【券商聚焦】华泰证券：港股上周伴随全球风险资产波动 建议均衡配置、持股过节

金吾财讯 | 华泰证券表示，港股上周伴随全球风险资产波动。全球软件行业回调、港股科技巨头入口补贴引发争议、美元反弹及商品市场余波未消等都导致市场日间和日内波动率有所放大。但资金面依然相对充裕，外资和南向继续大幅流入港股市场，驱动农林牧渔、食品饮料、交运等“传统经济”明显走强。展望未来，美股科技股业绩期高峰即将结束、贵金属波动有望下降，且春节前后或依然有较多科技和消费主线催化，

该机构建议均衡配置、持股过节。短期视角，AI链此前因三点风险调整：1）美股科技巨头Capex与收入盈利分化下的强Capex持续性；2）国内AI大厂为争夺流量入口加大补贴性投入，或分流研发性Capex；3）海外流动性宽松预期修正。随着美股科技财报基本披露完毕，国内大厂补贴落地，宽松预期修正接近尾声，建议关注业绩依然持续改善的半导体等硬件。创新药强产业趋势延续，但筹码结构或有压力，更多是α机会。景气延续改善的部分特色消费和地产链仍有修复空间。中期视角，继续超配资源品（企稳后可适度吸筹）、保险、香港本地股。