英伟达面临博通定制芯片威胁，美光或成赢家
社交巨头Meta Platforms（META）周三宣布，将推出四款自主研发的新一代AI处理器，分别为MTIA 300、400、450和500，计划于今年或2027年陆续发布。Meta强调，这些自研芯片是与芯片设计巨头博通（Broadcom）"紧密合作"开发的。此前博通已透露，预计未来几年内Meta将部署其价值相当于"数千兆瓦"功耗的定制芯片。这一动向再次凸显了大型科技公司正加速向定制AI芯片（ASIC）转型的趋势，以减少对英伟达（Nvidia）通用GPU的依赖。
受此消息影响，英伟达（NVDA）股价周四收盘下跌1.5%，今年以来股价基本持平。博通（AVGO）股价下跌1.6%。内存芯片制造商美光科技（MU）股价当日下跌3%。此外，Credo科技（CRDO）下跌3.7%。尽管消息面指向定制芯片的竞争加剧，但市场反应相对温和。
William Blair分析师Sebastien Naji在研究报告中指出，尽管Meta展示了其芯片在代际上的扎实进步，但这些专用集成电路（ASIC）在整体性能上仍落后于英伟达的产品。他对比了预计与英伟达下一代Rubin芯片同期推出的MTIA 400和450，指出英伟达保持着显著的性能优势——Rubin的计算吞吐量预计是MTIA 400的四倍，是MTIA 450的两倍。
然而Naji也注意到，Meta芯片的竞争力在于将更多的设计预算用于配置高带宽内存，而非计算核心。这使得芯片能更好地针对其社交平台上的特定推荐和排序工作负载进行优化，在特定场景下可能更具成本效益。
分析师认为，尽管面临定制芯片的竞争，但英伟达的行业领导地位短期内难以撼动。Meta在推进自研芯片的同时，上个月刚刚与英伟达确认扩大双方价值数百亿美元的芯片与网络合作，表明其仍将大量采购英伟达的GPU。
对于内存芯片公司美光科技（Micron），分析师看法积极。Naji指出，无论是英伟达的通用GPU还是Meta的定制ASIC，为了处理海量数据，都对高带宽内存有巨大需求。Meta为优化特定任务而增加内存配置的策略，将进一步推升高带宽内存的需求，这对作为行业龙头的美光无疑是长期利好。近期高带宽内存供不应求已推动整个存储行业价格上涨，美光股价在过去一年中上涨超过三倍。
Naji认为Meta持续扩张的AI基础设施投资也可能带动其他供应商，例如生产AI服务器连接铜缆的Credo科技（Credo Technology Group Holding）、电源管理芯片供应商芯源系统（Monolithic Power Systems）以及网络设备商Arista networks。
