耐克第三财季业绩超预期，但预计第四财季销售将出现下滑

耐克 （Nike，NKE）周二预测第四财季销售将出现意外下滑，受中国市场持续疲软以及清理旧库存进展缓慢的影响，其股价在盘后交易中下跌逾8%，转型努力受挫。

在首席执行官Elliott Hill的领导下，耐克已减少促销活动、加强产品创新，并重新聚焦跑步等核心品类，试图在经历多年库存过剩以及北美和中国需求不均之后重塑业务。

然而，这些举措尚未见效。首席财务官Matt Friend预计当前季度销售将下降2%至4%，而根据LSEG汇编的数据，华尔街此前预计将增长1.9%。

在中国市场，由于运营失误与激烈的本土竞争叠加，耐克销售额已下滑10%。Friend在财报电话会议上表示，第四季度销售预计将下降20%，并提及油价上涨及中东持续冲突带来的波动性影响。

由于产品组合较弱，加之创新速度放缓，耐克在其第二大市场（占年度销售约15%）表现不佳，市场份额被本土竞争对手Anta（安踏）和Li Ning（李宁）蚕食。

Friend还表示，耐克预计将在第四季度结束时仍存在过剩库存。

营收基本持平

截至2月28日的第三财季，这家运动服饰零售商的营收为112.8亿美元，同比基本持平，但仍高于分析师平均预期的112.4亿美元（原预期下降0.3%，数据来源：LSEG）。

Hill在财报电话会议上表示：“我们的工作尚未完成”，并补充称团队正“专注且紧迫地推进”。

在这一表现不均的季度中，亮点包括批发业务收入增长5%至65亿美元，受益于北美市场销售稳定。但直面消费者（DTC）销售额下降4%，主要受欧洲和中国需求疲软拖累。

耐克当季每股收益为0.35美元，高于预期的0.28美元。

M Science分析师Drake MacFarlane表示：“在我们的观察范围内，美国一直是耐克表现最好的地区，因此一旦美国消费者信心受挫，将削弱耐克的复苏努力。”

公司毛利率已连续第六个季度下滑，下降130个基点至40.2%，主要受到关税影响。

作为耐克资深高管，Hill获得了投资者较大的耐心支持，市场普遍认可其让公司回归体育核心定位的努力。

但正如Hill在周二电话会议中承认，耐克的转型所需时间比预期更长，晨星分析师David Swartz表示：“疲弱的股价表明，许多投资者可能已经对他失去信心。”