Mutuum Finance（MUTM）與 Compound：這種新的借貸協議能否 Defi DeFi的下一個時代？

去中心化金融 ( DeFi ) 經歷了多波創新浪潮，每一波defi體現了爲鏈上資金流動制定新規則的努力。Compound (COMP) 是DeFi借貸發展初期的原始協議之一，它建立了開放市場，用戶可以在其中存款、借款並賺取利息，而無需依賴銀行或中介機構。然而，到 2025 年，Compound 仍將是 DeFi 領域的重要參與者，但其增長機會似乎有限。這使得Mutuum Finance (MUTM)DeFi原始巨頭的接班人。

化合物 (COMP)

Compound 於 2018 年創建，是首批證明去中心化借貸可行性的協議之一。當時，這是一個極具創意的概念，允許人們以持有的加密貨幣作爲抵押進行借貸，賺取利息，並將加密貨幣資產存入流動性池。COMP 於 2020 年作爲治理代幣推出，成爲 DeFi 更廣泛繁榮的催化劑，並與收益耕作掛鉤。

2021年5月，COMP飆升至850美元以上，爲早期採用者帶來了改變人生的回報。該代幣市值數十億美元，目前的交易價接近43美元。儘管它仍然是最受歡迎的 DeFi 代幣之一，但自突破性的幾年以來，其漲幅能力已經減弱。

事實上，Compound 已經發展成爲一個流行的協議。它的市值幾乎沒有上漲 20 倍或 30 倍的空間，它擁有成熟的用戶基礎，其機制也已被複制。COMP 的爆炸式增長時代很可能已經過去，因此重點將放在具有增長潛力的早期項目上。

Mutuum Finance（MUTM）

Mutuum Finance (MUTM) 是一個去中心化借貸協議，目前正處於預售階段，它將重新defi DeFi 借貸。第六階段的代幣價格僅爲 0.035 美元；實際發佈價格爲 0.06 美元。超過 16,100 名持有者參與了預售，迄今已籌集超過 1540 萬美元，這表明早期採用率很高，投資者信心不斷增強。除了這一良好勢頭之外，該項目已通過 CertiK 審計，並獲得了 95/100 的評分，在預售階段協議中名列前茅，顯著提升了可信度。

投資者既看重低成本，又看重擴張前景。例如，以當前 0.035 美元的價格投資 550 美元，即可獲得約 15,700 枚 MUTM 代幣。按照 0.06 美元的官方發行價計算，這筆投資的價值接近 950 美元，收益率接近 100%。當 MUTM 達到其首個短期目標 0.35 美元時，這筆 550 美元的投資可能會升至約 5,500 美元。根據長期預測，到 2026 年，這些代幣的價值可能接近 19,650 美元，這意味着隨着 MUTM 的普及，其價格可能會升至 1.25 美元。

該模型曾經 defi過 Compound (COMP) 等早期成功案例，它價格實惠、基於動量且經過安全驗證。

借貸

在 P2C 模式下，用戶將資產（ETH、 BNB 或 USDT）轉入 Mutuum Finance 運營的智能trac流動性池。作爲回報，用戶將獲得 mtTokens 的支付，這些 mtTokens 可視爲存款的象徵，並會隨着時間推移產生利息。通過持有這些 mtTokens 作爲質押，存款者能夠通過額外的 MUTM 獎勵獲得各種收入來源。例如，可能交付 10 個 BNB ，從而導致 mtBNB的價值上漲，而 mt BNB 可以用來質押更多 MUTM 獎勵。

P2P模式在借貸雙方之間建立了直接聯繫。P2P模式允許定製借貸條款，而P2C模式則使用協議defi的條款。借款人擁有更大的自主權，因爲他們可以協商貸款價值並在衆多利率中進行選擇。這對雙方都有利：借款人可以根據借款人的風險承受能力和流動性需求來定價貸款，而借款人則可以獲得定製的解決方案。

在浮動利率借貸中，利率取決於資金池的利用率，即可用資金與實際借款金額的比例。當流動性充足時，利率較低，這有利於借貸。但當流動性短缺時，利率就會上升，這會導致償還貸款，並trac更多貸款機構存款。這種動態系統將有利於流動性提供者，並平衡供需。

穩定利率爲借款人提供了固定成本的還款選擇，使其能夠應對不可預見的浮動利率上漲。由於穩定利率提供了額外的穩定性保障，借款人借款時收取的費用通常略高於浮動利率。然而，當市場基本面發生劇烈變化時，例如浮動利率顯著高於固定利率時，穩定利率可以重新平衡。這使得該協議對貸款方公平，並具有長期償付能力。

Mutuum Finance 與 Compound 類似，依靠超額抵押來維持系統運行。爲了借款，用戶必須抵押超過貸款價值的資產。抵押品價值必須跌至一定水平，才能清算頭寸。清算人以折扣價購買抵押品，並在維持協議不變的情況下償還借款人的部分債務。這種清算機制除了影響協議承受系統損失的能力外，還有助於風險管理。

COMP 與 MUTM： DeFi的未來？

Compound 和 Mutuum Finance 在很多方面都有相似之處。Compound 證明了去中心化借貸平臺能夠大規模借入和借出加密貨幣資產，從而創造了一種新的借貸形式，併爲早期用戶提供了驚人的回報。Mutuum Finance 目前正在採取類似的路線，並進行了改進以適應當前的 DeFi 環境：雙重借貸市場、不斷發展的超額抵押穩定幣、路線圖中的 Layer-2 以及明確將代幣價值與平臺活動掛鉤的買賣分配框架。

Mutuum Finance 將自己定位爲面向未來的協議，但 Compound 代表了 DeFi發展的第一步。MUTM 的增長故事已無法與 COMP 相比，因爲它定價低廉、初始滲透率高且易於採用。

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