輝達在華市佔率趨近於零：國產算力崛起之下，黃仁勳還有翻盤機會嗎？
AI 播客
輝達因美國出口管制政策，在華AI晶片市場市佔率由近95%驟降至趨近於零，特供版H20晶片因效能不足且合規風險高，難以被中國企業接納。輝達已預期中國市場銷售為零，轉向全球其他地區佈局以消化產能。與此同時，中國市場真空期正由華為昇騰、海光資訊及寒武紀等本土廠商填補。中國網路龍頭如百度、騰訊已大規模轉向國產算力，市場調查顯示未來企業對本土晶片採購預算將大幅提升。儘管輝達意圖尋求政策解禁重返市場，但鑑於中國國產算力生態逐漸成熟，且中美地緣博弈持續，輝達短期內難以恢復昔日壟斷地位，轉型為生態參與者或為其未來在華經營的更現實路徑。此次斷供危機雖對輝達營收造成衝擊，卻亦成為加速中國半導體產業鏈自主創新的重要催化劑。
TradingKey - 輝達（NVDA）的 GPU 曾是中國 AI 大模型訓練不可或缺的選擇，一度壟斷中國 95% 以上的 AI 訓練晶片市場。從 BAT 等龍頭網路平台，到國家級超級運算中心，再到金融、醫療、自動駕駛等關鍵產業的 AI 訓練集群，無不依賴其 A100/H100 系列晶片與 CUDA 生態系建構核心算力底座。
然而，隨著地緣政治博弈加劇與全球半導體供應鏈重組，輝達 AI 晶片在中國正規市場的市佔率正暴跌至趨近於零。
從高階旗艦晶片的禁售，到「特供版」H20 的反應冷淡，再到中國科技大廠紛紛轉向中國國產算力，這一劇變不僅折射出中美科技脫鉤的深層裂痕，更標誌著中國 AI 算力生態系正在經歷一場不可逆的「去輝達化」進程。
究竟是什麼讓曾經不可一世的輝達，在中國市場遭遇如此滑鐵盧？
輝達在華市佔率為何接近歸零？
輝達在中國市場的潰敗，本質是中美地緣博弈與出口管制政策疊加下的被動結果，而非技術競爭力的下滑。這家曾佔據中國高階 AI 晶片市場 95% 市佔率的產業巨頭，如今已被迫接受在中國核心產品銷售近乎停滯的現實。
自 2022 年以來，美國商務部工業安全局持續收緊對中國半導體出口限制，從直接禁售 A100、H100 等頂級旗艦 GPU，到封堵為規避管制推出的 A800、H800 等降規版產品，再到近期對亞洲客戶實施嚴苛的「白名單」穿透式審查，輝達面向中國市場的正規經銷管道已被徹底切斷。
對中國大型雲端服務商而言，在如此嚴格的監管環境下，採購輝達晶片的合規風險已遠遠超過其商業價值，不得不轉向其他方案以保障算力供應的穩定性。
為了儘可能保留中國市場市佔率，輝達曾推出專為中國客製化的 H20 晶片，但這款算力大幅縮水的「特供版」產品並未達到預期效果。
H20 的 AI 訓練效能較前代產品嚴重下降，無法滿足中國龍頭大模型廠商的高效能需求。更關鍵的是，由於美國管制政策存在不確定性，中國企業不願將巨額資本支出押注在一款隨時可能被斷供的產品上。
最終，這款產品也遭遇審查受阻和出貨停滯的困境，迫使輝達在營收指引中直接假設「中國銷量為零」，黃仁勳更是在法說會上明確表示，未來幾個季度將按中國市場銷售為零的預期進行規劃，相當於主動承認了在中國先進 AI 市場暫時失去主導權的現實。
國產晶片如何填補輝達留下的巨大空白？
輝達退出後留下的龐大市場空間，正被快速成長的中國本土 AI 晶片廠商全面填補。
以華為昇騰系列為核心的國產 AI 晶片，如今在算力效能上已逐步逼近輝達 A100 的水準，尤其在叢集聯網能力上實現了關鍵突破。
昇騰 910B 及後續新一代的 910C 晶片，不僅單卡運算效能超越了輝達專為中國市場客製化的 H20 晶片，其配套的全端軟體生態系（如 CANN 算子函式庫）也在持續完善，大幅降低了企業從海外平台遷移至國產算力的技術成本與時間成本。
除了華為，海光資訊的 DCU 晶片、寒武紀的思元系列晶片等也在特定場景中展現出強勁競爭力，為不同需求的企業提供了多樣化的算力選擇。
面對缺晶片帶來的算力危機，中國網路大廠紛紛調整戰略，從過去高度依賴輝達的單一架構，轉向全面擁抱國產算力。百度、騰訊等龍頭企業已大規模部署華為昇騰叢集用於大模型訓練，字節跳動等公司也在積極測試和導入國產晶片方案。
這種指標客戶的示範效應，徹底活絡了國產 AI 晶片的產業鏈生態系，帶動更多中小企業跟進採用國產算力。彭博行業研究的最新調查報告顯示，中國企業未來 12 個月計劃將 46% 的 AI 加速器預算投向本土產品，遠超當前 30% 的比例，海光資訊、寒武紀等本土廠商正成為市場新的關注焦點。
錯失500億市場？黃仁勳還有機會重返嗎？
即便在中國的晶片銷售近乎停滯，黃仁勳仍在各類公開場合反覆強調中國市場的戰略價值，直言中國是全球規模最大的 AI 市場之一，擁有數量龐大的 AI 開發者群體，其 AI 晶片市場規模有望從當前的約 500 億美元擴張至數千億美元級別，美國企業若被排除在外，將錯失這一極具成長潛力的市場，無疑是重大損失。
為此，黃仁勳一邊與美國政府溝通，希望為客製化 GPU（包括基於 Blackwell 架構的對華版本）爭取出口許可，一邊在全球其他地區加速鋪開 AI 基礎設施建設，試圖用歐美、中東等市場暫時彌補中國缺口。
不過，輝達能否重返中國市場，仍受三大核心變數制約。
首先是政策層面，未來幾年美國是否會適度調整對華高階晶片出口政策，為輝達留出重返中國高階 AI 市場的空間，這是決定其回歸可能性的關鍵前提。
其次是技術層面，輝達能否在保持全球領先架構優勢的同時，研發出兼顧效能、功耗與合規要求的客製化產品，而非簡單推出效能縮水的晶片，將直接影響其在中國市場的競爭力。
最後是市場層面，若中國國產晶片已在雲端廠商、大模型公司及政企場景形成穩定的生態閉環，即便輝達獲准回歸，其市場空間也會被大幅壓縮。
從當前形勢來看，美國出口政策仍充滿不確定性，國產替代的趨勢也在持續強化，輝達短期內在中國市場實現「全面翻盤」的機率極低，更現實的路徑是逐步恢復中低階或特定細分領域的市場份額，難以重現過去占據 95% 高階 GPU 市場的統治地位。
若未來政策出現邊際緩和，輝達更可能以緩和的方式參與中國市場，而非單純依靠硬體銷售。
黃仁勳大機率會選擇與中國本土雲端廠商、ICT 巨頭及生態夥伴深化合作，透過聯合解決方案、混合架構部署、工具鏈開放等多元模式，深度融入中國 AI 基礎設施建設，從傳統的硬體供應商轉型為生態參與者。
結語
對於輝達而言，失去佔其歷史營收 20% 以上的中國市場，意味著必須更加依賴北美及全球其他地區的雲端服務商來消化產能，成長空間受到明顯限制。
而對於中國 AI 產業來說，這場斷供危機反而成為倒逼本土半導體產業鏈實現技術跨越的最強催化劑。
歷史早已證明，技術封鎖從來不是長久之計——越被限制，越會催生自主創新。輝達在中國市場的劇變，不僅是一家企業的市場得失，更是全球科技格局演變的縮影。
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