黃金從創紀錄的3508美元回落，因美元和收益率反彈

• 黃金在創下3508美元的歷史高點後回落，因美元和國債收益率反彈。
• 避險需求支撐下行，投資者對貿易政策不確定性、美聯儲獨立性擔憂和地緣政治緊張局勢進行對沖。
• 技術前景保持看漲，儘管相對強弱指數（RSI）超買，關鍵支撐位在3470美元/3450美元，阻力位在3500美元/3508美元。

黃金（XAU/USD）在週二回落，此前在亞洲時段短暫飆升至每盎司3508美元的歷史新高，因美元（USD）和國債收益率的反彈引發了輕微的獲利了結。

截至發稿時，這種貴金屬在美國時段開始時交投於3485美元附近，延續了六天的上漲趨勢。儘管短期修正，基於避險資金流入和市場對美聯儲（Fed）將在9月16-17日貨幣政策會議上降息的預期，潛在需求依然強勁。

金屬價格的上漲創下歷史新高，主要受到美元持續疲軟、因政治批評而對美聯儲獨立性的擔憂以及加劇的地緣政治風險的推動。全球貿易政策的不確定性，特別是關於美國關稅的討論，也提升了黃金作為對沖經濟和政治不穩定的需求。在增長風險和貨幣寬鬆前景主導市場的環境中，投資者繼續青睞黃金。

展望未來，市場關注將於週二晚些時候公布的美國ISM製造業採購經理人指數（PMI）。預計該指數將從7月的48.0小幅上升至49.0，儘管仍低於50的臨界值，表明工廠部門持續收縮。雖然該報告不是美聯儲的主要政策指標，但通常能及時提供需求狀況和價格壓力的見解。較弱的數據顯示可能會強化市場對9月降息的預期，從而支持黃金，而較強的數據顯示可能進一步提振美元和國債收益率，抑制黃金的短期上漲空間。

市場動態：DXY反彈，收益率攀升，英國國債動蕩引發全球債券拋售

• 美國美元指數（DXY）從近一個月低點大幅反彈至四天高點，重新回到98.00水平。美元全面回升，DXY指數徘徊在98.40附近，日內上漲近0.70%，受到美國國債收益率飆升的支持，全球債券拋售，尤其是英國國債，蔓延至美國債務市場。
• 美國國債收益率在整個曲線上攀升，連續第二個交易日上漲。基準10年期收益率上升5個基點至4.28%，而30年期收益率增加4個基點至4.97%，創下自7月以來的最高水平。受通脹保護的證券也上漲，10年期TIPS收益率小幅上升至1.86%。
• 英國國債動蕩引發全球債券拋售，英國長期政府債券收益率飆升至數十年來的高點，因對不斷上升的赤字和財政信用疲軟的擔憂。國債的劇烈波動蔓延至歐洲和美國債務市場，迫使投資者要求更高的回報以持有政府債券。這波拋售推動美國國債收益率上升，進而提振美元，市場為一些分析師所稱的"財政主導的新紀元"做好準備，在這一時期，政府的重度借貸越來越限制中央銀行獨立調控利率的能力。
• 在週末，一家聯邦上訴法院裁定，美國總統唐納德·特朗普的大部分全球關稅在《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）下是非法的，儘管在上訴期間仍然有效。儘管裁決，關稅在至少10月中旬之前仍然生效，政府正在準備向最高法院提出上訴。
• 週一，美國財政部長斯科特·貝森特（Scott Bessent）表示有信心最高法院將支持特朗普總統根據1977年《國際緊急經濟權力法》實施廣泛關稅的做法。他表示，政府正在準備一份法律簡報，強調需要解決長期存在的貿易失衡和打擊芬太尼進口，同時指出如果IEEPA的辯護失敗，已經制定了應急計劃。
• 除了ISM製造業PMI的主要數據外，市場還將解析就業、新訂單和支付價格子指數，以獲取關於勞動需求、工廠動能和通脹壓力的新信號，交易員們為週五的非農就業報告（NFP）做好準備，作為9月降息預期的關鍵驅動因素。
• 根據CME FedWatch工具，市場預計美聯儲在9月16-17日會議上降息25個基點的概率為91%，儘管持續的通脹壓力使政策前景複雜化。投資者仍然相信美聯儲將實施寬鬆，但週五的非農就業報告將是決定是否仍然考慮更激進降息的關鍵。

技術分析：黃金反彈在3500美元下方暫停；RSI超買但上行偏向依然存在

黃金延續反彈，創下3508美元的新歷史高點，果斷突破了此前幾個月限制價格走勢的3450美元阻力區間。截至發稿時，該金屬在3485美元附近盤整，保持在突破區域之上，牛市保持控制。

相對強弱指數（RSI）位於70，接近超買區域。這表明上行動能依然強勁，儘管短期內整固或獲利了結的風險增加。同時，移動平均趨同/背離（MACD）保持強勁的正交叉，MACD線與信號線之間的差距擴大，顯示出上行動能的增強。綠色直方圖條的增加進一步確認了加速的買入壓力，強化了只要黃金保持在近期支撐位之上，繼續上漲的理由。

在上行方面，立即支撐位在3470美元，隨後是3450美元的強支撐，前者為突破區間。如果持續跌破該區域，可能會暴露在3430-3400美元區域，深度回調可能會吸引新的買入興趣。在上行方面，阻力位在3500美元，歷史高點3508美元則是下一個關鍵障礙。