中国宏桥(01378)涨7.10% 机构料2026年铝价依旧有望延续上涨趋势

金吾财讯 | 中国宏桥(01378)股价震荡走强，截至发稿，涨7.10%，报35.58港元，成交额17.33亿港元。

国金证券近日发表今年有色金属行业展望报告。该机构表示，2026年预计铝成本下降红利将延续，中国产能“天花板将至+电力制约”带来供应端紧约束，“低库存+需求多元”有望超预期，看好电解铝高盈利继续扩张。就电解铝方面，该行料铝价今温和上涨，年内不断创新高。由于铝价不断上涨，叠加成本端氧化铝价格的快速下跌，电解铝的吨利润在2025年上半年完成修复，并在2025年下半年不断创新高。该行判断，电解铝环节低供应、低库存，需求有望超预期，2026年铝价依旧有望延续上涨趋势，叠加成本端的下行，吨铝利润有望继续扩张。

中信建投证券指出，莫桑比克Mozal铝厂将于2026年3月15日转入无限期停产的消息再度令市场担心电解铝供应的稳定性。该行认为，随着海外主要经济体PMI的回暖推升用铝需求，预计2026年全球电解铝需求增加150~187万吨，即2%~2.5%。供需处于紧平衡状态，且建立在供应受电力威胁的基础之上，电解铝价格易涨难跌，利润在高位继续扩张。