金價小幅下跌，因美元溫和上漲；九月美聯儲降息押注限制了跌幅

• 黃金價格在美元買盤出現的情況下以較弱的姿態開啟新的一週。
• 對美聯儲九月降息的上升押注可能會限制美元的漲幅，並限制商品的損失。
• 地緣政治風險和較弱的風險情緒可能進一步有利於避險貴金屬。

黃金價格（XAU/USD）從3369美元區域回落，或在週一亞洲時段觸及的一週高點，目前似乎已停滯於上週從一個月低點反彈的良好走勢。美元（USD）在新一週開始時吸引了一些買家，並在美國國債收益率小幅反彈的情況下扭轉了週五因美國就業數據疲軟而下跌的一部分。這被視為對貴金屬的一個主要阻力因素。

然而，任何有意義的美元積極走勢似乎都難以實現，因為市場越來越普遍地接受美聯儲（Fed）將在九月恢復降息周期。除此之外，關於中央銀行獨立性的擔憂可能會限制美元的漲幅，並幫助限制無收益黃金價格的下行。此外，美國在俄羅斯附近部署核潛艇的舉動使地緣政治風險持續存在，並為避險商品提供支持。

每日市場動態：黃金價格受到適度美元強勢的壓力；下行潛力似乎有限

• 週五發布的低於預期的美國就業數據提升了市場對美聯儲九月降息的預期。這與新的關稅公告一起，推動黃金價格大幅上漲至一週高點。
• 美國非農就業報告顯示，經濟在七月新增73,000個新職位，而預期為110,000個。此外，五月和六月的讀數被下調，進一步顯示出美國勞動力市場降溫的跡象。
• 報告的其他細節顯示，失業率從六月的4.1%上升至4.2%，而勞動參與率從62.3%微降至62.2%。最後，平均時薪增長至3.9%，高於3.8%。
• 與此同時，美國總統唐納德·特朗普在就業數據不佳後幾個小時內下令解雇勞工統計局局長。此外，美聯儲理事阿德里安娜·庫格勒辭去了中央銀行董事會的職務。
• 這發生在對美聯儲施加持續政治壓力以降低借貸成本的背景下，並重新引發了對中央銀行獨立性的擔憂。這可能會限制美元的任何有意義的反彈，並有利於無收益的黃金。
• 特朗普下令在俄羅斯附近部署兩艘核潛艇，以回應前俄羅斯總統德米特里·梅德韋傑夫的挑釁言論，稱特朗普的每一個新最後通牒都將被視為威脅和走向戰爭的一步。
• 這增加了在持續的俄烏戰爭中地緣政治緊張局勢進一步升級的風險。這可能成為另一個支持避險商品並幫助限制進一步貶值的因素。
• 交易者現在期待美國工廠訂單數據的發布，這將與美聯儲降息預期一起推動美元需求。除此之外，廣泛的風險情緒應為黃金/美元對提供一些動力。

黃金價格多頭在4小時圖的100期簡單移動平均線之上佔據上風

從技術角度來看，週五突破了3335美元的水平，並在4小時圖上強勢突破100期簡單移動平均線（SMA），這對黃金/美元多頭有利。此外，該圖表上的振盪器正在獲得積極的動能，支持在商品周圍出現一些逢低買入的情況。因此，在確認過去兩天的積極走勢已經失去動能之前，等待強勁的後續賣出是明智的。

與此同時，4小時圖上低於100期SMA的弱勢，目前位於3340-3338美元區域，可能會在3322-3320美元區域吸引新的買家。這反過來應有助於限制黃金價格在3300美元附近的下行空間。後者應作為一個關鍵點，如果突破，可能會使偏向轉向黃金/美元空頭。

另一方面，突破亞洲時段高點，約在3369-3370美元區域的動能將重申積極偏向，並允許黃金價格重新奪回3400美元的整數關口。動能可能進一步延伸至下一個相關阻力位，約在3434-3435美元區域，突破後黃金/美元可能會挑戰4月份觸及的3500美元心理關口的歷史高點。

黃金常見問題（FAQ）

人們為什麽投資黃金?

黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。

誰買的黃金最多?

各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。

黃金與其他資產的相關性如何?

黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。

黃金的價格取決於什麽?

由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。