WTI原油價格走勢預測：油價或將迎來大跌

近期，隨著美伊初步和平框架即將達成，市場交易邏輯開始發生變化。川普釋放出推動協議簽署、重開荷莫茲海峽以及解除部分封鎖的訊號，伊朗方面也確認協議文本取得進展，這使得原油市場可能開始提前交易供應恢復。從盤面看，WTI跌至80美元附近，說明市場將前期地緣政治帶來的風險溢價快速擠出。

不過，供應恢復並不意味著油價會一路單邊下跌。荷莫茲海峽即使重新開放，實際油輪通行、航運保險、港口調度和買家恢復採購都需要時間。市場分析認為，油輪流量恢復可能需要數週，產量和出口恢復節奏也可能分階段推進。只要協議還沒有正式簽署，或者簽署後執行細節不清晰，油價就仍然存在反覆波動的空間。

同時，庫存端也對油價形成一定支撐。EIA最新短期能源展望顯示，荷莫茲通行受限已經使全球油市明顯收緊，預計2026年第二季全球油品庫存平均下降850萬桶/日。這說明此前的中東衝突並非只是情緒擾動，而是已經造成了真實的庫存消耗。即便美伊協議推進，全球庫存修復也需要時間。如果後續夏季出行需求回升，庫存低位可能限制WTI進一步深跌的空間。

需求端則是壓制油價反彈的關鍵因素。當前全球原油需求並不強，尤其是亞洲需求表現偏弱。中國5月原油進口年減29%，降至八年低點，說明高油價、供應不穩定以及煉油廠利潤壓力已經明顯削弱買盤。需求端偏弱意味著，一旦中東供應恢復，市場很難繼續用供應緊張來支撐高油價。與此同時，美國原油和成品油出口維持高位，也在一定程度上緩解了中東供應缺口，使現貨市場緊張程度弱於此前預期。

WTI原油價格週線圖，來源：TradingView

從WTI的週線圖來看，在上週油價大幅下跌6.6%後，本週開盤跳空開低走低，顯著增強了市場的空頭動能，本週剩餘交易日或將延續下跌。

目前來看，WTI首要下跌目標將向下測試4月低點78.97美元支撐位，若此位置失守，油價可能將打開通往76.60美元支撐位的下行空間，甚至有望進一步向下修復67.28-75.00美元的跳空缺口。

上行方面，若WTI未能跌破78.97美元支撐位，油價短線可能將迎來技術性修復反彈行情，首要目標可能將向上修復84.28-81.40美元的跳空缺口。

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