一周港股牛熊榜 | 词元经济政策红利释放，迅策一周升28%；锂价暴涨，赣锋锂业升超27%；绩后暴跌引发IP依赖担忧，泡泡玛特暴跌29%
全周（3月23日-3月27日）， 恒生指数 跌1.29%， 恒生科技指数跌1.94%；
表现最好五只股票是： 迅策 、怡俊集团控股、赣锋锂业、经纬天地、华润医疗（市值百亿以上、日均成交千万以上）；
表现最差的五只股票是：岚图汽车、中慧生物、海致科技集团、泡泡玛特、旺山旺水 。
一、涨幅居前个股解析
迅策本周升幅28.23%，
消息面上，词元经济迎来政策与市场双重利好。3月25日国家超算互联网启动“国补”级词元大派送，单人最高可领3000万Tokens，续用价低至0.1元/百万Tokens，直接推动词元商业化进程加速。此前国家数据局局长刘烈宏明确AI演进五大趋势，强调词元已成为核心结算单位，日均调用量两年增长超千倍，新型商业逻辑全面成型。
作为港股词元第一股，迅策凭借先发优势深度卡位。公司率先落地按Token计价模式，以自研云原生平台构建全链路数据基础设施，覆盖金融、机器人、商业航天等高景气赛道，精准匹配词元规模化调用需求。随着词元从概念走向“国补”落地，行业红利加速释放，迅策凭借技术壁垒与场景落地能力，持续领跑词元经济赛道，龙头价值获市场高度认可。
赣锋锂业本周升幅27.23%
赣锋锂业为锂系列产品制造商，业务贯穿上游锂资源开发、中游锂盐深加工及金属锂冶炼、下游锂电池制造及退役锂电池综合回收利用，产品广泛应用于电动汽车、储能、航空航天、功能材料及制药等领域。
相关数据显示，自2025年6月低点以来，截至2026年3月23日，工业级碳酸锂市场均价为14.0万元/吨，累计上涨140.1%；电池级碳酸锂均价为15.7万元/吨，累计上涨160.4%。
分析认为锂电需求正因高油价而全面爆发，全球锂电池订单涌向中国。供给端方面，澳大利亚因柴油供应问题或进入停摆，其锂矿产量占全球约30%，或将短期内收缩甚至停产。同时，澳洲铁矿生产商Fenix已公告因柴油供应受限缩减部分业务活动
经纬天地本周升幅25.48%
公司主要从事电信网络支援服务、软件开发及物联网解决方案，业务涵盖网络规划优化、系统集成及软件开发等领域，是行业内较早布局区块链支付技术的企业之一。
消息面上，经纬天地于3月24日发布公告，董事会建议实施“1拆4”股份拆细方案，旨在降低投资门槛、提升股票流动性。公司股价受此消息提振连升4日，累计涨幅近20%。业务层面，公司在电信网络服务领域持续中标项目，同时作为港股通新晋标的，其区块链支付业务布局受到市场关注。
二、跌幅居前个股解析
岚图汽车本周下跌20.00%
岚图汽车是东风汽车集团旗下高端新能源品牌，成立于2019年，业务覆盖SUV、MPV、轿车全品类新能源车型。公司于2026年3月19日正式在香港联交所主板挂牌上市，成为“央国企高端新能源汽车第一股”。
消息面上，公司在上市后股价持续破发、管理层就智能驾驶技术路线发声、以及新品泰山Ultra交付与泰山X8亮相。股价方面，自3月19日上市以来连跌三个交易日，累计跌幅逾20%，市场对其中报盈利质量及产品结构单一问题存在担忧。公司管理层则通过强调四激光雷达技术优势来强化品牌技术形象，新品泰山X8被视为破解产品结构单一困局的关键落子。
中慧生物本周下跌21.03%
公司全称江苏中慧元通生物科技股份有限公司，成立于2015年，是一家总部位于中国的疫苗公司，致力于创新疫苗及采用新技术方法的传统疫苗的研发、制造及商业化。
本周中慧生物股价延续调整态势，在30-36港元区间震荡，成交活跃度维持在较低水平。公司将于3月31日披露2025财年年报，市场预期营业收入同比增长约70%-90%，净亏损显著收窄。公司凭借国内首款且唯一的全人群流感亚单位疫苗产品，以及mRNA技术平台的突破性进展，正处于“商业化放量+研发管线兑现”的高质量发展周期。辉立证券给予65港元目标价，较当前股价存在翻倍空间，但公司高达330倍的市净率及持续的亏损状态亦需投资者保持谨慎。
海致科技集团本周下跌28.13%
公司专注于数据智能技术研发，通过图模融合技术开发产业级智能体并提供产业级人工智能解决方案，是国家级高新技术企业。
3月25日受AI板块走强带动，股价一度涨超6%；3月26日随科技板块回调而大幅下挫逾11%，3月27日续跌约9%。公司于3月27日举行董事会会议审议2025财年年报，市场关注上市后首份年度业绩表现。公司当期实现营业总收入2.49亿元，较上年同期的2.12亿元增长17.5%；净利润为-2.11亿元，较上年同期的-1.58亿元亏损扩大33.5%。公司销售净利率为-84.64%，总资产回报率为-28.80%，经营活动产生的现金流量净额为-1.44亿元。公司资产负债结构方面，截至2025年9月30日，资产总额8.31亿元，负债总额23.07亿元，归属于母公司股东权益为-14.76亿元，处于资不抵债状态。市场将重点关注即将披露的2025年年报能否改善这一财务状况。
泡泡玛特本周下跌28.63%
公司主要从事潮流文化产品的开发与运营，以IP为核心布局盲盒、手办、毛绒玩具等品类，是全球领先的潮玩品牌运营商。公司于2020年12月在港交所主板上市。
本周泡泡玛特在业绩发布后的股价剧烈波动。公司在3月25日发布营收同比增长184.7%、净利润同比增长284.5%的亮眼业绩后，股价连续两日累计下跌超30%，市值蒸发逾600亿港元。公司随即于3月26日启动约6亿港元回购以稳定股价。多家券商在业绩后调整评级，浦银国际认为回调带来布局良机，光大证券与中金则因担忧IP周期性与增速放缓而下调评级与目标价。市场核心关注点在于公司对LABUBU单一IP的依赖程度，以及2026年主动调低增速预期后的成长逻辑。
旺山旺水本周下跌30.87%
本周旺山旺水股价延续调整态势，周跌幅约10.7%，成交活跃度维持在较低水平。公司将于3月31日披露2025财年年报。产品层面，公司自主研发的1类ED创新药昂伟达已获批上市，成为国内首款同类产品，有望在百亿级ED市场中占据一席之地。但公司目前仍处于亏损状态，市净率高达90倍以上，估值水平较高，投资者需关注年报披露后的盈利能力变化及核心产品商业化进展。
