白銀從多年高點回落，因美聯儲暫停和獲利了結冷卻了上漲勢頭

• 白銀（XAG/USD）連續第二天下滑，回落至接近37.32美元的12年新高。
• 地緣政治緊張局勢和結構性供應短缺使中期前景看漲。
• 日線RSI顯示看跌背離；關鍵支撐位在35.30–35.50美元區域。

白銀（XAG/USD）在週四連續第二天下滑，從週三觸及的37.32美元的多年來新高回落，因交易者在美聯儲（Fed）謹慎的政策暫停後鎖定利潤。美聯儲維持利率不變，但暗示借貸成本可能會維持在較高水平，從而給美元一些喘息空間，並對貴金屬施加輕微壓力。

截至發稿時，XAG/USD當日下跌約1.10%，因該金屬遠離自2012年以來的最高水平，在美盤交易中下滑至36.35美元附近。

這種降溫發生在一波令人印象深刻的多周反彈之後，反彈受到結構性供應緊張、避險需求上升和美元普遍走軟的推動。以色列和伊朗之間的緊張局勢加劇，使地緣政治風險持續受到關注，促使資金穩定流入白銀和黃金。最新的回落主要反映了健康的獲利了結和美元的適度反彈，交易者消化美聯儲的謹慎語氣並重新調整近期的風險偏好。儘管出現回調，白銀本月仍大幅上漲，並繼續保持建設性的技術偏向。

從宏觀角度來看，白銀受到強勁工業需求的支撐，尤其是來自太陽能電池板和電動汽車的需求，這使得全球市場連續第五年處於短缺狀態。根據最近的報告，預計2025年將出現超過1.1億盎司的供應短缺——這是十年來最嚴重的短缺之一，為價格在回調時提供了堅實的基本面支撐。

從技術角度來看，白銀的整體趨勢仍然看漲，但短期動能顯示出疲軟跡象。日線圖突顯出價格走勢與相對強弱指數（RSI）之間正在形成的看跌背離——儘管現貨白銀創下新高，但RSI未能確認，滑落至之前的高點以下。這種經典的背離通常預示著看漲動能的減弱。與此同時，MACD仍然為正，但開始失去上行力度，進一步強化了RSI發出的謹慎信號。

近期支撐區間位於35.30–35.50美元附近，與21日指數移動平均線（EMA）和最近的突破水平相一致。如果持續在該區域下方疲軟，可能會觸發更深的回調，向34.50美元的水平支撐靠近——該區域在過去一年中限制了多次高點，現在已轉變為關鍵支撐位。

另一方面，如果買家在36.50美元上方反彈，多頭可能會嘗試重新測試37.30美元區域，如果動能再次增強，可能會延伸至38.00美元。