【券商聚焦】中信建投：大厂步伐加快，AI或正在推动新一轮流量格局重塑

金吾财讯 | 中信建投发研报指，Meta收购Manus，大模型或许并不能“吞噬”一切。Meta坐拥包括Facebook、WhatsApp、ins在内的多款超级APP，同时在AI模型开发上的投入也不遗余力。但其仍然通过并购的方式，获取独立AI应用产品。Meta的这一举动，也恰好反向证明独立AI应用的价值。大模型并不能“吞噬一切”，C端AI应用，包括垂类AI应用产品，仍然有其入口及商业价值。

2026国内C端AI应用展望：大厂步伐加快，AI或正在推动新一轮流量格局重塑。

1、豆包：用户量规模最大且步伐加快。目前豆包日活已过亿。据AI产品榜，11月豆包月活1.7亿，同比增长接近2倍，是国内用户数量最大的通用C端AI应用。11月推出豆包手机助手并与硬件厂商合作，尝试在操作系统层面获取入口流量。同时，火山引擎成为2026春晚独家AI云合作伙伴，豆包将配合上线新玩法，春晚冠名/节目往往传递了次年重大热点和市场变化。

2、阿里：以千问为转折点，显著加快C端布局步伐。阿里推出千问App后的1个半月，陆续推出灵光、蚂蚁阿福、千问智学App；阿里现有的C端产品布局中，既有入口型产品千问，也有围绕金融、健康、教育等垂类产品。

3、AI应用+超级APP，大厂打通生态，强化已有优势，赋能AI产品。字节、阿里、腾讯均依托已有生态布局AI，将AI产品/功能与现有超级APP打通，如豆包+抖音、千问+淘系平台+高德、微信+元宝。

4、AI时代商业化有望加速。当前C端AI应用流量的主要玩家仍然是传统移动互联网大厂，他们可以复用移动互联网时代已经成熟的商业化变现路径，将其直接用于AI应用变现。