Raymond James調升AMD目標價至641美元，看好其挑戰英特爾CPU主導地位

TradingKey - 美東時間 8 月 25 日，華爾街投行 Raymond James 將超微半導體（AMD）評級從「超越大盤」上調至「強力買進」，認為其在伺服器 CPU 市場的戰略佈局有望挑戰英特爾（INTC）的長期主導地位。

與此同時，Raymond James 將 AMD 的目標價由 565 美元調升至 641 美元，較 8 月 24 日 456.75 美元的收盤價高出約 40%。截至發稿，AMD 盤前上漲 2.98%，報 470.34 美元。

【來源：TradingView】

Raymond James 分析師 Simon Leopold 將「AI 工廠」分析架構拓展至伺服器 CPU 市場，認為 AI 資料中心加速器部署規模激增，CPU 的角色正在發生變化，它不再僅僅是傳統處理器，還需協調加速器運作、管理推論工作負載。

該行預測伺服器 CPU 市場到 2030 年有望成長至約 2010 億美元，年複合成長率達 44%，該預測低於 AMD 自身給出的 2200 億美元市場估值。

Leopold 在報告中指出，AMD 在半導體板塊中具備最強的獲利成長潛力，同時資料中心業務定位和市佔率擴張潛力也領先同行。隨著 CPU 需求激增，AMD 正加速搶佔英特爾的市佔率。

據 Mercury Research 統計，2026 年第二季 AMD 在 x86 處理器市場的整體出貨市佔率首次突破三成，達到 30.7%，英特爾則降至 69.3%，這是 1995 年以來 AMD 首次超越 30%。在伺服器 CPU 細分市場，AMD 市佔率已升至 34.5%，年增 7.3 個百分點。

2026 年第二季，AMD 整體營收達到 115 億美元，年增 50%，創歷史新高；資料中心業務貢獻 67 億美元，年增 107%，占總營收比重從上年同期的 42% 躍升至 58%。

AMD 當前滾動本益比超過 115 倍，股價營收比約 18 倍。華爾街分析師對 AMD 的共識評級為「強力買進」，27 位給予「買進」評級，6 位給予「持有」評級，平均目標價約 647 美元。

【來源：TipRanks】

不過，並非所有機構都持一致樂觀看法。Phillip Securities 雖維持「買進」評級，卻將 2026 財年獲利預測下調了 8%，主要考慮到 PC 客戶端市場持續疲軟：桌上型電腦 CPU 出貨量在第二季年減超過 20%，DIY 需求因記憶體和 SSD 漲價而走弱。

Raymond James 的評級上調為看多 AMD 的觀點提供了新的支撐。AMD 當前估值已處於較高水準，若未來季度資料中心增速放緩，當前超 115 倍本益比將面臨考驗。