【券商聚焦】华泰证券：预计12月内需偏弱但出口韧性犹存

金吾财讯 | 华泰证券预计12月内需偏弱但出口韧性犹存，四季度实际GDP同比小幅回落至4.5%左右，全年实际GDP增速录得5%左右，而部分工业品价格企稳回升推动名义GDP增速有望较三季度边际改善。外需方面，该机构预计关税扰动减轻叠加全球周期性改善，12月出口同比有望继续回升。但内需层面消费与投资修复动能预计仍然不足；信贷与社融或同比少增，高基数下2025年四季度广义财政支出收缩。向前看，需重点关注今年一季度财政扩张力度及其对“十五五”实现开门红的支撑效果。