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【特约大V】郭家耀：市场憧憬贸易战有望缓和 预料指数可上试26,300点阻力
金吾财讯 | 美股周四表现向上，美国白宫表示中美两国元首即将会面，市场憧憬贸易战有望缓和，带动大市向上，三大指数均录得升幅收市。美元走势靠稳，美国十年期债息回升至4厘水平，金价反覆上升，油价表现亦向好。港股预托证券普遍向上，预料大市早段跟随高开。内地股市昨日上升，沪综指低开高走，收市上升0.2%，沪深两市成交额则有所缩减。港股跟随内地股市反弹，中美落实进行经贸磋商，市场气氛改善，大市低开后掉头倒升，整体成交亦略为增加。中美两国领导人落实见面，有助舒缓市场情绪，预料指数可上试26,300点阻力，下方支持在25,200点水平。行业消息信达生物(01801)与武田制药达成全球战略合作，旨在加速推进公司新一代IO及ADC疗法开发，拓展全球市场价值；并向武田制药配售股份。信达生物与武田制药的合作包括两款后期在研疗法IBI363及IBI343，以及一款早期研发项目BI3001的选择权。信达生物将获得12亿美元的首付款，包括以认购事项方式获得的1亿美元的战略股权投资。信达生物亦有权获得合计最高可达102亿美元的潜在里程碑付款，本次合作交易总金额最高可达114亿美元。信达生物还将获得每个候选药物在大中华区以外的潜在销售分成，除IBI363在美国市场双方将采用利润损失共担模式。作为合作的一部分，信达生物同意向武田制药全资附属公司配售691.38万股股份，每股认购价112.56元，总代价相当于1亿美元，净额7.77亿港元。配股占公司扩大后股本约0.4%。认购价较消息发布前股价溢价29.53%。信达生物拟将所得款项净额中，80%用于公司全球管线的多项临床及临床前项目的研发，及20%用于一般企业用途。管理层表示，信达的核心目标是到2030年，成长为具备全球开发能力、全球产业化能力与全球商业化能力的跨国生物制药企业，同时力争推动5条管线进入全球III期临床研究阶段。武田制药有助信达实现战略目标，为市场对信达前景增添信心。(笔者为证监会持牌人仕，本人及相关人士没持有上述股份)作者：港湾家族办公室业务发展总监 郭家耀金吾财讯
10月24日 周五
【券商聚焦】中金：全球医疗器械市场稳健增长 RDN/手术机器人等8大赛道迎黄金发展期
金吾财讯 | 中金研报指出，全球医疗器械市场稳健增长。根据QY Research数据，基于人口老龄化、慢性病患病率上升、医疗技术进步、政策支持以及医疗服务体系的不断完善等，全球医疗器械市场规模2030年可达8626亿美元。创新驱动成长，8个细分赛道值得重点关注。梳理发现，巨头公司较多提及电生理、RDN、复杂血管介入、结构心、神经科学、手术机器人、内镜、血糖管理等8个细分方向。中金判断，这些领域或有术式升级/产品迭代优化，或通过新技术打开未被满足的蓝海市场，未来或迎来商业化放量。认为一方面细分龙头可凭借高增长高壁垒，长期享受确定性溢价；另一方面部分传统巨头或可通过大单品放量，拉动业绩增速和估值水平抬升。金吾财讯
10月24日 周五
【券商聚焦】国金证券维持滔搏(06110)买入评级 预计FY26公司业绩维持稳定
金吾财讯 | 国金证券研报指出，滔搏(06110)于10月22日公布FY2026中期业绩。H1实现营收122.99亿元，同降5.8%，归母净利润7.89亿元，同降9.7%，公司宣告派发中期股息每股0.13元，派息率约102%，分红维持高水平。该机构指出，H1公司毛利率为41.0%，同比微降0.1pct，主要得益于零售业务对整体收入的贡献占比提高以及耐克阿迪等品牌方的支持，有效对冲了线上业务占比提升及折扣加深带来的负面影响。销售及管理费用率同比基本保持稳定，体现了公司审慎的费用管控能力和全域零售布局带来的灵活性。期末存货周转天数为150天，同比增加2天，库存水平健康。该机构表示，公司维持全年业绩持平，净利润率提升的指引，公司将继续聚焦全域零售，线上多平台协同与线下渠道优化有望驱动增长。从主要品牌来看，耐克FY26Q1营收恢复超预期，主力品牌业务有望筑底回升。2）持续提升运营效率，深化数字化赋能。3）新拓品牌布局跑步和户外赛道，如nordaTM、soar、Ciele 和 Norrøna 等，并开设跑步集合店ektos，逐步从传统经销商向品牌运营商转变，拓展能力圈，为长期增长注入新动能，期待公司未来在流水稳健恢复叠加经营提效背景下业绩弹性逐步释放。该机构预计FY26公司业绩维持稳定，净利率有所提升。预计FY2026-FY2028年EPS为0.21/0.24/0.28元；PE分别为14/12/10倍，维持买入评级。金吾财讯
10月24日 周五
【湾区早参】2025年汽车以旧换新补贴申请量突破1000万份；香港9月综合消费物价指数同比上升1.1%
一、市场消息1、2025年汽车以旧换新补贴申请量突破1000万份据央视新闻报道，从商务部了解到，截至10月22日，2025年汽车以旧换新补贴申请量突破1000万份，其中汽车报废更新超340万份，置换更新超660万份。汽车以旧换新政策有效促进绿色转型。2025年汽车以旧换新中，新能源汽车占比达57.2%，带动1-9月新能源乘用车零售同比增长24.4%，市场渗透率达52.1%；其中9月市场渗透率达57.8%，实现七连增。同时，资源循环利用水平也在不断提高。今年前三季度，报废汽车回收量734.5万辆，同比增长47.9%。据有关机构估算，累计可回收约710万吨钢铁、92万吨铝、93万吨塑料，推动减碳超2100万吨。 2、香港9月综合消费物价指数同比上升1.1%香港政府统计处10月23日公布2025年9月份的消费物价指数。根据综合消费物价指数，2025年9月份整体消费物价与一年前同月比较，上升1.1%，与2025年8月份的相应升幅相同。剔除所有政府一次性纾困措施的影响，综合消费物价指数在2025年9月份的按年升幅（即基本通胀率）为1.0%，较2025年8月份（1.1%）略低。经季节性调整的综合消费物价指数，截至2025年9月止的三个月的平均每月升幅为0.3%，与截至2025年8月止的三个月的相应升幅相同。剔除所有政府一次性纾困措施的影响，相应的升幅为0.1%及0.2%。政府发言人表示，九月消费物价通胀仍然轻微。基本综合消费物价指数按年上升1.0%，与近月的升幅大致相若。各主要组成项目的价格压力大致稳定。展望将来，由于本地成本升幅仍然受控和外围价格压力不大，整体通胀短期内应维持轻微。3、中钢协：10月中旬钢材社会库存936万吨 环比减少10万吨据中国钢铁工业协会，10月中旬，21个城市5大品种钢材社会库存936万吨，环比减少10万吨，下降1.1%，库存小幅波动；比年初增加277万吨，上升42.0%；比上年同期增加205万吨，上升28.0%。5大品种钢材社会库存环比各有升降，其中螺纹钢减量较大；同比来看，各品种库存均有所上升，其中螺纹钢为增量、升幅最大品种。4、前9个月我国邮政寄递业务量完成1582.6亿件 同比增长15%国家邮政局公布2025年9月份邮政行业运行情况。9月份，邮政行业业务收入（不包括邮政储蓄银行直接营业收入）完成1525.7亿元，同比增长6.8%。其中，快递业务收入完成1273.7亿元，同比增长7.2%。9月份，邮政行业寄递业务量完成183.4亿件，同比增长11.2%。其中,快递业务量完成168.8亿件，同比增长12.7%。1-9月，邮政行业业务收入累计完成13136.3亿元，同比增长7.7%。其中，快递业务收入累计完成10857.4亿元，同比增长8.9%。1-9月，邮政行业寄递业务量累计完成1582.6亿件，同比增长15.0%。其中,快递业务量累计完成1450.8亿件，同比增长17.2%。1-9月，同城快递业务量累计完成118.7亿件，同比增长4.3%；异地快递业务量累计完成1301.7亿件，同比增长18.6%；国际/港澳台快递业务量累计完成30.4亿件，同比增长13.7%。5、重庆：鼓励政府投资项目带头实施新型建造方式重庆市人民政府办公厅印发《重庆市加快发展新型建造方式培育住建领域新质生产力实施方案》，其中提出，严格执行装配式建筑相关规定，不得随意降低实施标准要求；结合“好房子”建设、城市更新等需求，持续挖掘新型建造应用场景，推动全市具备条件的政府投资的房屋建筑、市政工程全面采用智能建造技术。鼓励政府投资项目带头实施新型建造方式，推动先进建造技术体系化应用；智能建造试点区县应在项目策划阶段明确智能建造实施要求。二、公司新闻1、中国铁建(01186)公布，于2025年第三季度新签合同总额4625.95亿元人民币；前三季度新签合同总额15187.65亿元人民币，同比增加3.08%，其中境内新签合同额13139.44亿元人民币，同比减少3.96%，境外新签合同额2048.21亿元人民币，同比增长94.52%。2、普拉达(01913)公布，截至2025年9月30日止9个月录得收益净额40.7亿欧元，按固定汇率同比增加9%。零售销售净额按固定汇率计同比增加9%。按地区划分， 亚太区的零售销售净额增长10.4%，欧洲的零售销售净额增长6.3%，中东零售销售净额增长21.1%。3、加科思-B(01167)宣布，公司於10月22日至26日在2025年美国癌症研究协会国际分子靶点与癌症治疗学会议(2025 AACR-NCI-EORTC大会)上，以摘要和海报的形式公布标题为「口服可吸收、强效的泛KRAS（开启╱关闭）抑制剂JAB-23E73的临床前研究」的Pan-KRAS抑制剂JAB-23E73的临床前数据。资料显示，JAB-23E73在携带不同KRAS驱动突变或扩增的多种癌症类型中均展现出卓越的抗肿瘤活性；JAB-23E73在KRAS驱动的小鼠肿瘤模型中可以有效地诱导肿瘤消退，且不会导致显著的体重变化，表明其具有良好的耐受性和较宽的治疗窗口；JAB-23E73具有口服给药的有利药物动力学特徵，对肿瘤内p-ERK的抑制受其血浆浓度的调控；JAB23E73针对携带KRAS基因变异的晚期实体瘤患者的I期临床试验目前已在中国和美国开展(NCT06959615，NCT06973564)。4、锦欣生殖(01951)宣布，截至2025年9月30日止9个月，公司在体外受精(IVF)取卵周期数提升方面取得显着进展。公司对行业的长期发展前景及集团的未来增长保持高度信心。集团的整体IVF取卵周期数跌幅有所放缓，从2025年上半年的跌幅8.3%，收窄至2025年前3季度的跌幅5.2%。具体而言，集团成都旗舰医院的IVF取卵周期数已从2025年上半年的跌幅6.1%，收窄至截至2025年前3季度的跌幅1.9%，而集团深圳医院的IVF取卵周期数的改善幅度较成都医院更为缓慢，原因是深圳医院正筹备2025年底的医院搬迁计划。于美国市场，加州参议院法案SB729(该法案要求商业保险涵盖辅助生殖)的实施延期导致IVF取卵周期推迟，因此集团美国业务的IVF取卵周期数下降情况符合预期。5、五矿地产(00230)宣布，要约人 June Glory International Limited 以计划安排方式将该公司私有化。根据计划，计划股份将予以注销，以换取以现金支付之注销价每股计划股份1港元，较停牌前收市价0.49港元溢价约104.08%。于计划生效后，该公司将按例申请撤销股份于联交所的上市地位。中国五矿为要约人之最终控股股东。股份将于今日复牌。6、平安好医生(01833)公布，2025年首9月收入为37.25亿元，同比增长13.6%，净利润为18.38万元，同比增长72.6%，调整后净利润为2.16亿元，同比增长45.7%。7、宜明昂科-B(01541)公布，IMM2510联合IMM01治疗晚期实体瘤的IB/II期临床试验顺利完成首例患者给药，标志着集团在创新癌症免疫治疗领域取得里程碑成就。IMM2510（珀维拉芙普α）由集团自主研发，是一款靶向血管内皮生长因子(VEGF)及程序性细胞死亡配体1 (PD-L1)的双特异性分子，采用单克隆抗体 —受体重组蛋白(mAb-Trap)结构。IMM2510能够抑制血管生成，使肿瘤缩小，并使肿瘤细胞对免疫反应更敏感，同时通过阻断PD-L1 ╱程序性细胞死亡蛋白1(PD-1)相互作用及诱导Fc介导的抗体依赖的细胞毒性作用(ADCC) ╱抗体依赖的细胞吞噬作用(ADCP)活性激活T细胞、自然杀伤细胞及巨噬细胞。金吾财讯
10月24日 周五
<回购监测> 最新回购统计数据
2025-10-23股份回购统计名单名称代码回购股数(万股)回购金额(万元)首佳科技(00103)230.00177.97方正控股(00418)7.405.67信利国际(00732)200.00237.00IGG(00799)9.4037.80摩比发展(00947)1.100.18加科思－Ｂ(01167)13.8099.21俊知集团(01300)45.2014.01国际家居零售(01373)15.0012.00燕之屋(01497)10.0081.00亲亲食品(01583)1.902.42歌礼制药－Ｂ(01672)20.00180.30康臣药业(01681)42.20629.41康宁医院(02120)0.727.80和铂医药－Ｂ(02142)20.00247.26医渡科技(02158)35.00194.02科济药业－Ｂ(02171)20.50339.82归创通桥(02190)2.3054.15固生堂(02273)19.86586.34乐华娱乐(02306)30.9077.90蒙牛乳业(02319)70.001006.92太平洋航运(02343)5.2013.00美丽田园医疗健康(02373)6.50197.12易点云(02416)5.0010.45连连数字(02598)96.70755.55绿城服务(02869)21.4098.41中国恒有源集团(08128)100.003.98骏杰集团控股(08188)10.0010.50贪玩(09890)4.1060.04联易融科技－Ｗ(09959)247.00741.37金吾财讯
10月24日 周五
尽管金价剧烈波动，纽曼矿业盈利仍超预期
尽管在金价波动期间市场抱有高期待，金矿开采商纽曼矿业公司公布的季度利润和营收仍优于预期，并围绕全年展望在成本指标方面取得"显著"改善。这家矿企第三季度调整后每股收益1.71美元，净利润18亿美元，高于分析师预期的1.44美元。营收增长20%至55亿美元，超出52亿美元的预期。纽曼矿业股价年内累计上涨139%，过去12个月涨幅达80.5%。第三季度纽曼矿业实现黄金平均售价为每盎司3,539美元，而去年同期的第三季度为每盎司2,518美元。全市场现货黄金价格在第三季度首尾期间上涨17%，此后走势更为震荡：周一现货金价曾飙升至每盎司4,350美元以上的历史新高，但在周二和周三大幅下挫。根据道琼斯市场...老虎证券
10月24日 周五
【券商聚焦】华泰证券：短期下跌不影响黄金长期逻辑 多数黄金公司2026年仍有望实现量价齐升
金吾财讯 | 华泰证券研报指，10月21日晚国际金价创12年来最大单日跌幅5.3%，背后核心原因是多要素推动避险情绪大幅回落。但全球秩序重构期，黄金仍是最合适的避险资产。该机构认为，短期下跌不影响黄金长期逻辑，回调反而提供加仓机会，企稳后建议重新关注。22日当天典型黄金公司股价跌幅反而好于金价本身，说明市场对黄金相关资产的长期配置价值的共识未发生改变。该机构表示，金价仍处长期上行区间，多数黄金公司2026年仍有望实现量价齐升，当前估值水平已逐渐具有增配价值，建议逢低买入，推荐兼具成长性及资源优势的龙头标的。金吾财讯
10月24日 周五
【隔夜市场回顾】昨日A股探底回升；美股三大指数全线反弹
金吾财讯 | 美国联邦政府陷入停摆踏入第23日，美股三大指数全线反弹，市场继续关注企业业绩表现。国内方面，A股探底回升，三大指数全线收涨，两市近3000只个股上涨。沪深两市成交额1.64万亿，较上一个交易日缩量239亿。港股午后拉升，三大指数全天低开高走，体育用品股、燃气股、消费电子等板块涨幅居前，生物科技、新能源电池等板块受压。1、昨日沪深港：沪深股市：截至收盘，沪指涨0.22%，深成指涨0.22%，创业板指涨0.09%。港股：截至收盘，恒指涨0.72%，恒科指涨0.48%，国企指涨0.83%。2、隔夜外盘：美国股市：道琼斯指数收报46734.61点，升0.31%。纳斯达克指数收报22941.80点，升0.89%。标普500指数收报6738.44点，升0.58%。欧洲股市：英国富时100指数收报9578.57点，升0.67%，连升4日。德国DAX指数收报24207.79点，升0.23%。法国CAC指数收报8225.78点，升0.23%。日韩股市：日经225指数收跌1.35% 报48641.61点，韩国综合指数收跌0.98% 报3845.56点。金吾财讯
10月24日 周五
美股夜盘 | 英特尔绩后涨超8%，量子计算概念股QBTS涨超7%；Beyond Meat涨超9%，纽曼矿业跌超6%
10月24日，美股夜盘时段，英特尔涨超8%，Q3扭亏为盈，营收恢复增长，指引乐观。量子计算概念股夜盘续涨，D-Wave Quantum Inc.涨超7%，Arqit Quantum Inc.涨超4%， Rigetti Computing、Quantum Computing Inc.、IONQ Inc.涨超2%。Nextracker夜盘涨超13%，第二财季业绩超预期，上调全年展望。Beyond Meat夜盘涨超9%，股价隔夜跌超20%。福特汽车涨超3%，Q3营收同比增长9.3%，下调全年息税前利润预期。Deckers Outdoor跌近12%，第二财季销售增长9.2%，全年指引低于预期。纽曼矿业...老虎证券
10月24日 周五
