楊德龍

近期A股和港股出現一定震盪，但港股波動較大，而A股市場走勢相對平穩，A股市場也在逐步醞釀第二波上攻行情。隔夜美股大跌，特別是中概股跌幅較大，但近日A股延續了正常的反彈節奏，並未受到外圍市場波動太大影響。A股市場走出獨立行情主要受政策轉向帶動。自9月24日起，我國出臺一攬子重磅貨幣政策和財政政策，極大扭轉了國內外投資者的預期，經濟復甦的預期在增強，極大提振了投資者信心。

整體來看，市場已經逐步走出優勢趨勢，建議投資人保持信心和耐心，堅持價值投資，堅持做好公司的股東來增加財產性收入，實現財富成長。股市的繁榮是拉動消費的最好手段之一。

A股市場這輪牛市行情是由政策轉向和經濟儲蓄向資本市場大轉移共同形成的，市場牛市趨勢一旦確立，將形成正反饋，即市場的賺錢效應越強，越會吸引更多資金流入資本市場，推動市場走出上行走勢，進一步增強市場的賺錢效應。

川普在美國當地時間11月6日凌晨宣佈在2024年總統大選中獲勝。川普2.0時代開啟，市場擔憂可能會對全球貿易產生影響，美國可能會對中國以及歐洲等貿易夥伴挑起新的貿易摩擦，透過加關稅的方式為美國謀取利益。在這種情況下，我國在拉動內需方面需要更加發力來彌補外需的不足。

高盛最新發布的全球資金流向報告顯示，截至10月30日的四周內，全球資金合計淨流入股票市場636.28億美元，其中美股獲得372.28億美元淨流入，A股獲得243.85億美元（約合人民幣1700億元）淨流入。

首先是11月5日美國總統大選投票結果公佈，無論是哈里斯上台或川普上台，都將對全球貿易關係和資本市場形成影響。接著是11月4日至8日，我國人大常委會將召開，11月8日可能會公佈大規模的國債發行計劃，以對沖明年外貿下滑帶來的影響，並拉動投資、帶動消費、提振內需。

10月24日，深圳市重磅發布“創投十九條”，提出了“大膽資本”的概念，力爭到2026年形成萬億級的政府投資基金群，為創投市場帶來重大機遇，同時有利於推動資本市場的發展。

2024年10月21日，LPR利率對稱下調了25個基點，這一力度超過了10月18日潘功勝行長在金融街論壇上提前透露的20至25個基點的預期。

今天上午國家統計局公佈了我國前三季經濟運作的情況。面對複雜的國內外經濟情勢，我國前第三季經濟實現了穩定成長，GDP成長4.8%。

今天上午10點，國新辦發布會引起了市場廣泛關注，住建部及多個部門共同召開發布會，旨在推動房地產市場平穩健康發展，實現市場的止跌回穩，落實中央政治局會議的具體部署。

大多數人並不適合成為職業股票投資者，而應保持穩定的工作，將股票投資作為一種資產配置工具和個人財富成長的投資方式。

我們應該堅持價值投資和長期投資的原則，把握優質投資機會。

在假日期間，港股和中概股均出現了放量暴漲，尤其是港股，在四個交易日中有三個交易日放量暴漲。儘管有一個交易日出現了回調，但尾盤基本上收復了大部分失地。這說明A股和港股正在逐步確立這一輪牛市行情。

在全球股市有見頂訊號，歐美日股市見頂回落風險加大情況下，A股和港股迎來春天。

對於A股市場的投資人而言，目前的優勢行情不止是短期的，建議大家保持信心和耐心，透過佈局優質股票或優質基金，把握這輪行情的機會。

而從市場歷次見底的特徵，包括估值較低以及新基金發行遇冷和市場成交量萎縮等等特徵來看，當年市場已經具備歷史低位的特徵，所以在這時候一定要堅定價值投資理念，保持信心和耐心，透過逢低佈局一些優質股票或優質基金，抓住下一輪行情的機會，打一個漂亮的翻身仗。

建議相關部門在聯準會貨幣寬鬆期間採取果斷措施，透過積極的財政政策拉動內需，創造更多需求，提振消費，從而增強投資者信心。

從全球資本市場估值來看，美股估值最高，而A股和港股處於全球估值市場的估值窪地。人民幣升值預期可能引發外資流入人民幣資產，帶動估值回升。

在全球央行進入降息潮的背景下，為中國央行實施寬鬆貨幣政策提供了基礎。預計第四季度可能採取降息或降準的方式，釋放更多流動性，降低中長期貸款利率，包括市場預期。

一個繁榮的資本市場，既反映經濟的預期改善，同時也能夠反過來反哺實體經濟。