【特約大V】郭家耀：市場觀望外圍貿易談判消息 短期大市或有反覆

金吾財訊 | 美股上週五表現向好，美國最新通脹數據顯示當地物價仍然受控，標普500指數及納指創出歷史高位，三大指數均錄得升幅收市。美元低位略爲反彈，美國十年期債息回升至4.27厘水平，金價及油價繼續調整。

港股預託證券表現個別發展，預料大市早段缺乏方向。內地股市上週五走勢向下，滬綜指高開低走，收市下跌0.7%，滬深兩市成交額繼續活躍。港股上週五好淡爭持，指數一度逼近23,500點水平，其後反覆回落，收市錄得溫和跌幅，整體成交繼續活躍。市場觀望外圍貿易談判消息，短期大市或有反覆，預料指數繼續於23,800至24,800點水平徘徊。

行業消息
內地債息持續下跌，內地保險公司需尋找高收益資產匹配其保單負債，中國平安(2318)近年頻頻增持內銀股，據報道指出，由今年初至今，平保累計新增買入1,800億元內銀H股。平保持有工行(1398)H股比例約18%，農行(1288)和招行(3968)的H股持股比例亦分別超過15%，另持有郵儲行(1658)逾12%及建行(0939)5%。現時中國10年期國債息約1.65厘，相比之下，內銀股息率更爲豐厚，招行現價股息率約3.8厘、農行約4.5厘，其他內銀股息率更超過5厘，由於H股較A股一般有折讓，令內銀H股變得更爲吸引。

保險公司的保單要應付分紅，銷售保單後屬於負債，需尋找資產回報匹配。平保表示由於銀行股具“類固收”屬性，被投銀行具國家信用、低波動、高分紅等特點，有可觀息差收入。平保又提到，集團高度關注集中風險，高分紅組合除了銀行股之外亦有其他行業標的，同時堅持成長股和高分紅價值股並重。預料內地保險業的機構投資者均面對同樣情況，對配置高派息的中特估有熱切需求，帶動相關股份後市向好。

(筆者爲證監會持牌人士，本人及相關人士沒持有上述股份)

作者：港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀