TradingKey

• 由於消費性電子與半導體需求疲軟，日月光投控正面臨下行壓力。 • 原物料成本上漲與資本密集度上升，正對短期利潤率產生負面影響。 • 在總體經濟不確定性擴大的情況下，機構投資人正將資金轉移至穩健的產業。

• 由於全球能源需求增加及石油供應吃緊，BP 股價走揚。 • 北海與墨西哥灣的生產效率提升，提振了現金流。 • 投資人青睞 BP，主要因其股票回購計畫與強勁的股息殖利率。

• 隨著歐洲天然氣價格大幅飆升，Equinor 股價隨之上漲。 • 營運效率與再生能源的進展，已改善該公司的長期風險狀況。 • 機構法人活動與美元走軟，均推升了近期的股價動能。

• ADP 股價動能反映出強韌的就業市場數據與樂觀的財務展望。 • 整合生成式 AI 有望提升營業利益率與競爭定位。 • 利率趨於穩定，為信託代管的客戶資金帶來可預測的收益。

TradingKey - 川普宣布美國將掌管荷莫茲海峽並收取「過路費」，加上南韓股市暴跌，皆令市場情緒低落，三大指數全線下跌，SpaceX 和 SK 海力士 ADR 跌近發行價，記憶體股重挫，費城半導體指數跌逾 5%。截至收盤，道瓊指數跌 0.26%，報 52498.64 點；那斯達克綜合指數跌 1.55%，報 25873.18 點；標普 500 指數跌 0.79%，報 7515.34 點。

• 中國經濟數據與製造業產出疲軟，對澳幣造成負面影響。 • 由於市場對聯準會的鷹派預期，利差擴大有利於美元。 • 全球避險情緒引發機構法人對澳幣的停損拋售。

• 隨著市場對 AI 硬體週期的樂觀情緒顯著降溫，戴爾 (Dell) 面臨下行壓力。 • 競爭對手激進的定價與利潤率壓縮，衝擊了該公司的企業級伺服器部門。 • 總體經濟不確定性與高利率環境，促使企業緊縮 IT 預算。

• 全球原油價格上漲正提振康菲石油 (ConocoPhillips) 的預估利潤率。 • 高效的併購整合改善了該公司的自由現金流前景。 • 投資銀行以低供應成本與強勁的資產執行力為由，調高了其前景展望。

• 隨著投資人對人工智慧基礎設施的熱情降溫，Vertiv 股價走低。 • 超大型雲端業者潛在的 GPU 部署延遲，引發了對資料中心設備需求的疑慮。 • 競爭加劇與採購策略轉變，加劇了當前的市場波動。

• 由於投資人看好生成式 AI 與軟體整合的前景，ServiceNow 股價攀升。 • 分析師紛紛調高目標價，指出 Pro Plus 訂閱層級合約的需求表現強勁。 • 固定收益市場趨於穩定，為高成長企業軟體股的漲勢提供支撐。

• 監管審查可能會將 777X 的認證延至 2020 年代後期。 • 供應鏈瓶頸持續阻礙 737 MAX 的生產與現金流。 • 由於營運與交付問題持續引發疑慮，分析師紛紛下修目標價。

Tradingkey - 兩大原油期貨飆升接近10%，截至發稿，WTI原油漲9.22%，報78.09美元；布蘭特原油漲9.39%，報83.15美元。據悉，由美國海軍主導的聯合海事資訊中心表示，美國軍方將於格林威治時間7月14日20:00開始執行對所有伊朗港口及伊朗沿海地區的海上封鎖。封鎖適用於所有船舶，無論其懸掛何種國旗。封鎖覆蓋整個伊朗海岸線，包括但不限於伊朗各港口及石油碼頭。封鎖不會妨礙中立船隻經荷姆茲海峽往返非伊朗目的地的過境通行。人道主義物資運輸將獲准通行，但須接受檢查。

• 全球石油供應吃緊及強勁的上游營運表現，推升雪佛龍股價。 • 投資人青睞雪佛龍，因其具備資本紀律、股利保障及股票買回計畫。 • 分析師維持「買進」評等，平均目標價為 214.79 美元。

• 美債殖利率攀升與聯準會釋出的訊號，正在壓縮半導體類股的估值倍數。 • 超大型雲端服務商增加自研晶片開發，正對輝達的資料中心主導地位帶來壓力。 • 技術面跌破、ETF 權重調整以及潛在的出口限制，正推動近期的股價波動。

• 由於原油價格上漲和地緣政治風險，道達爾能源 (TotalEnergies) 股價走高。 • 強勁的液化天然氣 (LNG) 投資組合與整合型商業模式，為持續性的現金流與庫藏股買回提供支撐。 • 分析師維持樂觀展望，並指出其強健的資產負債表及在再生能源領域取得的進展。

• 工業與汽車需求疲弱，導致德州儀器面臨拉長的庫存消化期。 • 在製造產能上的高額資本支出，正導致利潤率壓縮與折舊費用增加。 • 持續的通膨與高利率正對工業領域的資本支出帶來負面影響。

• 投資人正對光通訊與資料中心專案的當前成長步調提出質疑。 • 顯示器市場需求停滯與面板定價隱憂，正使康寧的股價承壓。 • 利率維持高檔增加了康寧資本密集型基礎建設與研發專案的融資成本。

TradingKey - 週一，SpaceX（SPCX）盤中下跌逾5%，最低報137.5美元，即將跌破135美元的招股價。距離6月16日最高價的225.64美元，已下跌接近40%。在近日蘋果起訴OpenAI後，SpaceX創辦人馬斯克（Elon Musk）與OpenAI執行長奧特曼（Sam Altman）在社群媒體上出言互相嘲諷。馬斯克首先在X平台發文，對奧特曼隔空喊話，稱其「偷走了一個開源AI慈善機構之後，現在又偷走了蘋果的手機技術！下一步還準備幹什麼？」 奧特曼在回擊反諷馬斯克：「真正向公開市場投資者兜售短期太空數據中心概念的人是你。」

TradingKey - 聯準會理事沃什 (Christopher Waller) 最新表態釋放明確偏鷹信號，稱若核心通膨持續維持高位，聯準會不排除在近期緊縮貨幣政策，直接打破了先前市場對政策轉向降息的寬鬆預期。沃什表示，若後續經濟數據顯示通膨率仍顯著高於 2% 的政策目標，聯準會短期內或需進一步升息，當前貨幣政策正處於關鍵的「十字路口」。他指出，政策方向將由週二發布的 CPI 報告等最新經濟數據決定。他並不主張過早升息，避免因此觸發經濟衰退；但他同時強調，當前就業市場運作平穩，聯準會需避免重蹈數年前的失誤——在價格上漲壓力升溫時反應遲緩、遲遲未作出應對。

• 出口許可限制為艾司摩爾 (ASML) 的長期國際營收來源帶來監管不確定性。 • 晶片製造商縮減資本支出，影響了艾司摩爾 (ASML) 的在手訂單與成長展望。 • 主權債券殖利率上升與總體經濟壓力，已引發股票的戰術性去風險操作。