光通訊概念股集體走強，Lumentum光元件產能售罄至2029年，股價漲超4%

TradingKey - 10 月 9 日，美股光通訊概念股盤前普遍上漲，Applied Optoelectronics（AAOI）漲逾 5%，Lumentum（LITE）漲逾 4%，MaxLinear（MXL）、Coherent（COHR）和 AXT（AXTI）均漲逾 3%。類股走強的主要催化劑來自光通訊龍頭 Lumentum 的最新表態。公司執行長 Michael Hurlston 表示，受 AI 資料中心建設需求推動，公司光元件產能已被客戶預訂至 2029 年初。

來源：TradingView

Hurlston 週五在日本東京受訪時透露，儘管公司正在加快擴產，但目前的生產能力仍無法滿足客戶需求。部分產品到 2027 年仍有約 70% 的需求缺口，另一些產品即使到了 2028 年，也可能有約 30% 的需求無法得到滿足。他強調，公司正在盡可能提高產能，但目前供不應求的情況仍看不到明顯緩解的跡象。

與今年 4 月相比，Lumentum 的訂單能見度進一步延長。當時公司預計，2028 年全年產能將在未來兩個季度內被預訂一空；如今產能排程已經延伸至 2029 年初，反映 AI 叢集升級正持續推高高速光元件需求。

Lumentum 主要提供磷化銦元件、光學晶片、雷射及其他光子產品，這些元件廣泛用於雲端運算、AI 資料中心和高速通訊網路。隨著 GPU 叢集規模擴大，伺服器之間的資料傳輸量迅速增加，光通訊技術正成為決定 AI 基礎設施運作效率的重要環節。分析師預計，在需求和產能同步擴張的推動下，Lumentum 今年銷售額可能成長一倍以上。

今年早些時候，輝達（NVDA）分別向 Lumentum 和競爭對手 Coherent 投資 20 億美元，以加強關鍵光通訊元件的供應保障。面對供不應求的局面，部分超大規模雲端服務商也開始透過長期採購協議和資本支持，分擔供應商擴產風險。

Lumentum 過去兩年已將東京首都圈關鍵工廠的產能提高至原本的 12 倍，並計劃向該工廠及附近設施追加至少 3.5 億美元投資，同時擴大英國卡斯韋爾工廠的生產能力。不過，Hurlston 指出，新增光元件產能通常需要 3 至 5 年才能完成，因此即使公司持續擴產，供應缺口也難以迅速消除。

除內部擴建外，Lumentum 還可能透過併購補充現有產品線。Hurlston 表示，公司或在明年尋找能夠帶來新技術與額外生產能力的收購機會，以涵蓋目前尚未具備的業務環節。