【券商聚焦】中信建投：重视扩内需导向 把握周期筑底与产业新机遇

金吾财讯 | 中信建投表示，在扩大内需被列为26年经济工作的首要任务的背景下，叠加众多消费核心资产有望迎周期底部向上、新消费形态纷纷涌现，我们认为应重视消费板块的投资机会。例如：或迎十年周期大底的白酒行业、健康化/功能化/情绪价值等消费趋势下能推出大单品的公司，零售/渠道变革收益标的，高端消费复苏，人民币汇率升值下的原料进口行业，AI智能硬件相关标的。

预测一：扩大内需为26年经济工作的首要任务，CPI与社零有望持续改善；

预测二：白酒行业迎十年周期大底，龙头茅五已率先复苏；

预测三：健康化、功能化、情绪价值是消费品品类突围的核心动能；

预测四：零售行业继续K型分化，“效率革命”与“体验升维”成为调改转型的两大路径；

预测五：情绪价值成为消费决策的硬通货，体验经济与IP消费驱动线下零售从“交易场”向“情绪场”转型；

预测六：乡镇连锁业态开业潮席卷全国，更多品牌迈向县城乡镇，下沉市场进入供给革命”新阶段；

预测七：财富效应下，26年看好高端消费继续走强；

预测八：潜在未结汇需求持续涌入，看好人民币汇率升值下的原料进口行业；

预测九：AI智能硬件新品类爆发，围绕家庭展开的智能生态系统出现。

预测十：周期底部消费核心资产配置优先级提升，关注内需高确定性资产。