比特幣大牛市第三波 BTC機構瘋狂搶購

在美聯儲超預期降息50個基點之後，全球資本市場迎來了歷史性的轉折。自9月18日以來，全球股市持續大幅上漲，其中上證指數在四個交易日內飆升11.8%，刷新了近10年來的四日漲幅紀錄，火爆的行情甚至一度導致上交所宕機。與以往偏愛‘大而美’的投資風格不同，本輪上漲中小盤股表現尤爲出色。

9月18日至27日，剔除市值前十股票的標普500指數漲幅顯著超過整體指數，而A股創業板指數的漲幅也比上證指數高出近50%。值得注意的是，儘管比特幣近期表現不溫不火，但AI、MOVE公鏈、鏈遊和MEME等領域的山寨幣卻異常火爆。這些現象表明，隨着美聯儲進入降息週期，資金的關注點已逐漸從絕對價值轉向價格彈性。

在降息週期，小盤股的表現通常優於大盤股。根據Jefferies的數據，自1950年以來，在美聯儲首次降息後，小盤股在3、6和12個月後的平均漲幅分別爲11%、15%和28%，均高於大盤股的5%、10%和15%。小盤股表現更好的主要原因有以下兩點：

1、與大型企業相比，小企業的債務水平普遍更高。降息有助於降低借貸成本，這對依賴銀行貸款和浮動利率債務的小公司而言，意味着財務成本的減少，利潤率提升。

2、利率下行使得債券、銀行存款等固收類理財產品的吸引力下降，從而推動資金流向高風險高收益資產，最終導致市場風險偏好不斷提升。

來源：金色財經