观点 | AI热潮席卷摩根士丹利科技大会，Anthropic成投资者关注焦点

Anthropic Steals the Limelight at Morgan Stanley’s Tech Conference

摩根士丹利年度科技、媒体与电信大会本周在旧金山Palace Hotel举行。即使在美国国防部与Anthropic上周爆发争议之前，这场会议就已备受关注——参会名单中包括多家估值极高的未上市初创公司，例如Anthropic和OpenAI，而它们的迅猛增长正在对软件股产生显著冲击。

据与会人士透露，由于投资者热情高涨，OpenAI与Anthropic首席执行官的演讲现场均出现爆满情况。不过，在会议期间被讨论最多的公司仍是Anthropic。

其中一个原因是，投资者希望听到Anthropic首席执行官Dario Amodei就公司与五角大楼之间关于人工智能军事用途的争议发表看法。该事件在上周迅速升级，美国总统特朗普和国防部长Pete Hegseth均发表了措辞强硬的评论，后者甚至推动限制其他军工承包商与Anthropic合作。

但吸引投资者关注的并不仅是这场争议。过去不到六个月，Anthropic业务增长速度惊人，使公开市场投资者对其未来上市前景充满期待。投资者指出，该公司年化收入已接近200亿美元——这一数字较去年年底翻了一倍以上，也明显缩小了与规模更大、成立更早的竞争对手OpenAI之间的差距。

与此同时，投资者普遍认为Anthropic管理层在经营上更具“纪律性”。公司将战略重点放在面向大型企业销售产品上。一系列Anthropic产品的推出也对资本市场产生影响，冲击了网络安全公司、软件供应商（如IBM）以及金融服务公司的股价。

相比之下，OpenAI正尝试构建更为广泛的业务布局，包括消费级聊天机器人、面向企业的AI代理，以及AI硬件设备和数据中心等项目。作为收缩战略的一部分，公司近期放弃了在ChatGPT中直接销售商品的计划，转而允许接入ChatGPT的应用内嵌结算功能。

值得注意的是，投资者如今对OpenAI的讨论，与六个月前在同一地点举行的另一场科技会议相比出现变化。当时在高盛年度科技大会上，市场几乎全部聚焦OpenAI，公司与甲骨文等云服务商达成的一系列合作协议引发广泛关注，而Anthropic仅派出首席财务官Krishna Rao参会，关注度相对有限。

尽管如此，投资者仍然期待OpenAI首席执行官Sam Altman在周四早上7点的演讲。这一时段临时替代了原定由首席财务官Sarah Friar在周三下午进行的演讲。OpenAI自身的增长同样强劲：截至2月底，公司年化收入已突破250亿美元，活跃用户数超过9.2亿。

在AI热潮推动下，投资者同样对半导体、存储及其他硬件公司的高管发言兴趣浓厚。Seagate、Sandisk、Astera Labs和Coherent等公司的演讲被安排在最大的会议厅，而多数软件公司的活动则安排在规模较小的会议室。

摩根士丹利全球科技投资银行联席主管David Chen表示，一些投资者认为，应用层的最终赢家尚难判断，但存储与硬盘企业的受益趋势较为明确，因为训练和运行大型语言模型需要大量数据存储。

不过，对软件公司而言，问题则更加复杂。企业高管正试图判断，人工智能究竟是一种威胁，还是公司本身具备足够的竞争壁垒，能够在AI时代继续保持优势。

近期软件股的抛售也在一定程度上打击了私人软件公司的上市前景。不过，那些被认为较少受到AI冲击、或反而从AI浪潮中受益的企业，仍然能够吸引公开市场投资者的关注。

这种逻辑不仅适用于目前市场热议的三大潜在超级IPO——SpaceX、Anthropic和OpenAI。

据与会人士透露，自动驾驶仿真软件公司Applied Intuition、预测市场初创企业Kalshi，以及AI语音公司ElevenLabs的演讲现场同样座无虚席。此外，未来值得关注的潜在IPO公司还包括成立9年的电商平台Faire，以及成立7年的企业支出管理公司Ramp。

与此同时，一位熟面孔的回归也被视为IPO市场可能升温的信号——摩根士丹利明星投行家Michael Grimes近期重返公司。这位曾短暂加入特朗普政府、并与SpaceX首席执行官埃隆·马斯克关系密切的银行家，也出现在会议现场，与投资者频繁交流。