新闻
华电国际电力股份(01071)2025年全年累计完成发电量同比上涨17.81%
金吾财讯 | 华电国际电力股份(01071)公告公布，2025年全年累计完成发电量2.62亿兆瓦时，较上年同期公告数据上涨17.81%，较追溯调整后的上年同期数据下降约6.99%；完成上网电量2.46亿兆瓦时，较上年同期公告数据上涨18.22%，较追溯调整后的上年同期数据下降约7.09%。2025年全年发电量及上网电量追溯调整后下降的主要原因是新能源装机容量持续增加，煤电机组利用小时数下降。经初步核算，2025年全年，集团的平均上网电价约为人民币513.29元/兆瓦时，较上年同期公告数据上涨0.27%，较追溯调整后的上年同期数据下降约2.34%。金吾财讯
1月23日 周五
活跃度飙升892%！苏宁易购引领“AI适老”新趋势
当家里的冰箱突然不制冷，老人只需对着手机说出需求，系统便能自动安排上门维修；当常用药品即将用完，给药盒拍张照即可完成复购下单……这类以自然交互连接线下即时服务的场景，正在勾勒出“AI+养老”日益清晰的现实轮廓。近日，苏宁易购专为中老年群体打造的AI原生生活服务APP“朝夕相伴”正式升级至2.0.3版本，此次升级以AI适老为核心，优化“拍照即办、语音直达、记忆永存”三大功能，其最大特色在于依托全国线下门店、物流及服务网络，打造了一个 “开口即服务”的智慧养老闭环。2025年底，民政部等八部门联合印发《关于培育养老服务经营主体促进银发经济发展的若干措施》，明确提出鼓励将人工智能、大数据等技术运用到...证券之星
1月23日 周五
【券商聚焦】海通国际维持百度(09888)优于大市评级 昆仑芯IPO的价值释放有望推升公司估值
金吾财讯 | 海通国际发研报指，预计百度集团-SW(09888)核心业务四季度收入为人民币258亿元，同比下降6.9%、环比上升4.5%。其中，核心广告业务收入同比下降16.1%、环比下降1.8%；AI云业务同比上升14%。盈利能力方面，该机构预计百度核心业务调整后经营利润为人民币27亿元，同比下降42.7%，对应经营利润率为10.3%。该机构预计FY25百度核心业务收入和调整后经营利润分别为人民币1,022亿元(同比下降2.4%)和141亿元，对应利润率13.8%。昆仑芯IPO的价值释放有望推升百度估值：根据该机构渠道调研，百度昆仑芯属于ASIC第一梯队，客户认可度较高，覆盖通信、互联网、3C、金融、能源等企业客户。该机构预计其FY25收入规模有望与寒武纪相当。寒武纪过去30天市值平均在约835亿美元。若当前市场情绪延续，昆仑芯在IPO时有望达到相近的估值水平。Apollo Go预计2026年加速全球化扩张，或进一步支撑百度股价：2026年1月，ApolloGo正式获得迪拜道路与交通管理局颁发的全无人驾驶测试许可，成为目前迪拜唯一获准开展全无人驾驶道路测试的平台。此外，在海外合作与商业化进展方面，ApolloGo于2025年12月宣布计划分别与Uber、Lyft合作，并目标于2026年在伦敦推出Robotaxi。该机构采用SoTP方法对公司进行估值：1)传统搜索广告(1xFY26PE，20亿美金)；2)AI云业务(15xFY26PE，56亿美金)；3)AISaaS业务(8xFY26PE，20亿美金)；4)AIads业务(12xFY26PE，42亿美金)；5)其他传统业务(8xFY26PE，11亿美金)；6)萝卜快跑(35xFY30PE，12%WACC，429亿美金)；7)昆仑芯(20xFY29PE，12%WACC，381亿美金)；8)净现金减去部门亏损(195亿美金)；并采用45%的集团折扣，由此得出总市值为4,818亿港币或目标价为HK$178，对应百度集团FY26的24xPE。昆仑芯的估值倍数从15x提升至20x带来目标价小幅增长。股东回报方面，公司将提升回购可预见性，并探索更多回报方式。后续股价催化剂，该机构认为包括AI变现推进、昆仑芯IPO定价，以及萝卜快跑在独立融资后带来的估值重估。该机构维持优于大市评级。金吾财讯
1月23日 周五
<全日沽空>全日沽空金额约329.621亿元，沽空比率13.684%
港股全日沽空金额约329.621亿元,沽空比率(沽空金额相当于主板成交)为13.684%。总沽空股份数目:791总沽空股数:22.854亿股总沽空金额:约329.621亿元名称代码沽空金额(百万元)沽空比率(%)占沽空总额(%)南方恒生科技(03033)2823.3490431.4978.57恒生中国企业(02828)2075.3452427.9696.30盈富基金(02800)1597.9935214.7224.85泡泡玛特(09992)1299.8949217.7863.94阿里巴巴－Ｗ(09988)1259.963447.9723.82金吾财讯
1月23日 周五
科技并购暖风再起，6只科技股有望率先受益
一批科技公司正逐渐成为潜在的收购目标，投资者或可在并购消息落地时获利。随着股价大幅回调，收购方如今可以用更低成本买入中小市值软件公司。例如，市值约18亿美元的 C3.ai, Inc. 自2022年上市以来股价已下跌90%；市值约26亿美元的 nCino 自2020年IPO以来累计下跌69%。这些公司承压的核心原因在于，OpenAI、Anthropic等AI巨头正在推出具备通用能力的大模型，可能侵蚀大量细分软件公司的生存空间。相比之下，小型软件商往往缺乏规模、资金、技术积累和核心知识产权，难以长期竞争。这也为并购创造了窗口期。私募股权公司Thoma Bravo创始人Orlando Bravo表示...老虎证券
1月23日 周五
港股三大指数午后回暖 恒指全日涨0.45% 信义光能(00968)升11.15%
金吾财讯 | 港股三大指数午后回暖，全日震荡反复，截至收盘，恒指涨0.45%，国企指数涨0.51%，恒生科技指数涨0.62%。蓝筹中，信义光能(00968)涨11.15%，泡泡玛特(09992)涨6.60%，新东方-S(09901)涨3.75%；跌幅方面，恒安国际(01044)跌2.42%，龙湖集团(00960)跌2.27%，中国石油股份(00857)跌2.09%。板块方面，光伏太阳能股普涨，凯盛新能(01108)涨14.44%，卡姆丹克太阳能(00712)涨12.15%，信义光能(00968)涨11.15%，协鑫新能源(00451)涨10.88%，福莱特玻璃(06865)涨10.39%，协鑫科技(03800)涨9.35%。广发证券发布研报称，作为地外飞行器重要的可靠能源供应方式，太空光伏有望受益于全球商业航天热潮。根据该行测算，现有低轨卫星规划有望在未来带来近10GW的太空光伏需求。太空光伏目前已经进入积极的产业探索期，产业化前期设备厂商率先受益，部分光伏设备厂商正在积极配合下游客户进行工艺路线探索。后续该行建议关注：(1)HJT/钙钛矿设备供应商；(2)光伏其他环节。申万宏源发布研报称，我国提交超20万颗卫星星座申请，标志着商业航天进入规模化部署新阶段，将直接带动太空光伏长期需求。太空光伏面临从高效砷化镓到规模化硅基HJT，再到远期钙钛矿叠层的技术迭代路径。产业链上，关键设备与电池组件供应商有望受益于市场扩容与技术升级。智能驾驶概念股悉数走强，浙江世宝(01057)涨9.88%，小马智行-W(02026)涨7.07%，文远知行-W(00800)涨4.13%，佑驾创新(02431)涨4.02%，图达通(02665)涨3.28%。据外媒报道，当地时间1月22日，特斯拉CEO埃隆·马斯克在瑞士达沃斯世界经济论坛上透露，特斯拉需驾驶员监督的FSD（Full Self-Driving）系统预计最快下个月在中国获批，有望与在欧洲获批的时间接近。不过，特斯拉中国有关负责人就此回应称，“没有相关消息可以提供”。该负责人同时表示，特斯拉FSD目前在中国市场推进工作，暂无新进展可以披露。个股方面，钧达股份(02865)涨51.4%。据外媒报道，埃隆·马斯克旗下火箭制造商SpaceX正在为一场“超级”IPO物色华尔街投行，这次上市预计将成为史上规模最大的IPO之一。据知情人士透露，美国银行、高盛、摩根大通和摩根士丹利被安排担任此次IPO的主承销行，负责主导上市工作。华西证券指出，在太空中，传统的化石能源存在存储风险高、补给难度大等致命缺陷，而核能则面临技术复杂度高、安全管控严格等问题，难以规模化应用。相比之下，光伏技术可直接将太阳能转化为电能，具备持续性、稳定性和轻量化的核心优势，完美适配太空极端环境下的能源需求。SpaceX公司目前确定了P型HJT电池技术路线，将其作为太空太阳能电池大规模经济性量产的技术路线。根据新能源智库，SpaceX公司从2023年开始已经测试了上万片的P型HJT电池。现在业内基本已经达成共识，钙钛矿叠层电池将成为未来太空光伏的主流路线。铜业股随大市走强，截至发稿，中国大冶有色金属(00661)涨12.83%，五矿资源(01208)涨11.48%，中国有色矿业(01258)涨2.62%，江西铜业股份(00358)涨1.39%。中国银河证券发研报指，中美宏观定位宽松，铜金比处于绝对低位，铜的金融属性增强，同时受供应错配的影响，市场从宽松转向紧平衡，预计铜的长期上涨行情延续。中信建投发研报指，近期硅料、白银价格上涨导致光伏电池、组件企业利润承压加剧，而白银从2019年以来便出现供需缺口并一直延续至今，考虑白银供给刚性+需要使用白银的新兴应用接力增长，预计白银供需长期紧平衡。为控制成本，降低银耗成为光伏电池、组件企业的当务之急，而铜是最理想的替代材料，只需解决铜易氧化、易扩散问题，对此PCB、MLCC、半导体行业已经有丰富的经验可供光伏参考。目前银包铜、电镀铜方案在光伏进展相对较快，纯铜浆是终极目标但还有较多问题需要解决。假设2026-2027年银包铜、铜浆渗透率分别来到17.7%、43%，对应两种浆料产量分别为813、2188吨，将为浆料企业、金属粉体企业带来较大业绩弹性。东吴证券认为，港股仍在震荡向上的大趋势中，但短期市场仍面临考验。展望后市，市场对国内基本面共识强烈，但对海外因素分歧较多。一方面，海外投资者对美股AI科技财报仍持观察态度，选择在美股防御和顺周期方向做轮动。如果美股AI科技回调，港股AI科技股也会受到影响。此外，海外市场普遍下调了美联储降息预期，而今年留给美联储降息的窗口并不多，宏观宽松的脉冲效应还在路上。*本文由FIU金融资讯智能生成算法生成，版本为V1.0.4，生成时间 2026-01-23金吾财讯
1月23日 周五
市场越不确定，股市回报反而越高？历史数据给出意外答案
前富国银行与Leuthold Group首席投资策略师Jim Paulsen的研究发现，在经济不确定性最高的阶段，美股表现反而最强。他采用美国“经济政策不确定性指数”（涵盖媒体报道、税收政策到期情况以及经济预测分歧），并将其与1985年至2025年的标普500表现进行对比，结果显示：当不确定性处于最高五分位时，股市平均回报率高达19%，而其他时期仅为11.6%。当前牛市正是一个典型例子。随着特朗普于2024年11月再次当选总统，政策不确定性显著上升，但自大选日至今，标普500已上涨约18%。与此同时，不确定性指标有43%的时间处于最高区间，明显高于2022年10月之前的长期均值。尽管特朗普的言...老虎证券
1月23日 周五
英国12月季调后零售销售月率为0.4%
金吾财讯
1月23日 周五
日圆突然跳升，交易员警惕干预风险
路透1月23日 - 日圆兑美元周五突然跳升，使交易商对东京方面可能采取干预措施、阻止日圆探向多年低点保持警戒。这一波动不及日本央行近年来直接入市干预时那般剧烈，但在伦敦交易时段刚启动时便突然出现。美元兑日圆 JPY= 最新下跌 0.3%，报 158.03。早些时候则上涨了约 0.5%。目前尚不清楚这波走势的原因，也不清楚日本当局是否已启动买进日圆的干预措施。路透联系日本财务省时，该省没有立即发表评论。Daiwa Capital Markets Europe研究主管克里斯-斯奇鲁纳（Chris Scicluna）说："现在说这是否是干预还为时过早。"他补充说："当他们过去...路透社
1月23日 周五
【券商聚焦】海通国际维持TCL电子(01070)“优于大市”评级 与SONY合作助力公司全球化战略持续推进
金吾财讯 | 海通国际发研报指，TCL电子(01070)发布2025年业绩预增公告，预计2025年经调整归母净利润达23.3亿港元-25.7亿港元，同比2024年增长45%-60%。2025年公司始终坚持全球化及中高端化发展战略，全球业务增长优异，盈利能力亦持续提升，其中公司大尺寸显示业务市场地位领先、互联网业务维持高盈利水平，创新业务规模亦持续扩张。公司在AI新场景方面持续推进探索，加强前沿技术布局。公司宣布与索尼于家庭娱乐领域达成战略合作意向，与其签订意向备忘录，其中包括计划成立一家合资公司，以公司持股51%，索尼持股49%，目标承接索尼家庭娱乐业务，并在全球范围内开展包括电视、家庭音响产品等在内的相关业务运营。合资公司有望协同公司自身先进显示技术及全球化规模优势，通过SONY及BRAVIA品牌赋能，持续推进业务版图扩张。公司全球经营组织架构持续完善，股权激励方案明确增长目标，与SONY合作助力公司全球化战略持续推进。自身业务方面公司深耕高端显示技术，全球市场保持高质扩张。MiniLED产品在带动整体规模扩张的同时有效优化公司自身产品结构，提升整体盈利能力，带动收入及利润端均实现优异表现。该机构上调25-27年公司EPS预计为0.98/1.20/1.43港元(原为0.90/1.13/1.34港元)，给予公司26年13xPE估值(原为2025年15x)，对应目标价15.60港元，维持“优于大市”评级。金吾财讯
1月23日 周五
“大资金”重仓股出炉！(名单)
指数尾盘震荡拉升，深成指探底回升，创业板指、深成指均涨超0.5%，北证50指数大涨超3%。盘面上，光伏概念爆发，隆基绿能、钧达股份、协鑫集成等30余股涨停。商业航天概念反复活跃，十余只成分股涨停，金风科技、润贝航科、西部材料涨停。AI应用概念走高，浙文互联4天2板。贵金属概念延续强势，白银有色4连板，中国黄金、豫光金铅涨停。医药商业概念表现活跃，益丰药房涨停。下跌方面，保险、银行板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.33%，深成指涨0.79%，创业板指涨0.63%。市场热点快速轮动，全市场超3900只个股上涨，其中121只个股涨停。沪深两市成交额3.09万亿，较上一个交易日放量3935亿。太空光伏...证券之星
1月23日 周五
打新必看 | 1月26日一只新股申购
1.北芯生命(科创板)申购代码：787712股票代码：688712发行价格：17.52发行市盈率：-(公司尚未盈利)行业市盈率：41.36发行规模：9.99亿元主营业务：心血管疾病精准诊疗领域创新介入医疗器械的研发、生产和销售公司其他重要信息如下图所示：点评：行业前景方面，据韦伯咨询，2024年中国心血管介入器械行业市场规模为超过800亿元人民币。细分方向，根据弗若斯特沙利文的资料，预计中国精准PCI市场规模将从2022年的20.4亿元增长至2030年的94.2亿元，复合年增长率约为21.1%。预计中国冠脉直接测量FFR市场规模将从2024年约2.3亿元增长至2030年约31.2亿元，复合年增...证券之星
1月23日 周五
张坤居然减持白酒了？
当下公募基金四季报已逐渐开始，越来越多的大佬持仓浮出水面。最近，易方达张坤基金三季报火热出炉，今天的文章我们就来一起看一看易方达张坤的最新“作业”。以下为主要内容：综合张坤旗下各基金报告，2025年第四季度，张坤的持仓结构轮动有限，主要继续围绕消费与科技的龙头进行布局，延续了一贯聚焦优质头部企业的投资风格，但在季度内整体呈现减持的态势。从具体持仓变动来看，白酒板块仍占据重要位置，但旗下主要白酒股均遭小幅减持(PS：不排除赎回带来的被动减持)。其中对茅台的减持幅度为-9.06%。尽管有所调降，张坤主要基金的白酒持仓比例仍普遍高于9%，不难看出张坤对于龙头白酒们的长期信心。此外张坤还于Q4减持了腾...证券之星
1月23日 周五
【券商聚焦】长江证券首予中烟香港(06055)“买入”评级 推出具备竞争力的新型烟草产品 有望丰富出海武器库
金吾财讯 | 长江证券发研报指，中烟香港(06055)基本盘稳固：烟叶类业务稳健，卷烟出口关注自营比例提升。烟叶地域风味的差异是催生烟叶进出口需求的核心动力。1)烟叶进出口业务：公司拥有排他性的经营权，独家销售中烟内地和境外实体生产的烟叶类产品，面向东南亚、港澳台地区，并独家进口全球主要产区烟叶类产品，定价采用成本加成模式，常规进口加价率为6%(少部分特定烟叶类产品加价3%)、出口采购价在销售价基础减去1%-4%。2)卷烟出口业务：公司独家运营两国(泰国、新加坡)三地(境内关外、香港、澳门)免税店，采用自营与批发双模式，终端覆盖超过200个免税网点和有税零售店，在采购价基础上增加1%-2%、2%-5%或5%以上。长期来看，预计自营比例提升、品类扩充、有税渠道扩张将共同推动卷烟出口业务成长。新型烟草出口业务：顺应全球新烟趋势，长期发展可期。公司与云南、湖北、四川、江苏等地的工业公司签订采购协议，目前向中国以外的零售商销售HNB产品，当前重点开拓东南亚、泛俄地区、中东、欧洲及东欧市场等，定价层面加价率不低于1%。考虑到全球新型烟草发展大势所趋，且中国目前尚未放开新型烟草产品管控，持续关注产业变化趋势，若中烟各地方工业公司推出具备竞争力的新型烟草产品，有望丰富中烟香港出海武器库，长期成长可期。考虑到中烟出海战略及全球新烟趋势，公司长期可对标菲莫国际，成长空间广阔。预计2025-2027年归母净利润9.4/10.8/12.3亿港元，对应PE25/22/19x，首次覆盖，给予“买入”评级。金吾财讯
1月23日 周五
券商今日金股：4份研报力推一股（名单）
券商评级是指证券公司的分析师，通过分析上市公司的财务潜力、财务指标、公司运营治理能力，然后进行实地考察调研后得出的评论，备受投资者关注。据证券之星数据库不完全统计，1月23日券商共给予6家A股上市公司“买入”评级。从行业分布看，券商1月23日关注的个股聚焦于专用设备、仪器仪表、交运设备、医疗服务、光学光电子等行业。芯碁微装最受券商关注，近一个月获国金证券、中银证券、国信证券等4份券商研报关注，位居1月23日券商力推股榜首。1月23日又有东吴证券发布研报《2025年年度业绩预告点评：PCB与泛半导体双轮驱动，业绩实现高质量增长》，考虑到1)PCB行业高景气延续，下游板厂资本开支上行，有望驱动公司...证券之星
1月23日 周五
