甲骨文股價預測：雲端基礎設施收入暴增121%，股價有望再度挑戰250美元
AI 播客
美東時間9月10日盤後，甲骨文公布2027財年第一季財報，營收與調整後EPS雙雙超預期，OCI營收年增121%，RPO達6640億美元，顯示AI雲端業務需求強勁。受此利多推動，盤後股價上漲逾4%。儘管自由現金流為負54億美元，但優於市場預期，且資本支出壓力獲客戶預付款緩解。管理層上調全年指引，帶動短期市場情緒改善，後市若突破170.70美元壓力位，有望挑戰200美元關卡。
TradingKey - 美東時間 9 月 10 日盤後，甲骨文 (ORCL) 公布了 2027 財年第一季財報，最新財報明顯優於市場預期，AI 雲端業務繼續高速擴張。當日甲骨文股價下跌 5.38% 至 152.94 美元；但財報公布後市場情緒迅速逆轉，盤後股價上漲逾 4% 至 159 美元附近。
OCI成長121%，6640億美元訂單積壓強化AI成長預期
從財報數據來看，甲骨文 2027 財年第一季營收達到 193 億美元，年增 30%；調整後 EPS 達到 1.92 美元，年增 30%。FactSet 此前預期調整後 EPS 約 1.74 美元、營收約 191.4 億美元，兩項核心指標均超過市場預期。
單季雲端業務總收入達到 116 億美元，年增 62%，其中 Oracle Cloud Infrastructure (OCI) 收入達到 74 億美元，年增 121%；相比之下，SaaS 雲端應用收入成長 10% 至 42 億美元。
與此同時，訂單積壓數據同樣表現優於預期。截至本季末，公司剩餘履約義務 (RPO) 達到 6640 億美元，高於 Visible Alpha 約 6399 億美元的預期。甲骨文本季新增超過 300 億美元 AI 雲端合約，顯示即使此前市場擔心 AI 資料中心建設進度與大型客戶依賴問題，實際訂單需求仍保持強勁。
值得注意的是，甲骨文 Q1 資本支出達到約 285 億美元，但自由現金流為負 54 億美元，明顯好於市場此前預期的約負 95.6 億美元；其中約 113.6 億美元資本支出由客戶預付款抵銷。公司表示，大部分新增 AI 合約不需要甲骨文承擔全部前期硬體投資。
此外，管理層同時將 2027 財年調整後 EPS 預期由 8.05 美元上調至 8.10 美元，全年營收預計至少達到 900 億美元。第二季營收預計年增 30%—34%，調整後 EPS 預計為 1.85—1.93 美元。
分析認為，這次財報對 ORCL 股價最大的正面影響，並不只是營收超過預期，而是 OCI 高速成長、RPO 繼續擴大以及現金消耗低於疑慮同時出現，這有助於緩解市場此前對甲骨文 AI 資本支出過重的擔憂，進而支撐股價上漲。
甲骨文股價技術分析
甲骨文股價日線圖，來源：TradingView
從甲骨文股價的日線圖來看，甲骨文在 2025 年 9 月創下歷史高點 345.72 美元後，股價持續回落，整體 K 線走勢呈現出明顯高低點持續下移結構，顯示出市場整體情緒偏向空頭。不過，股價在週四優於預期的財報利多推動下盤後上漲超過 4%，市場短期情緒有所改善，股價短期內有望繼續反彈。
上行方面，股價上方首要壓力位留意近期反彈高點 170.70 美元，若能突破此位置，股價將開啟通往 200 美元關卡的上行空間，後市股價若能站穩 200 美元上方，下一個上漲目標將有望向上挑戰今年 6 月的反彈高點 250.25 美元。
下行方面，股價下方首要支撐位留意 140 美元，若此位置失守，股價可能將向下測試 110-115 美元區間，若跌破 110 美元，股價可能將跌向 100 美元關卡。
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