卻錯過了硬件淘金熱。大部分的重大勝利都被英偉達和臺積電等芯片製造商瓜分了。“星際之門”項目原本旨在改變這一局面。.

不要只閱讀加密貨幣新聞。瞭解它。訂閱我們的新聞通訊。免費。