加密貨幣牛市不會像你想象的那麼持續

加密貨幣交易者正在推動整個金融市場的爆炸性反彈，Bitcoin歷史性地首次突破 103,800 美元。

但我們不要得意忘形。這並不是我們第一次看到爆炸性的牛市，歷史表明牛市也可能很快崩潰。

美國總統特朗普dent要將美國打造爲全球加密貨幣中心，以及他選擇的支持加密貨幣的監管機構是這一激增的關鍵驅動因素。

零售貿易商助長了這股狂熱

往往最先到達市場頂峯的散戶投資者又回來了。自特朗普 11 月 5 日贏得大選以來，MarketVector 指數trac最大的 100 個加密貨幣的下半部分，其股價上漲了一倍多，遠遠超過了Bitcoin同期 46% 的漲幅。

但即使有這些令人瞠目結舌的數字，該指數仍僅爲大流行時期峯值的三分之一。這是牛市週期的關鍵階段：後半段，可能獲得豐厚回報，但風險也被放大。廣度和槓桿有所提升，但並未過度擴張。

NFT 也正在復甦。 Bitwise 藍籌 NFT 指數 11 月上漲 106%，這是 2022 年初以來最好的一個月。即便如此，該指數仍遠低於歷史高位，證明了本次反彈的脆弱性。

韓國是加密貨幣活動的溫牀，11 月份當地平臺的交易量達到 2540 億美元。就背景而言，這個數字超過了韓國基準股票指數 Kospi 的成交量。

整體看漲

特朗普對 SEC 主席（一位著名的加密貨幣支持者）的選擇以及第一位白宮加密貨幣沙皇的任命讓市場整體看漲。與此同時，GameStop 和 AMC 等模因股盤中大幅上漲。

正如我們報道的那樣，2021 年投資熱潮中臭名昭著的“咆哮小貓”基思·吉爾 (Keith Gill) 在社交媒體上發佈的一條神祕帖子加劇了這一狂熱。

Bitcoin破紀錄的一週恰逢道瓊斯工業平均指數接近 45,000 點。最初受到寬鬆貨幣環境的推動，投資者紛紛湧入從垃圾債券到股票的各種投資領域。

MicroStrategy 已成爲這種投機狂熱的典型代表。在其持有價值約 410 億美元的大量Bitcoin的推動下，該公司股價今年飆升了 464%。

MicroStrategy 計劃再購買 400 億美元的Bitcoin，通過可轉換票據爲這些購買提供資金，如果股價上漲，投資者可以用可轉換票據交換股權。

這一戰略既雄心勃勃，又充滿風險。如果Bitcoin價格下跌，對 MicroStrategy 股票的影響可能是災難性的。這與 2021 年模因股票上漲的相似之處是顯而易見的——一切都會有效，直到行不通爲止。

泡沫的跡象隨處可見。美國銀行的Michael Hartnett 指出，標準普爾500指數的市淨率目前爲5.​​3，僅略低於2000年科技泡沫期間5.5的峯值。他警告說，如果標準普爾 500 指數再上漲 10% 至 6,666 點，2025 年初就會出現“超調”。

Bitcoin的市值現已超過2萬億美元，可與全球第11大經濟體相媲美。不過，儘管投資者可能會像 2021 年一樣狂歡，但歷史表明音樂最終會停止。