SK海力士跌超11%！HBM4設備延期、長鑫DRAM進展引發市場擔憂

TradingKey - 10 月 15 日亞洲盤交易時段，韓國股市大幅下挫。盤中 KOSPI 指數跌幅擴大至 7%，截至發稿，SK 海力士跌逾 11%，三星電子跌逾 9%。韓國交易所啟動 Sidecar 等程式化交易限制措施，市場避險情緒明顯升溫。

【來源：TradingView】

隔夜美股 AI 與半導體類股下跌，成為韓國科技股承壓的外部因素之一。美國 9 月 CPI 高於市場預期後，利率市場上調了對聯準會進一步升息的押注，利率預期上升也增加了高估值、高資本支出科技股的估值壓力。

據韓國媒體引述供應鏈人士報導，SK 海力士部分原定於今年下半年部署的 HBM4 後段設備，可能推遲至明年，後續設備訂單安排仍不明確。該消息引發市場對 HBM4 擴產節奏的擔憂，但目前沒有證據顯示公司量產計畫出現實質性問題。

與此同時，長鑫存儲揭露 4F² DRAM 研發進展，並計劃推出伺服器 DDR5 產品。市場開始評估其未來量產後對傳統 DRAM 競爭與價格的潛在影響，但長鑫的量產規模、良率與客戶認證仍待驗證。

SK 海力士表示，AI 基礎設施投資和 HBM4 需求依然強勁。公司研發負責人安賢 10 月 14 日在首爾舉行的 2026 年半導體展覽會上表示，AI 推論需求成長將推動人工智慧基礎設施規模到 2030 年擴大約 20 倍。

SK 海力士後續表現需觀察 HBM4 出貨、擴產進度、DRAM 價格和 AI 資本支出，同時受到韓國股市、匯率及全球科技股走勢影響。

若設備延期持續，市場可能下調短期獲利預期；若 HBM 需求與產品價格保持強勁，市場對獲利的擔憂或有所緩解。