【券商聚焦】国泰海通：未来开发板块政策将聚焦在防风险、提品质、促转型三大主线

金吾财讯 | 国泰海通发研报指，行业环境变化，十五五提出新目标。十四五前端行业政策以降杠杆、缩总量，防止泡沫扩大甚至压降泡沫为主，以上政策导向下，行业总量大幅回落。伴随产能和市场杠杆水平逐步回归合理水平，十四五后端中央政策开始逐步推动行业平稳触底。从要求上，明确表达“着力稳定房地产市场”、“止跌回稳”等清晰表态。我们认为，高质量发展要求的提出，代表十五五和十四五期间中央对房地产发展要求存在变化。基于全球成熟国家历史经验，中国自身人口和国情，该机构认为十五五期间行业需求有望企稳回升，维持在7-8亿平区间。

未来的政策预期方向。我们认为，未来开发板块政策将聚焦在防风险、提品质、促转型三大主线。短期延续需求端不适应供需关系的限制政策继续松绑，与此同时叠加信贷支持。长期落实以需求定供给的大方针。土地供给以人定房，保障性住房确保民生兜底，租赁市场推动机构化转型升级。房屋品质升级为核心任务，新建设立好房标准，改造推进四好建设，同步构建房屋全生命周期安全体系。企业端推行项目公司制与主办银行制，严控资金挪用风险，扩大现房销售比例，引导企业向代建、运营等轻资产模式转型。我们认为，未来物业板块政策将聚焦在制度规范、监督强化、能力升级三大主线。以党建引领构建共治格局，以行业自律提升服务标准，以严格培训考核保障服务质量，积极探索服务领域向生活场景延伸扩张。