Q2財報季背刺美股牛市？高盛唱空：8月面臨痛苦交易拋售潮

TradingKey - 隨著不斷創記錄新高的美股長牛步入2024年Q2財報季，高估值的美股能否承受業績考驗成為焦點。高盛警告，高預期的企業績效恐怕難以支撐美股漲勢，拋售美股的痛苦交易將於8月開始。

週一（7月8日），高盛全球市場部門董事總經理兼戰術專家Scott Rubner表示，隨著資金大量流出股市，美國股市將在8月開始經歷痛苦的兩週走勢。

他表示，「痛苦的交易已經從上行轉向下行。一年中最好的交易時期已經過去，買家已經滿倉，彈藥也用完了。」

週一收盤，標普500指數上漲0.1%至5572.85點，創下今年第35次歷史記錄。去年以來，AI熱潮、聯準會降息前景、企業利潤改善因素推動美股持續前進，科技巨頭一馬當先。

隨著美股今年第二季財報季將於本週拉開帷幕，分析師上調企業利潤預期的數量超過下調利潤預期的數量，預計第二季企業盈利增長達到9%的兩年來最高，市場繼續樂觀看好美股走勢。

而Rubner認為，企業績效的門檻很高，因為這些高期待已經存在，可能意味著財報季不再是股市的「順風車」。

Rubner在週一發佈的一份報告稱，最重要的是，系統性基金的部位已經達到很高的水平，任何波動率的飆升或盈利不及預期，尤其是來自大量持有的高權重股票，都可能使得非基本面賣家降低風險。

曆史上看，8月是一年中被動投資人和共同基金的股票資金流動最差的一個月。Rubner指出，投資人在今年上半年創下第二大股票資金流入記錄後，第三季的資金已經部署，因此8月可能不會有資金流入。

Rubner指出，1928年以來，標普指數在7月中旬達到「局部高點」，然後在8月初開始進入一年中第五糟糕的兩週行情。

Rubner稱，「我們即將結束今年最好的交易期。」他表示，目前為止，這是他最後一次看多美股。