Andy Chen

美東時間8月24日，美光（MU）股價再度跌破900美元關卡，日內跌幅高達7%，但這並不表明記憶體供給短缺格局有變化。

阿里巴巴（BABA）宣布配股後，市場先以拋售回應，但股價並未一路失守，與此同時多個頂級投行卻仍對其維持正面看法。

輝達（NVDA）即將於美東時間8月26日盤後公布2027財年第二季財報。華爾街目前普遍預期公司仍有望延續「業績超預期、上調指引」的財報。但在估值與預期墊高的背景下，單純營收超預期可能不足以推動股價上漲。

Meta Platforms（META）股價自2025年8月創新高（793美元）後便一路震盪走低，截至美東時間8月18日，以約550美元的股價計算，期間跌幅高達約30%。

儘管美債殖利率仍在攀升，但美國8月綜合PMI創四年來新高，緩解美國經濟降溫預期，令美股出現反彈。三大股指悉數上漲，金融股、黃金股領漲。截至收盤，道瓊指數漲0.98%，報53277.01點；那斯達克綜合指數漲0.43%，報26180.45點；標普500指數漲0.43%，報7674.37點。

布蘭特原油期貨向上觸及93美元/桶，日內漲1.41%，創7月24日以來新高。自8月5日以來，布蘭特油價至今的漲幅已超20%。目前，地緣局勢再度緊張疊加全球庫存加速去化，市場對原油價格走勢的分歧正在加劇。

現貨黃金（XAUUSD）於美東時間8月21日突破4600美元關卡，正朝著4700美元前進。這也是黃金自5月15日以來首次回到該價位。從推動黃金價格上漲的直接因素來看，是美國財政部意外擴大長期美債買回規模，雖然並非美聯準會量化寬鬆，也不會減少美國政府債務，但其政策訊號強化了市場對財政壓力與長端融資成本的關注。黃金由此獲得「雙路徑受益」。

美東時間8月21日，特斯拉（TSLA）漲逾4%，股價重返360美元關卡。據媒體報導，特斯拉擬在本月底向大眾開放其首款無方向盤、無踏板的自動駕駛計程車Cybercab的試乘服務，並正式接入美國德克薩斯州奧斯汀市的Robotaxi自動駕駛計程車網路。

美債殖利率再度飆升，以及油價上漲，兩者打壓市場交投情緒。美股三大指數悉數下跌，但AI硬體股逆勢走強，記憶體股、光通訊股漲幅居前。截至收盤，道瓊指數跌1.32%，報52759.21點；那斯達克綜合指數跌1.00%，報26067.17點；標普500指數跌0.87%，報7641.16點。

知情人士透露，Anthropic PBC 正在加快首次公開募股準備工作，並可能最早在本月底公開遞交 IPO 申請。此前據媒體報導，Anthropic 將於今年 10 月正式上市。

美東時間8月20日，美國股市再度受挫，儘管美國財政部長貝森特稱準備進一步擴大債券買回力度，單次長債買回規模可能超過40億美元，但是美債殖利率仍在持續飆升。其中，30年期美債殖利率一度上漲6個基點至5.26%，回到財政部長貝森特於週三宣布擴大買回計畫之前的位置。10年期美債殖利率同步上行幅度相近。

沃爾瑪（WMT）於美股盤前公布的第二財季銷售額超出華爾街預期，並調升了全年業績預期。然而全年每股盈餘指引低於預期，令股價大跌約10%。

美光（MU）股價在突破1000美元後小幅回檔，目前價格在950美元附近徘徊。美國銀行認為，人工智慧可能已經打破了記憶體繁榮-蕭條循環，並預測美光科技的獲利將迎來長期且巨大的成長。根據美銀的假設模型，美光在2030財年的營收可能達到3773億美元，遠高於市場普遍預期的2805億美元。在利潤方面，美銀預計其EPS將達到236.16美元，意味著高達34.1%的年複合成長率。市場目前對美光的估值仍相對保守，僅約為2027財年預期盈餘的6倍。

美東時間8月20日，比特幣（BTCUSD）延續漲勢，一度突破72000美元，觸及自6月初以來的高點。此前長期徘徊於6萬美元附近的比特幣，在短時間內完成快速拉升，市場風險偏好明顯回暖。

美國財政部宣布將增加長期債券回購操作，債券殖利率下降，帶動股價上漲。三大股指全數上漲，AI硬體股延續跌勢，記憶體股跌幅居前。截至收盤，道瓊指數上漲0.22%，報53463.05點；那斯達克綜合指數上漲0.16%，報26331.09點；標普500指數上漲0.21%，報7707.98點。

2026年7月，輝達以4.86兆美元市值繼續位居全球第一。蘋果、Alphabet與微軟緊隨其後，前五大公司均由AI相關業務、雲端運算驅動。不過，7月資金並未繼續單邊湧入晶片股：費城半導體指數（SOX）單月下跌20.61%，台積電、SK海力士與美光等上游標的明顯承壓，證明市場正從「AI投入擴張」轉向審視資本支出的回報與產業鏈利潤的可持續性。

聯準會於美東時間8月19日公布7月的會議記錄。在7月28日至29日舉行的會議上，FOMC決定將聯邦基金利率目標區間維持在3.50%—3.75%。會議記錄指出，部分聯準會官員認為，如果通膨不下降，則可能需要緊縮貨幣政策。部分與會者指出，當前的貨幣政策利率限制性不足以促使通膨率下降至2%。

美東時間8月19日，博通（AVGO）連續四個交易日下跌，目前已跌至關鍵支撐位360美元附近。據悉，邁威爾科技與谷歌於今日宣布達成客製化晶片合作，並向谷歌發行最多可購買5897萬股股票的認股權證，履約價為每股206.58美元，對應價值約121.8億美元。雙方於7月29日簽署商業協議，邁威爾將為谷歌提供客製化晶片產品；後續權證歸屬還將與合作產品收入掛鉤。

美東時間8月19日，蘋果（AAPL）連續第二個交易日上漲，股價重返315美元附近。與此同時，費城半導體指數則延續弱勢，蘋果與晶片類股的短期表現再度出現背離。

受美國30年期公債殖利率觸及19年新高，以及油價上漲的影響，美國三大股指悉數承壓。半導體股跌幅居前，費半指數跌約5%，記憶體股重挫。截至收盤，道瓊指數跌0.22%，報53343.40點；那斯達克綜合指數跌1.33%，報26289.71點；標普500指數跌0.69%，報7691.76點。