爲什麼 Ethereum的驗證者入口隊列會擁堵？

根據 Validator Queue 的數據，成爲 Ethereum 驗證者的排隊人數目前爲 3,114,842 ETH，等待時間爲 54 天 2 小時，這是一年多以來最長的排隊情況，因爲機構投資者正將資金投入到全球第二大加密貨幣網絡中。.

上一次出口排隊現象十分普遍是在 2025 年 12 月，此前在 9 月份達到了高峰。.

截至撰寫本文時，976,509 個活躍驗證者已質押超過 3630 萬個 ETH，約佔總供應量的 30%。.

爲什麼 Ethereum的驗證者入口隊列會擁堵？

Ethereum准入隊列的上升主要是由機構參與者大量買入所推動的。

截至 2026 年 1 月 19 日，Tom Lee 的 BitMine（領先的Ethereum金庫公司）已質押了1,838,003 個 ETH ，按每個 ETH 3,211 美元計算，價值 59 億美元。

BitMine 目前持有超過 420 萬枚 ETH，約佔 ETH 總流通供應量的 3.5%。. 

BitMine董事長李表示：“BitMine質押的ETH數量超過了世界上其他任何實體。當BitMine的ETH全部由MAVAN及其質押合作伙伴進行質押時，ETH質押費用每年可達3.74億美元（按2.81%的CESR計算），或每天超過100萬美元。”

截至撰稿時， Grayscale持有的ETH中有73.57%Ethereum交易產品，將於2026年1月向投資者發放質押獎勵，而Purpose Investments也將於1月30日效仿。

SharpLink Gaming（股票代碼：SBET）已成爲首家以以太坊（ETH）作爲其主要資金儲備的上市公司。2025年6月Ethereum以來，該公司已通過質押活動超過11,600枚ETH

技術升級降低了准入門檻

Ethereum的Pectra 升級降低了大規模質押操作的門檻。此次更新將驗證者的最大質押量從 32 ETH 提高到 2,048 ETH，並啓用了獎勵的自動matic。這使得機構投資者無需運營數千個獨立的驗證者即可輕鬆管理大量倉位。

以太坊 (ETH) 29.88% 的供應量被鎖定在質押合約中trac年化收益率爲 2.83%，網絡面臨流動性供應趨緊的問題。分析師認爲這可能會支撐價格上漲，一些分析師預測 ETH 價格將在 2026 年達到 4000 美元至 6000 美元。

批評人士聲稱，機構參與者對質押權力的集中威脅到了 Ethereum的核心——去中心化。. 

然而，像Lee這樣的人並不認同這種觀點，他認爲持有系統10%的份額並不意味着就能控制系統。BitMine的管理層已經表示，他們希望獲得更多ETH，並將持有比例提高到代幣供應量的5%。

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