Raymond James上调AMD目标价至641美元，看好其挑战英特尔CPU主导地位

TradingKey - 美东时间8月25日，华尔街投行Raymond James将超微半导体（AMD）评级从“跑赢大盘”上调至“强烈买入”，认为其在服务器CPU市场的战略布局有望挑战英特尔（INTC）的长期主导地位。

与此同时，Raymond James将AMD的目标价由565美元调升至641美元，较8月24日456.75美元的收盘价高出约40%。 截止发稿，AMD盘前上涨2.98%，报470.34美元。

【来源：TradingView】

Raymond James分析师Simon Leopold将“AI工厂”分析框架拓展至服务器CPU市场，认为AI数据中心加速器部署规模激增，CPU的角色正在发生变化，它不再仅仅是传统处理器，还需协调加速器运行、管理推理工作负载。

该行预测服务器CPU市场到2030年有望增长至约2010亿美元，年复合增长率达44%，该预测低于AMD自身给出的2200亿美元市场估值。

Leopold在报告中指出，AMD在半导体板块中具备最强的盈利增长潜力，同时数据中心业务定位和市场份额扩张潜力也领先同行。随着CPU需求激增，AMD正加速抢占英特尔的市场份额。

据Mercury Research统计，2026年第二季度AMD在x86处理器市场的整体出货份额首次突破三成，达到30.7%，英特尔则降至69.3%，这是1995年以来AMD首次超越30%。在服务器CPU细分市场，AMD份额已升至34.5%，同比提升7.3个百分点。

2026年第二季度，AMD整体营收达到115亿美元，同比增长50%，创历史新高；数据中心业务贡献67亿美元，同比增长107%，占总营收比重从上年同期的42%跃升至58%。

AMD当前滚动市盈率超过115倍，市销率约18倍。华尔街分析师对AMD的共识评级为“强烈买入”，27位给予“买入”评级，6位给予“持有”评级，平均目标价约647美元。

【来源：TipRanks】

不过，并非所有机构都持一致乐观看法。Phillip Securities虽维持“买入”评级，却将2026财年盈利预测下调了8%，主要考虑到PC客户端市场持续疲软：桌面CPU出货量在第二季度同比下滑超过20%，DIY需求因内存和SSD涨价而走弱。

Raymond James的评级上调为看多AMD的观点提供了新的支撑。AMD当前估值已处于较高水平，若未来季度数据中心增速放缓，当前超115倍市盈率将面临考验。