儘管美伊衝突升級，黃金價格下滑，美元走強

• 黃金承壓，因美元和國債收益率上升，面臨週度虧損。
• 油價上漲加劇通脹擔憂，促使市場縮減美聯儲降息預期。
• XAU/USD在4小時圖上跌破50和100日簡單移動均線，信號顯示動能減弱。

黃金（XAU/USD）在週五小幅下跌，削減了早前的漲幅，因美元（USD）普遍走強和美國國債收益率上升，繼續對這一無收益金屬施加壓力。在撰寫本文時，XAU/USD交易價格約為5,089美元，此前在亞洲交易時段達到日高5,143美元附近。

隨著油價上漲，市場縮減美聯儲降息預期，黃金承壓

儘管美國（US）與伊朗之間的衝突沒有降溫跡象，地緣政治風險依然高企，但黃金仍在朝著五週以來的首次週度虧損邁進。

戰爭已進入第七天，美國和以色列的部隊加大了對德黑蘭的空襲。同時，伊朗繼續對美國在海灣地區的軍事基地發起報復性導彈和無人機攻擊。

然而，黃金在吸引避險資金方面面臨困難，投資者越來越關注潛在的經濟後果，油價上漲加劇了全球通脹擔憂。卡塔爾能源部長薩阿德·阿爾卡比警告稱，海灣能源出口的停止可能會將原油價格推高至每桶150美元。

這促使交易者縮減對美聯儲（Fed）降息的預期，支持美元和國債收益率，同時增加持有無收益金屬的機會成本。

根據CME FedWatch工具，市場目前預計6月份降息25個基點的概率約為30%，低於一週前的40%以上。同時，德意志銀行指出，2026年預計的總寬鬆已降至12月的約40個基點，為今年以來的最低水平。

美國就業報告備受關注

展望未來，市場關注美國非農就業報告（NFP），預計將在GMT13:30公布。強於預期的讀數可能會強化市場對美聯儲將維持較高利率的預期。經濟學家預計，美國經濟在2月份將新增59,000個就業崗位，此前1月份意外增加了130,000個。

美國經濟日程還將包括零售銷售報告和幾位美聯儲官員的講話，這可能為貨幣政策前景提供進一步線索。

技術分析：XAU/USD下滑，熊市動能增強

在4小時圖上，短期偏向略顯看跌，價格跌破50期簡單移動均線（SMA）並略微低於平坦的100期SMA，表明在本週早些時候賣方在5,400美元附近介入後，上行動能減弱。

相對強弱指數（RSI）已回落至低40區間，與修正性下行動能一致，而非明顯超賣狀態，且接近20的平均方向指數（ADX）上升表明當前回調發生在一個發展中的趨勢環境中，而非靜態區間。

在上行方面，50期SMA附近的5,200美元處出現即時阻力，需持續突破此障礙以恢復看漲動能。

在下行方面，5,000美元的心理關口作為即時支撐。若果斷跌破此水平，可能會增強賣壓，暴露出下一個下行目標在4,850美元附近，隨後是4,650美元和4,400美元。