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TradingKey - 在美國總統川普正在進行的“三國五天”的亞洲之行中，川普和中國國家主席習近平將於10月30日週四舉行的會晤無疑是川普重返白宮後此番最長海外行程的重中之重。在此之前，中美貿易談判的進展為兩國領導人的會晤奠定了樂觀的基調。綜合來看，中美最高領導人將在韓國的會晤中就關稅、稀土出口管製、芬太尼關稅、大豆和TikTok最終協議展開討論。

TradingKey - “鐵娘子”高市早苗成功當選日本第一位女首相正在驅動日本經濟環境“改頭換面”，即從謹慎且穩健的財政金融政策為特征的“石破經濟學”轉變為類似“安倍經濟學2.0”的“早苗經濟學”，這理論上刺激日股上漲和日元走弱，但日債前景不確定性增加。

展望未來，10 月 29 日聯準會議息會議將是主導黃金走勢的關鍵事件。市場普遍預計，聯準會此次將降息 25 個基點，使基準利率降至 4%。此外，我們判斷聯準會在 12 月會議上還將進一步降息至少 25 個基點。在持續降息的環境下，未來 12 個月我們仍看好黃金走勢。

週一（10月27日），美方不再考慮對華加徵100%的關稅； 美國三大股指集體飆升創新高，晶片股普遍走強； 美元微幅上漲，黃金與原油走弱； 加密貨幣集體反彈，比特幣逼近11.5萬美元。

TradingKey - 近一兩個月的較小型金融機構破產和貸款衝銷問題令人對2023年區域銀行暴雷事件重演保持警惕。但無論從三季度財報中公佈的信貸損失撥備，還是它們自行重新審查信貸組合的結果看，近期發生的一些壞賬事件可能並不構成係統性信貸風險。

TradingKey - 2025 財年第三季度，英特爾的收益大幅超出華爾街預期，推動其盤後股價上漲 8%，並重燃了市場對該公司轉型進程的信心。在AI與資料中心領域強勁成長的推動下，英特爾在所有關鍵指標上均優於市場共識，這一表現清晰表明其策略調整正逐步見效。儘管管理層對人工智慧需求激增及與產業巨頭深化合作表達了樂觀態度，但也提出了警示：第四季度業績指引仍保持保守，且從供應鏈緊張到利潤率壓力等營運挑戰尚未消失。亮眼業績與審慎前景的結合，使英特爾成為本季最受關注的科技企業之一。

TradingKey - 在經歷了九週連續上漲後，因貿易局勢緩和、投資人獲利了結等因素，黃金價格可能會在本週終結這一強勁勢頭。高盛日前堅定看漲黃金價格，指出近期的拋售源於投資性頭寸平倉和白銀市場的溢出效應，而非基本面惡化。各國央行、高淨值人士和長期資產配置機構等結構性買盤仍在持續流入。

TradingKey - 近期，市場傳聞川普政府正準備以股權形式「押注」量子計算公司。消息傳出後，量子計算板塊在周四美股盤前一度集體暴漲，但隨後美國商務部便出面證偽。美東時間週五盤前，市場仍對該消息有較高預期，板塊個股仍有不同程度的上漲。

TradingKey - 10月24日週五美股盤前，美國勞工統計局仍設法將在美國政府停擺期間公佈9月CPI報告，儘管通膨率依然頑固，但資本市場看淡這份報告對聯準會決策的影響，三大美股指數盤前均上漲，納斯達克100指數上漲約0.50%。

TradingKey - 長期以來被視為電力系統「邊緣」角色的電池儲能，如今正逐步邁向核心地位。在成本快速滑落、數據中心用電需求爆發、可再生能源滲透加速的多重動能下，儲能已成為美國電力穩定和能源轉型的重要支柱產業之一。

TradingKey - 從近十年的數據看，蘋果股價呈現了較為明顯的三季度和四季度上漲的季節性行情。儘管股價上漲並不是必然的，但iPhone 17係列手機意外強勁的市場需求為蘋果穩健業績持續蓄力，年初投資人對iPhone“需求疲軟”的印象正在大幅改觀。鑒於明顯延長的交付週期、更高的生產總量規劃和運營商渠道的積極反餽，高盛分析師預計，iPhone 17系列手機的需求將超過iPhone 16。

TradingKey - 人工智慧領域的硬體競賽迎來重量級交易。Google母公司Alphabet Inc. 旗下Google雲端（Google Cloud）宣布，將向快速崛起的AI新創公司Anthropic提供多達100萬顆其客製化設計的張量處理單元（TPU）晶片。

TradingKey - 10月23日，AI伺服器製造商美超微（SMCI）表示，目前預計2026財年Q1（截至今年9月30日）營收為50億美元，低於先前60-70億美元的預測，拖累股價重挫逾8%至47.92美元。

Solana在2025年展現了強勁的技術韌性與生態爆發力。若能持續擴展應用場景、穩定網路性能並突破監管障礙，SOL有望成為Web3基礎設施的核心資產。目前，機構普遍認為Solana具備中長期成長潛力，尤其在DeFi、NFT與Web3應用領域的滲透率不斷提升。若監管環境穩定以及流動性更加寬鬆，SOL有望挑戰歷史高位甚至更高記錄。

TradingKey - 晶片巨頭英特爾（Intel）於本週四公佈了美國政府入股後的首份季度業績財報，核心財務指標全面超出市場預期，實現了自2023年底以來的首次盈利，為其正在推進的扭虧為盈策略提供了有力佐證。在經歷了多年困境、重大重組、換帥以及美國政府成為重要股東（持股約10%）等一系列變動後，這份財報初步驗證了英特爾的復甦努力，提振了市場信心，推動盤後公司股價大漲近8%。

週五（10月24日），川普赦免幣安創始人趙長鵬，BNB價格大漲； 美股集體飆升，量子運算概念走強； 避險需求回升，黃金走強重返4,100美元上方。

TradingKey - 在美國對巴西加征高達50%關稅和巴西持續的幹旱氣候等因素作用下，咖啡價格自7月低谷大漲超55%，並於10月23日創下曆史新高。巴西氣候問題仍然存在，關稅只是疊加影響，現在決不能忽視供應趨緊這一根本性、結構性的核心因素。

TradingKey - 10月23日週四美股盤前，美國和歐盟宣佈對俄羅斯實施新一輪制裁，國際油價日內大漲6%，金價反彈至每盎司4100美元，三大美股期貨齊跌。油氣股走高，雪佛龍漲1.50%，埃克森美孚和殼牌漲2%。三季度營收創新高但利潤超預期下滑的特斯拉盤前大跌近4%，每股盈利和營收均超預期的霍尼韋爾盤前拉升5%。傳川普政府與多家量子計算公司洽談入股協議，InoQ漲11.11%，QBTS漲12.20%。4天12倍的Meme股Beyond Meat盤前下跌約20%。

TradingKey - 特斯拉2025年第三季營收達到281億美元，年增12%，不僅超出了華爾街預期，也創下公司歷史最高紀錄。這一成長主要得益於創紀錄的汽車交付量，受到標準版Model 3和Model Y推出以及稅收抵免政策到期前的提前購車熱潮的推動。此外，能源業務和服務及其他業務部門表現穩健，營收年比分別成長44%和25%。然而，調整後的每股盈餘為0.50美元，年減31%，低於市場預期，主要受到營運費用上升，信用積分補貼減少以及較高稅率的影響。

TradingKey - 昔日半導體龍頭英特爾（INTC）將於10月23日週四盤後公佈2025年第三季度財報，市場預計這將是英特爾證明其擁有扭虧為盈能力的一季，這可能主要得益於川普入股的政治背書、輝達投資、潛在的AMD客戶、關鍵製程技術性突破、以及持續進行的降本增效等因素。