油價預測：WTI 原油回落，市場關注以色列-伊朗衝突，期待局勢緩和

• 西德克薩斯中質原油（WTI）在週一走低，此前週五上漲近6%。 
• 以色列-伊朗衝突使霍爾木茲海峽面臨風險，增加了潛在供應中斷的擔憂。
• WTI跌破70.00美元支撐位，伊朗在進行核談判前尋求美國不干預的保證。

WTI油價在週一回落，回吐了週五近6%的漲幅，此前從關鍵的70美元水平滑落，目前該水平作為阻力位。

交易者對以色列-伊朗緊張局勢升級保持警惕，最近美國總統唐納德·特朗普在週一白宮外的評論再次引發關注。

據路透社報導，特朗普表示他"希望以色列和伊朗能夠達成協議"，但承認"有時他們必須進行鬥爭。"這種潛在降溫與明顯衝突的混合信號使原油風險溢價保持在高位。

與此同時，《華爾街日報》（WSJ）報導，伊朗已在阿拉伯首都通過中介傳達信息，表示希望在談判暫停或降溫時避免直接的美國軍事介入。一位阿拉伯官員表示，"伊朗人知道美國在支持以色列的防禦，他們确信美國在後勤上支持以色列，"但他們希望得到美國不會參與攻擊的保證。

作為回應，油價已跌破70.00美元，這現在為短期走勢提供了阻力。

然而，如果沒有達成協議且衝突持續，仍然存在額外風險，主要與霍爾木茲海峽相關。 

如下圖所示，這是一個關鍵的瓶頸，每天約有1800萬到1900萬桶，或全球石油消費的約20%，通過此處運輸。

霍爾木茲海峽是一個狹窄的水道，夾在伊朗南部海岸和阿曼的穆桑達姆半島之間，是波斯灣油田通往阿拉伯海的唯一海上出口。 

由於其寬度僅為20到30英里，且只有兩個指定的油輪航道，並且沒有完全等效的運輸替代方案，任何軍事衝突或關閉威脅都會立即切斷全球五分之一的石油貿易。這種對供應的即時擠壓會推高油輪運費和保險費，從而使WTI等基準價格大幅上漲。

如下圖所示，由美國能源信息管理局發布，2023年通過該走廊運輸的原油約為2090萬桶/天，約占全球石油液體消費的20%和海上交易原油的25%以上。 

由於沒有完全等效的運輸替代方案，且沙特阿拉伯和阿聯酋的管道僅有有限的繞行能力，任何軍事衝突、封鎖或關閉威脅都會立即收緊全球供應，推高油輪運費和保險費，並可能引發WTI價格的快速上漲。