黃金在美元重新走強和債券收益率上升之際走弱，市場靜待 FOMC 會議紀要

• 在新的美元買盤推動下，黃金難以利用隔夜從兩個月低點反彈的走勢。
• 地緣政治不確定性以及居高不下的美國債券收益率，幫助重振了對美元的需求。
• 交易員現在關注 FOMC 會議紀要，以獲取更多有關政策路徑和方向性推動力的線索。

週三亞洲時段，黃金（XAU/USD）遭遇新的供應，停滯了前一日從 4,100 美元附近或兩個月低點的溫和反彈。美國美元（USD）在 FOMC 會議紀要公佈前重新獲得積極動能，並成為對該商品施壓的關鍵因素。

上週公佈的美國宏觀數據表明通脹放緩、勞動力市場略有降溫，緩解了美聯儲（Fed）上調利率的壓力。然而，CME Group 的 FedWatch 工具顯示，交易員預計美國央行在 12 月加息的概率約為 85%。因此，市場將關注即將公佈的 FOMC 會議紀要，以尋找有關進一步加息和政策指標的線索，而這反過來將對美元以及不生息的黃金走勢起到關鍵作用。

隨著中期前景惡化，對美聯儲加息的預期轉向 12 月

紐約梅隆市場（BNY Markets）的策略師強調，近期市場對美聯儲 10 月行動的重新定價，並不意味著短期政策路徑出現實質性變化，並指出，"這並不意味著 12 月加息的概率已顯著下降，但我們現在預計本輪週期的第二次加息將在年底進行。"展望更遠的未來，他們警告稱，"進入 2027 年後，前景會變得更加不明朗，尤其是持續的中東衝突已被證明難以判斷——以及由此帶來的油價及其對通脹前景的供給側影響。"

在這一關鍵事件來臨之際，持續的地緣政治不確定性，加上美國債券收益率再度上行，幫助重振了對避險美元的需求。就中東危機的最新進展而言，沙特支持的也門國際承認政府軍聲稱已控制紅海沿岸的戰略要點，包括曼德海峽周邊地區。另一方面，伊朗支持的胡塞武裝則通過襲擊沙特阿拉伯的關鍵目標進行報復，其中包括位於利雅得的一家阿美煉油廠。

此外，過去一週伊朗加快了在霍爾木茲海峽的襲擊步伐，幫助原油價格延續隔夜從一個月低點反彈的走勢。這反過來又加劇了對能源驅動型通脹的擔憂，並使美國債券收益率維持在多年高位附近，從而為美元提供額外支撐，並利空 XAU/USD 多頭。與此同時，中國央行連續第 23 個月延續購金，但在看空的基本面背景下，這幾乎未能為金價提供任何支撐。

XAU/USD 4小時圖

技術分析

自上週初以來，近期的區間震盪價格走勢可被歸類為看跌盤整階段，背景是金價自 8 月月度波段高點回落。此外，黃金價格在 4 小時圖上仍低於 100 週期簡單移動平均線（SMA）以及 61.8% 斐波那契回撤位，驗證了負面前景。

與此同時，移動平均趨同背離（MACD）仍處於正值區域，讀數為 3.35，暗示溫和的看漲動能。然而，相對強弱指數（RSI）為 44.26，略微偏低，表明在貴金屬仍受制於這些上方水平之下時，反彈容易受到壓制。

不過，在進一步佈局下行至更重要的結構性支撐位 3,938 美元之前，仍應謹慎等待價格跌破並確認接受於 4,100 美元下方，該水平代表交易區間下沿以及 78.6% 斐波那契回撤位。上行方面，直接阻力位見於 4,228 美元的 61.8% 回撤位，隨後是 4,248 美元的 100 週期 SMA 和 4,317 美元的 50% 回撤位。要緩解當前的看跌基調，需要持續突破這些密集阻力。

(本故事的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。)